本文来自微信公众号：培风客 （ID：peifengke），作者：奥德修斯的凝望，原文标题：《物价确实很贵，但便宜的也有》，题图来自：视觉中国


在前几天有位大佬问我能不能调研一下美国工人工资涨了多少。我开始觉得这很简单，走到一个快餐店，找一个小哥问问他今年工资涨了多少不就好了。然后我找了个美国快餐店chipotle去试试，瞬间发现情况并不是那么简单，在别人同事边上问他工资涨了多少是个很尴尬的事情。我会把这个当做是持续开展的社会研究工作。下次换个更好的办法来做。


虽然并没有很深入的研究，但逛了几家超市之后，我更理解联储为什么要如此激进加息了，因为在很多领域，价格都已经出现了显著的上涨。而且和我们从统计数据中看到的并不完全类似。


比方说EIA给的汽油零售价格最近应该是3.5-3.6美元/加仑。但在路边你看到的都是6-7美元/加仑。诚然这是因为加州本来价格就更贵，但这也是个很好的例子，说明通胀—薪资的螺旋是存在的，加州应该也在今年上调了最低工资标准，而且有说法说可能要继续上调。作为美国最富裕人口最多的州，加州也是民主党的票仓，我觉得从政治角度出发，联储和白宫全力抗击通胀的决策并没有错。


另一方面，之前不是有说，LV的财务表现在有一段时间比阿迪达斯更好，因为富人在疫情中收获更多，然后可以提价。但现在我感觉这个故事，有可能是底层收入的增加还不足以支撑最广大的消费品涨价。



比方说上图中的薯片，最下面的乐事经典原味，上面标签有三个价格，第一个是标牌价格4.59美元，大概35人民币，中间是打折价格，4美元，大概28人民币，最下面有一个叫做如果你买4包或者以上，那么价格会到2美元一包，也就是14人民币左右。


我当时对着这面墙，第一感觉是，卧槽这真是罪恶而美好的东西。第二感觉就是，这个价格其实相差挺大的，我感觉假定我是物价的统计员，假定说lays的薯片确实是一篮子物价指数中的一个，那么其实它的价差是很明显的。


这种对于最底层消费人群的便宜价格其实在很多商品上都有体现，一边是你可以用2美元买一升矿泉水，一边还有下面这个：



两升无糖可乐只需要1美元，当然这东西好像不是可口可乐。我当时的感觉就是，不管这里面是阿斯巴甜还是木糖醇，喝两升下去都不是好主意。



同时，传说中永不涨价的Arizona Iced Tea依然是99美分一罐。这东西也是厉害，Arizona Iced Tea，第一不在Arizona，第二往往不是Iced，第三有些时候甚至不是Tea，我记得这公司是在纽约的，然后创始人很老了，从1990年代到现在，一直没有涨价，通过良好的价格管控和成本控制，不做营销来控制终端价格。


我的感觉就是这公司有点当年日本公司的风格，不举债，然后不停地做精细化管理，然后感动了自己跑输了市值。但不要误会我，我觉得未来又会是这样的世界，我觉得通胀年代，或者至少说便宜钱变少的年代，成本的管理和合理的运营又会是企业的利润来源之一。长久期投资变得不再完全可行，不是每个人都相信星辰大海。


最后我做了一个精准比对，我记得大概8年前，在Chipotle，搞一套鸡肉米饭加牛油果酱大概是8美元，3年前在seattle我记得是10美元，今年在加州大概是15美元。和美国食品CPI指数其实还是对的上的。


综上所述，毫无疑问美国的通胀是扩散了的，机票、二手车、食品，能想到的一切都在涨价。但另一方面，如果你不在乎品牌，你还是可以买到1美元两升无糖可乐，一杯Arizona Iced Tea，或者8美元买四包乐事。与此同时，统计的价格和实际的价格，至少在汽油上存在很多地理上的偏差。


所以我之前就知道通胀很难研究，但没想到有这么难研究，我还有一个感觉是，举债越多的公司，涨价意愿越浓厚，比方说航空公司的涨价比食品公司就更强烈一点，美国高收益债里面一堆航空公司。


这点也让我陷入思考，我们总说高通胀更有利于化解高债务，那么是否高债务的公司，也更有意愿去努力提价，主动搞出一个高通胀呢？你看Arizona Iced Tea的老板有资格做通胀的卫道士，前提就是自己不过度举债经营，也不上市，所以独立自主决策。亏了市值但赢了口碑。


最后还有一个apple to apple的对比，三年前也是在Santa Barbara，当时中国权益市场连续三个季度都还算可以，当时也是国庆节，打开朋友圈，一堆朋友定位就在附近。而昨天再去看的时候，这个小镇就安静很多了。



我还记得2019年，不知道是哪个杂志还有个头条叫做 “is inflation dead”还是啥。现在再去看，确实是恍若隔世。最近看到有朋友转发说杂志们又在写“贵金属是否丧失了避险功能”。我觉得也可以多思考一下吧。


最后放几张一号公路的图吧：





有时候我确实会想，在这条公路两边，可以看到很多无忧无虑的美国人拿着冲浪板然后开始享受阳光和沙滩。他们可能也不会说太过于担忧自己是否会萧条。这种状态，是不是就是王安石说的“斗鸡走犬过一生，天地安危两不知？”。


那如果王安石在年轻的时候就想明白这个“愿为武陵轻薄儿”的道理，他还会尝试“不畏浮云遮望眼”么？


本文来自微信公众号：培风客 （ID：peifengke），作者：奥德修斯的凝望