本文来自微信公众号：财经十一人（ID：caijingEleven），作者：王博、张光裕，编辑：马克，题图来自视觉中国
贝壳集团于5月20日下午发布消息，公司创始人兼董事长左晖因“疾病意外恶化”逝世，公司会在2周内就公司治理等事宜适时发布公告。
左晖是贝壳集团的灵魂人物，也是公司上市主体贝壳找房（NYSE:BEKE）的第一大股东，截至今年2月底，左晖持股38.8%
左晖生于1971年1月，离世时年仅50岁。生前创立了链家地产、贝壳找房、自如等多家业内领先公司。2020年8月，贝壳找房登陆纽交所，截至发稿，公司市值595亿美元，是世界上最大的上市房产交易平台。
做好产品的信念、长期主义的定力、对技术的信仰、资本加持，是链家/贝壳成功的四要素，这与左晖的性格息息相关。
左晖生前还担任北京市房地产中介行业协会副会长、中国房地产估价师与房地产经纪人学会副会长等职务。
贝壳发布左晖去世消息后，《财经》记者第一时间联系了多名贝壳员工。
“天塌了，信仰没了。”一位贝壳一线经纪人如此描述她的第一反应。至于对公司的影响，她说，“公司太庞大了，涉及到的东西不是我能体会的。”
一位贝壳中层员工对噩耗感到震惊，说此前并不了解他的病情。他认为左晖离去对整个贝壳集团最大的损失是“精神领袖没了”，但对业务不会产生大的冲击，因为左晖已经淡出一线很久，几个核心业务都有人挂帅，运转良好。贝壳是彭永东、链家是王拥群、自如是熊林。
一位贝壳高层员工说，公司一切运转正常，“大家都在深切地追思老左，回味他的力量和精神。”
“很多LP（有限合伙人）打电话问我们情况，老大以为是假新闻，和我们确认了好几遍。”一家贝壳的主要投资机构的工作人员透露，确认之后，该投资人感到震惊。
“现在来看，彭永东这几年深度参与公司业务，成长迅速，也可能是老左在培养接班人。”这位工作人员对《财经》记者说。
彭永东是贝壳集团执行董事、CEO，2010年自IBM加入贝壳集团的前身链家。
另据多位知情人士透露，贝壳的主要投资人一直了解左晖的病情，并将其视为贝壳最大的投资风险。但此后几年，左晖病情稳定，投资人以为能够治愈。没想到，贝壳找房上市不满十个月，左晖就突然离世。
有消息说，左晖9年前罹患肺癌。但该消息未得到贝壳官方证实。
贝壳在招股书的风险提示章节中写道：“公司的业务依赖于董事、高管团队的付出。如果有人因辞职、意外事故、健康状况或家庭等原因无法继续工作，公司业务和前景可能受到重大影响。”不过此条提示并未具体提及左晖。
受左晖去世消息影响，贝壳股价盘前一度跌超10%，截至发稿，跌幅收窄至9.09%。
左晖生前曾多次接受《财经》记者专访，他最大的心愿，是把房地产经纪行业从一个“不骗人就没法做”的行业，改造成一个“有尊严的行业”，从收入，社会形象，到职业成就感。
“他已经为此做了很多，也改变了很多，但房产经纪人群体还未彻底赢得社会尊重。”上述贝壳中层员工说。
重写行业规则
贝壳上市后，股价最高点达79.4美元/股，市值940亿美元，约为6000亿元人民币，几乎相当于中国头部房地产公司碧桂园、万科、恒大市值之和。
万科董事长郁亮曾经私下评价贝壳找房，“给了行业很大启发，一个卖房子的公司，做到如此市值，是技术+平台的力量。”
左晖是计算机专业出身，毕业后做过软件公司销售，成立过保险代理公司。1998年，中国房地产行业开始走向市场化。2001年底，左晖创办链家，主要从事二手房交易中介服务。
过去二十年间，房地产交易行业逐步走向专业化和规范化，在这一过程中，链家曾多次扮演第一个吃螃蟹的人。
贝壳找房源于此前左晖创办的线下垂直房产交易平台链家，是18年链家和2年贝壳的结合体。
与传统找房中介平台不同，贝壳通过基于链家体系内部的ACN（Agent Cooperation Network，经纪人合作网络）、楼盘字典和线上化交易流程，基本解决了房产交易环节虚假房源、经纪人利益分配不均等行业顽疾。
几十年来，中国房地产中介行业一片混乱，那时候地产经纪人普遍没有尊严，因为不得不骗人。
新手和老手的差别就是老手底线更低，骗人时面不改色，但心里知道，因此眼神躲闪，不敢直视客户。消费者（买房卖房人）则让中介的无底线折磨得怨声载道，对所有经纪公司都失去信心。恶性循环之下，经纪行业离职率极高，平均从业时间6个月，且劣币驱逐良币。
为了赚钱不用靠骗人，链家在2008年开始人工逐盘记录，建立楼盘字典，即房源数据库的建设，精准定义每一套房子的门牌号、户型图、配套设施等信息。2011年，针对市场信息不透明、不对称，虚假房源多的市场痛点，链家在业内成功首推“真房源”行动。
楼盘字典为链家的数字化、线上化之路打下基础。2018年，链家升级为开放平台贝壳找房，上百家品牌陆续接入。以前链家内部的ACN协作机制是服务内部经纪人，贝壳平台建立后，这种标准和合作机制向所有加入贝壳联盟的品牌商开放。
ACN的核心逻辑是拆流程、分利益。以前中介服务行业，房源就是利益，每个拿到房源的经纪人都自己捂着，偷偷找买家，就算公司互联网化要求经纪人挂网，为了防止别人撬单，大部分经纪人也会想尽办法私下成交。
这极大影响了体系内的资源共享、营销效率和客户体验。每个经纪人只能卖自己圈内的房源，一旦客户要看别的房子，就得更换经纪人，甚至，更换平台。
为了优化资源配置，链家制定了ACN规则，把房源交易的各个环节拆分，每个环节对应房源录入人、钥匙的持有人、房子的带看人、客源成交人等，每个角色都会根据不同的贡献在ACN的制度下得到相应的利益分成。
在贝壳找房时代，ACN制度经过了几轮迭代，但初衷都是基于高效的服务用户和经纪人体系。
截至2020年12月31日，贝壳找房全年GTV人民币3.5万亿元，同比上涨64.5%，创下历史新高。贝壳平台连接的经纪人超过49万，同比增长37.9%；连接的经纪门店数超过4.69万家，同比增长25.1%。线上、线下两张网的持续扩展，叠加ACN的网络效应和人店模式的平台效应，驱动各业务板块快速跃升。
身后的挑战者
贝壳的迅速成长侵蚀了行业内大部分玩家的市场份额。三年来，伴随贝壳崛起，行业矛盾和竞争不断激化。为了防止贝壳一家独大，安居客、我爱我家等中介线上、线下平台，曾组织过多次“反贝壳联盟”，而行业规模也在合纵连横之中迅速成长。
灼识投资咨询（CIC）预测，到2024年，中国住房市场总交易规模（GTV，新房+二手房+租赁）将达30.7万亿元，经纪服务渗透率将由47.1%提高到62.2%，这意味着一二手房交易中介服务的市场规模将扩大至19.1万亿元。与此同时，房屋装修、房产金融等房产相关服务将从2019年的7.9万亿元增长至约15万亿元。两者合计，市场规模将超过30万亿元。
市场红利之下，贝壳面临更大的竞争压力。
4月28日，易居（中国）企业控股有限公司（02048.HK）发布公告，宣布收购阿里巴巴集团（NYSE：BABA/09988.HK）所持有的天猫好房公司85%股份，交易完成后，阿里成为易居第二大股东。
易居2020财报显示，其房地产代理服务及房地产经纪网络服务GTV为5134亿元，约是贝壳的14%。从易居的主页来看，其商业模式与贝壳完全一致，并有阿里的技术支持。
易居曾表示，收购后，将主导天猫好房的发展，阿里则以技术支持易居做房地产数字化营销和交易平台。
4月8日，58同城子公司安居客在港交所递交招股书，此后，姚劲波在朋友圈中指责贝壳在房产交易中存在垄断行为，让用户二选一，并声称，“58安居客今年作为挑战者全面进入新房交易领域”。
贝壳找房2020年年报显示，公司主营业务主要为二手房交易和新房交易，占比分别为43.37%、53.83%，新房业务已经代替二手房成为主要业绩增涨点。
虽然安居客的体量和交易额还有差距，但安居客的第二大股东也是腾讯。安居客招股书显示，姚劲波合计持股约58.8%，腾讯持股14.1%。腾讯在贝壳的持股为11.6%。
除了易居、安居客，字节跳动全资控股的房产信息综合平台幸福里也把目标对准了贝壳。从原来的九九房、掌上租房、懂房帝、优优好房，到现在的幸福里，字节跳动利用流量优势分羹的房地产市场的企图昭然。
幸福里此前对标安居客，但今年以来幸福里流量大涨，已经把目标调整为对标贝壳。
贝壳研究院的一位分析师曾表示，贝壳也密切关注业内头部几家的玩法与布局。阿里有技术、今日头条有流量，都是进入房产中介交易平台的优势。但贝壳的护城河宽阔，对手籍资本、技术、流量的合力，短期内也无法跨跃。
左晖的信念
华兴资本创始人包凡曾说过，对住房互联网化改造是是每一个投资人都梦寐以求的赛道，也是一条又缓又长的雪道，更多的需要的是长期主义信念。
一位参与了贝壳创立整个过程的高管认为，从链家到贝壳，左晖做对了两件事：100%的战略坚守、精细到0.01颗粒度的细节把握。
贝壳的模式可以模仿，但其创始团队近二十年积累下来的，如何制定规则，保证ACN公平、高效运转，以及不断试错，服务用户和中介平台的基因和方法论却不易快速复制。
左晖在招股书中致投资人的信中说，“中国很多行业都有三件事情同时发生：行业非常复杂且基础很差，效率极低；从业者和消费者体验都很不好；行业有着巨大的市场规模和增长速度。三件同时发生的事情会使得所有从业者都面对短期大机会的大诱惑，因为不对效率和体验做任何改善也能获得可观的增长。
但这种增长会在整体经济由短缺变为过剩、由数量关切变为质量关切后结束，此时那些坚守长期主义的幸存者就会成为市场主导者。
我们这个组织的独特性在于坚定地选择长期利益，选择做‘正确’的事情而不是快速成功的事情，我们对走捷径有天然的反感，做难而正确的事，是我们理解并相信的成功之道。我们经历过一次次艰难的‘无产出期’，之后迎来长期增长和消费者的正反馈，从而更坚定了这种信念。”
附：链家-贝壳大事记
2001年11月12日
链家·宝业正式成立。
2002年
6家店，77名员工。
5月16日~19日，在军博首次参加个人购房房展会就崭露头角，成交30多单。
9月，链家成为 "中央在京单位已购公房上市出售定点交易"代理服务机构，并成功完成北京“央产房”上市后的第一单交易。
2004年
链家在业内率先提出“签三方约，透明交易”，房产交易因此更阳光。
2008年
4月18日 “链家在线”正式上线。
链家开始搜集楼盘信息，建成楼盘字典。行业“假房源”现象得以扭转。
2010年
6月9日，与IBM达成合作，助推链家战略转型。
2011年
5月，链家首倡“真房源”，推动行业信息透明。
8月，十年链家，百年创想。链家启用新品牌标识。
2012年
3月7日，链家举办“全渠道真房源”行动发布会，全面推广“真房源”承诺。
9月，左晖开始“七种力量”巡讲，让链家文化生根发芽。
10月15日，杭州链家十店齐开，第1000家链家门店——杭州朝晖店也就此开业。
2013年
4月9日，链家“真服务五重保障”对外发布。
9月，链家在线全国站启动。11月19日，链家发布“四大安心服务承诺”，为消费者保驾护航。
7月16日，将每年的这一天确定为链家真房源日。
2015年
6月30日，链家发布新品牌LOGO“Lianjia.链家”，打造基于移动互联网的房产综合服务平台。
链家在线正式更名为链家网。
链家与伊诚地产，德佑地产，中联地产，满堂红，好望角等多家地产公司达成战略合作，开启全国化布局。
2016年
链家15周年生日，6月15日，北京链家link系统正式上线，大幅提高了经纪人的作业效率。
2017年
链家集团党委会成立，公司党建工作进入了新阶段。
2018年
5月，链家全国城市总经理会在上海举行，老左给给予第4代职业经纪人一个具体的数字画像：25512。也是在那一次会议上，我们将“国民链家，品质为先”定为链家的品牌宣言。同年，贝壳找房上线。
在链家17周年庆上，链家公布全面品质提升计划，其中涵盖“30124”客诉响应机制、全国八大安心服务承诺、51%经纪人本科率等一系列提升从业者品质和服务品质的举措。
2019年
链家全国本科率超过30%，累计赔付垫付109091笔，累计支付安心保障金17.09亿元。
4.0经纪人，让链家正在成为4.0时代的国民品牌。
2020年
8月13日，贝壳完成IPO（首次公开募股），发行3.18亿股（对应1.06亿ADS），占总股本的9.41%，融资21.2亿美元。当日，贝壳股价大涨87.2%，收于37.44美元，公司市值422亿美元。
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