本文来自微信公众号：家办新智点 （ID：foinsight），作者：foinsight，题图来自：视觉中国
七次获得超级碗冠军，个人五次获得超级碗MVP……美式橄榄球运动员汤姆·布拉迪（Tom Brady）在个人奖项、总战绩、单场纪录、具体单项等领域创造了无数记录，因此也被媒体誉为“美国体坛最伟大的运动员之一”。
当然，最伟大的运动员也会“马失前蹄”。
随着全球最大加密货币交易所之一FTX崩盘，不少投资者损失惨重，其中就包括布拉迪。据外媒报道，此前布拉迪曾将自己和“世界第一超模”、前妻吉赛尔·邦辰（Gisele Bündchen）的全部身价约6.5亿美元投押注在了FTX上。而就在上个月（10月），他和吉赛尔·邦辰刚刚离婚。
对布拉迪来说，这无疑是双重打击。而布拉迪也以自己的经历诠释了在如今动荡的宏观环境下，资产配置的重要性和必要性。
币圈的“雷曼时刻”
“谁会成为这个加密借贷周期中的雷曼兄弟？”有人回答是加密货币交易所FTX，但也有人否认。但悲剧性的一刻还是上演了，FTX真的成了币圈的“雷曼兄弟”。
事件要从11月6日说起。
11月6日，Binance首席执行官赵长鹏在他的推特上发了一条推文：“去年，作为币安退出FTX股权的一部分，币安获得了约21亿美元等值的现金（BUSD和FTT）。由于最近曝光的情况，我们决定清算账簿上的所有剩余FTT。”
其中，FTT是赵长鹏于2021年从Alameda Research的姊妹公司FTX退出后获得的。后根据CoinMarketCap的数据，FTT的价格在48小时内下跌了近14%，这是自今年6月以来的最低价格。
后11月9日，赵长鹏在社交平台宣布，由于竞争对手FTX陷入流动性危机，币安将对FTX进行收购。随后，FTT币价格暴跌超90%，直接带崩了整个虚拟货币市场。
后赵长鹏又放弃收购FTX，原因是其看到FTX资金缺口可能超过60亿美元，超出了其控制或帮助能力。
币安拒绝收购后，FTX创始人Bankman-Fried希望寻求94亿美元融资，与此同时，他还连发22条推文“赔罪”，公开承认加密借贷是“庞氏骗局”。
作为FTX投资者中的一员，2020年，著名的橄榄球“四分卫”明星布拉迪和当时的妻子吉赛尔·邦辰（两人后于2022年10月离婚）与FTX建立了长期合作关系。2021年6月，在加密货币看涨的日子里，布拉迪夫妇投资了FTX，并成为FTX股东，且各自持有股权。
据相关媒体报道，这对夫妇为最大化其在FTX中的股份，共投资了高达6.5亿美元，这几乎是他们的全部身家。其中，布拉迪的净资产估计约为2.5亿美元（投资加密前），吉赛尔·邦辰的净资产约为4亿美元。
FTX随后为这对夫妇在Blockfolio中开设了账户，Blockfolio是FTX于2020年收购的加密货币应用程序。除此之外，这对夫妇还承诺在整个合作关系中，每年捐赠数百万美元的慈善捐款。
正是这笔股权交易将使得布拉迪成为交易所的品牌大使，吉赛尔·邦辰成为环境和社会倡议顾问。但近日，随着FTX的崩盘，布拉迪和前妻所投资的6.5亿美元或损失殆尽。
另据彭博亿万富翁指数显示，让布拉迪进入加密领域的FTX首席执行官Sam Bankman-Fried据说已经不再是亿万富翁了，他的个人财富估计在一天内暴跌了近94%。其净资产也经历了一次内爆，损失了约146亿美元。
值得一提的是，在这场大崩盘中，知名投资机构红杉资本没有幸免，此前红杉资本旗下两只基金共计向FTX及FTX US投资2.135亿美元（约合15.485亿人民币）。目前红杉资本已将此项目归零。
除红杉资本外，FTX的其他知名投资者包括Tiger Global、软银、Ribbit Capital、贝莱德、淡马锡控股、安大略教师养老金计划、Third Point、Altimeter Capital Management、Insight Partners、Thoma Bravo、Lightspeed Venture Partners、扎克伯格所在的联合家办Iconiq Capital等。
此外，Brevan Howard Asset Management的Alan Howard、Paul Tudor Jones的家族办公室、Millennium Management创始人Izzy Englander等也作为天使投资人参与了其中。
布拉迪的“博弈”人生
布拉迪是美国国家橄榄球联盟坦帕湾海盗队的美式橄榄球四分卫。从2001-2019年，他是整个球队的核心贡献者，也被认为是有史以来最伟大的四分卫。他几乎拥有主要的四分卫记录，包括传球码数、完成球数、达阵传球和首发比赛，从未有过一个失败的赛季。
在投资FTX前，布拉迪还是个创业达人。
他和他的健身教练Alex Guerrero于2013年创立了TB12。这也是他首次创业收获高达十亿美元的项目。
此外，布拉迪还拥有199 Productions，这是一家以他的NFL选秀职位命名的纪录片、电影和电视节目制作公司。
2021年春天，布拉迪与体育界的一些知名人士签署了独家NFT协议，包括泰格·伍兹、网球运动员大阪直美等，并于4月推出他的NFT（非同质代币）平台“Autograph”。Autograph为布拉迪的又一个创业项目。
该项目已于2022年1月获得了B轮1.7亿美元融资，由风投公司Andreessen Horowitz和Kleiner Perkins共同领投。此外，Brady在房地产领域还持有价值2600万美元的房产。
可以看出的是，布拉迪在创业上有一定的商业头脑，但在投资上略有些不尽人意。他对FTX的投资，可以说是“孤注一掷”，风险极高。此次FTX破产，可能也让其6.5亿美元的投资全部打水漂。
这对布拉迪而言，无疑是“雪上加霜”，此前他刚与自己共同走过13年的妻子吉赛尔·邦辰分道扬镳。
2009年，布拉迪与超模吉赛尔·邦辰结婚时，很是低调，没有向媒体官宣，在一所教堂中举行了婚礼，后两人于2022年10月28日，宣布结束婚姻。
超高净值人群如何做好资产配置？
布拉迪以自己的经历诠释了在如今动荡的宏观环境下，资产配置的重要性和必要性。
对于布拉迪这类的超高净值人士而言，或未真正为自己的财富构筑好“资产护城河”，进行资产配置。
真正的资产配置应关注宏观趋势，利用资产管理模型设计并管理资产，包括选择并定义用于构建组合的各种资产类别，以及决定各资产类别在组合中的比重。此外，还需通过多元的配置，构建低相关性的投资组合，来合理地分散风险。
大卫·史文森在《机构投资的创新之路》一书中指出，资产配置（Asset Allocation）是影响收益的最大要素。有数据研究表明，投资收益中的大约90%是取决于资产配置，只有大约10%是取决于择时交易与证券选择。
与随机性更高的投资不同，资产配置更有计划性。从风险角度出发，资产配置应注重通过投资不同地域、不同行业、不同资产类别、不同策略、不同资产管理人，实现风险的合理化分散。
一个优秀的资产配置者，应具备专业的理论框架；具有多元资产配置的经验；对每一类资产类别都有一定的理解；具备极强的纪律；历经牛市与熊市的锤炼，不断改进资产配置的模式。
另对投资机构来说，也是如此。耶鲁大学捐赠基金以穿越周期的较高收益驰名全球。其特色之一就是超配另类资产（尤其是PE基金），以流动性换取超额收益。
耶鲁基金的配置模式对同为长期投资者的家办或投资机构也具有较强的借鉴意义。它的大类资产主要包括绝对收益、美国国内股票、美国国外股票、私募股权、实物资产、固定收益等。截至2020年配置比例为：私募股权38.4%、绝对收益21.6%、实物资产12.5%、美国国外股票11.4%、美国国内股票2.3%、债券和现金13.7%。
不少家办的大类资产配置模型基本上参照了大学捐赠基金模式。譬如，一家办明确表示其资产配置模型源于耶鲁捐赠基金，并进行了一定的调整：“过去几年，我们的平均业绩超越了耶鲁或斯坦福捐赠基金的业绩表现，这主要是由于新兴市场的风险敞口更高，以及医疗行业持仓更多。”
从以上表格中可看到，大部分家办都配置了二级市场股票和固定收益。另外，房地产、黄金、艺术品等实物资产也被部分家办作为必备的资产配置类别。
《家办新智点》认为，不管是对于家办，还是超高净值个人而言，要完成从“投资”到“资产配置”的跨越：也即从“创富”到“守富”，从激进转而追求稳健，从在不确定性中寻找超额回报转而在确定性中寻找合理的回报，从集中投资转而寻找风险分散。
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