当地时间周五(5月10日),西蒙斯基金会在官网宣布,基金会联合创始人、数学家兼投资者詹姆斯·哈里斯·西蒙斯(James Harris Simons)当天在纽约去世,享年86岁。


在投资界中,西蒙斯“文艺复兴科技公司创始人”和“量化投资之父”的身份最为人所熟知,与巴菲特和索罗斯并称投资界“三座不可逾越的高峰”。


西蒙斯将数学和统计理论运用到了实战之中,摆脱了传统金融模型的缺点和分析师的主观性,在华尔街开辟了一条独特的量化投资之路。2024年,他以314亿美元净值位列2024年《福布斯》全球亿万富豪排行榜第55名。


职业生涯的三大阶段


西蒙斯表示自己的职业生涯经历了三个阶段:数学家、投资者和慈善家:


在数学家阶段,1968年,年仅30岁的西蒙斯受邀担任纽约石溪大学(Stony Brook University)数学系的系主任。8年后获得了代表几何领域最高成就的奥斯瓦尔德·维布伦几何奖。


‍在此期间,西蒙斯取得了多项数学上的突破,这些成就对现在的弦理论、拓扑学和凝聚态物理等科学研究领域产生了深远影响。在扬名华尔街之前,西蒙斯的另一个身份早已获得全世界的肯定,那就是数学家。


在投资者阶段,1978年,40岁的西蒙斯离开学术界,创立了文艺复兴科技公司(Renaissance Technologies),这是一家对冲基金公司,开创了量化交易的先河,并成为历史上最赚钱的投资公司之一。


在慈善家阶段,他将注意力转向通过西蒙斯基金会、西蒙斯国际基金会、美国数学组织以及其他慈善事业来改变世界。


二、“量化交易之父”


作为投资家,西蒙斯被称为“量化交易之父”。


文艺复兴科技公司是一支由科学家们组成的团队,将数学思想融入投资,但头十年并不算特别成功。


直至1988年3月,文艺复兴科技公司推出了第一只基金产品——大奖章基金(Medallion Fund)。在之后的30年间,大奖章基金年化复合收益率接近40%,大幅领先同期标普500指数的年化复合收益率。在1994年至2014年中期的这段时间里,其平均年回报率更是高达71.8%。


而其表现最好的年份正是危机期间,比如2000年互联网泡沫,在其他对冲基金同行哀嚎遍野之际,大奖章基金获得98.5%的净回报。2008年金融危机,大奖章基金同样大赚80%。


大奖章基金在1998年至2018年间获得了超过1000亿美元的利润,扣除费用后的年化回报率为39%。该基金在1993年停止接受新资金,直到2005年西蒙斯才允许其员工开始投资。


与大多数通过研究基本面来评估公司价值的投资者不同,西蒙斯完全依赖一个自动化交易系统,由此利用市场的低效和交易模式。


“壁虎式投资法”是西蒙斯对自己的“定量投资”的一个形象的比喻:是指在投资时进行短线方向性预测,同时交易很多品种,依靠在短期内完成的大量交易来获利。


简单地说,就是利用数学、统计学、信息技术的量化投资方法来管理投资组合。数量化投资的组合构建注重的是对宏观数据、市场行为、企业财务数据、交易数据进行分析,利用数据挖掘技术、统计技术、计算方法等处理数据,以得到最优的投资组合和投资机会。


“壁虎式投资法”让西蒙斯净赚15亿美元,差不多是索罗斯的两倍,成为全球收入最高的对冲基金经理。


自从西蒙斯在1980年代开始革新交易以来,依赖趋势跟踪模型的量化策略在华尔街越来越受欢迎。据摩根大通的估计,量化基金现在占所有股权资产的超过20%。


三、十条交易法则


西蒙斯有十条交易法则,具体来看:


1. 尽管我们的策略会对投资标的长期持有,但我们每天平均会进行超过10000次的交易。事实上,我们投资组合中的每支股票平均每隔一天就仓位就会有增减的变化,我们使用的分散投资的方法是,尽可能多地配置各类型资产,平均来讲,我们会持有2500到3000种不同股票。


2. 文艺复兴拥有非常好的工作环境和一流的员工,包括数学、统计学、物理学、天文学和计算机科学的博士们。我不知道怎么雇佣做基本面交易的交易员,因为他们有时候赚钱,有时候亏钱,但我确实知道如何雇佣科学家,因为我对这个领域有些自己的感觉。


3. 如果你做基本面交易,那么某一天当你醒来时,你可能会发现自己是个天才,你的头寸总是朝利于你的方向发展,你觉得自己很聪明,你也会看见自己一夜之间赚很多钱。然而第二天,所有的头寸都朝着不利于你的方向走,你觉得自己像个傻瓜。


4. 既然我们会做模型,那就不妨跟着模型走。所以,在1988年的时候,我决定百分之百地依靠模型交易。而且从那时起,我们一直都这么做。


5. 一些公司也运用模型,然而他们的宗旨是,他们有一个模型,用这个模型得出的结论给交易员提供参考意见,如果他们赞成这个结论那就照着执行,如果他们不赞成那就不执行。


6. 这不是科学,你不可能模拟出13年前当你看见市场行情数据时的那种感觉,回溯测试是一件很困难的事情。


如果你要是真的靠模型去交易,那就完全遵照模型说的去做,不管你认为那个模型有多聪明或者是多傻,这后来被证实是一个很正确的决定。


所以我们建立了一个百分之百依靠电脑模型做交易的公司,做的业务从外汇、金融工具,逐渐发展到股票以及其他一切可以交易的,流动性强的东西。


7. 我们随时都在卖出和买入,我们依靠活跃赚钱。我是模型先生,不想进行基本面分析,模型的优势之一是可以降低风险,而依靠个人判断选股,你可能一夜暴富,也可能在第二天又输得精光。


8. 有些交易模式并非随机,而是有迹可循、具有预测效果的。那些很小的交易,哪怕是只有100股的交易,都会对这个庞大的市场产生影响,而每天都会有成千上万这样的交易发生。其实所有人都有一个黑箱,我们把他称为大脑。


9. 交易就要像壁虎一样,平时趴在墙上一动不动,蚊子一旦出现就迅速将其吃掉,然后恢复平静,等待下一个机会。


我们关注的是那些很小的机会,可能转瞬即逝。这些机会出现之后我们会做出预测,然后进行相应的交易。交易之后,我们又会对新的市场情况进行跟踪和评判,预测也会相应调整,投资组合也会跟着变化。


10. 我不是世上最机敏的人,要是参加数学奥林匹克竞赛,我的表现也不会特别好。可我喜欢琢磨,在心里琢磨事,也就是反反复复地思考某些事。事实证明,那是种很棒的方法。


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