美国时间 10 月 25 日,Meta 发布 2023 年 Q3 财报。


报告显示,Meta 第三季度营收为 341.46 亿美元,较去年同期的 277.14 亿美元增长 23%;净利润为 115.83 亿美元,较去年同期的 43.95 亿美元同比大增 164%。


作为出海媒体,我们格外关注 TikTok 的竞品、Meta 家短视频产品 Reels 的情况。在财报后的电话会议上,Meta CEO 扎克伯格表示 Reels 表现一如既往地好,“我们估计,自发布以来,由 Reels 驱动的 Instagram 用户时长增长超过 40%。”


Meta 没有单独披露 Reels 的营收数据,只是泛泛地讲,“Reels 比预期更早达成了收入的里程碑,在 Meta 整个广告业务线中,已经基本实现盈亏平衡。”


按照这个说法,关于 Reels 确切收入规模,就要回溯到 Meta 上一季度财报了。


在 2023 年 Q2 财报会议中,扎克伯格曾说了这样一段话:“Reels 是‘内容发现引擎’(Discovery Engine)的一个关键构成部分,在 Facebook 和 Instagram 两个 App 里,Reels 每天的播放次数超过了 2000 亿次,Reels 的变现也很不错,年化广告收入超过 100 亿美金。”


图:2021—2025 年 TikTok广告收入 | 数据来源:eMarketer


100 亿美金确实可以称为一个里程碑式的业绩——海内外公认的短视频一哥 TikTok,2022 年下调广告收入目标,调整后的金额,正是 100 亿美金。


如果和 2023 年的数据做比较的话,市场研究机构 eMarketer 曾对 TikTok 在 2021-2025 年间的广告收入做了一个预测,考虑到 TiKTok 在部分市场遭遇禁令,将原本对 TikTok 2023 年 180 亿美金的收入预测,下调至 132 亿美金,整体上仍处在百亿美元档。


图:第三方TikTok数据平台FastData给出的数据与eMarketer预测数据基本吻合 | 来源:FastData《2023年度上半年TikTok生态白皮书》


这就意味着,Meta 仅凭一项应用内功能,近乎追平了 TikTok 的广告收入。


这里为不熟悉 Reels 的读者补充一点基础信息(不包括 Reels 的前身 Lasso): 


2020 年受全球疫情影响,海外短视频消费集中爆发,TikTok 用户规模开启新一轮狂飙,据 data.ai 数据,2020 年 TikTok 用户使用时长同比增长 325%。同年 8 月,Meta 为应对 TikTok 全球流行带来的压力,在自家主打图片社交的媒体应用 Instagram 内,增加了一个短视频板块即 Reels,向竖版短视频迈出第一步。


随后 2021 年,Reels 短视频在 Facebook 应用内测试上线,并于 2022 年对全球用户开放。


起初,海内外媒体对 Reels 普遍持谨慎观望态度,觉得无论在产品功能、内容生态,还是推荐算法、用户体验等方面,Reels“抄”得都不尽如人意,面对 TikTok 势如破竹的挑战,前途并不那么明朗。直至 Meta 在 2023 年 Q2 财报中首次披露,Reels 年化营收达到 100 亿美元。


看起来,Reels 用户规模和营收增长都很可观,Meta 家的短视频似乎又行了?


一、流量,强行灌溉、拔苗助长 


Reels,和 TikTok 最大的不同,就是它不是一个独立的 App。Meta 之前也曾做过一个独立的短视频 App,Lasso,结果成绩很难看。可以说,Reels 能有今天的成绩,内嵌于 Ins 和 Facebook 两大“球民级”应用内功不可没。 


根据 Meta 在 Q3 财报中的数据,Facebook 月活跃用户数已超过 30 亿。据 Statista 数据,截至 2023 年 1 月,Instagram 月活跃用户数也超过了 20 亿。


自 Reels 上线之日起,Meta 就在自上而下地、刻意引导 Facebook 和 Instagram 的用户,将注意力向 Reels 倾斜。而当 Meta 决心给 Reels 引流,都不能叫“引流”,应该叫“灌溉”。


首先,在产品 UI 设计上,Reels 在两个 App 中的入口一直在调整。Meta 一直试图给 Reels 找到一个更“舒适”的位置,让自己的几十亿用户能“接受”并习惯在社媒平台内刷短视频。


作为一个大众印象中更“年轻”的产品,Instagram 更是不吝惜拿自己的 C 位推广 Reels,甚至一度计划转型为一个以短视频内容为主的媒体平台,直至受到包括头部网红在内的大量用户抵制,方才作罢。



图:美国知名 KOL Kylie Jenner发帖呼吁 Instagram 改回原版


而从抵制 Instagram “TikTok 化”的创作者发帖中,我们完全能一窥平台在内容生态和推荐算法方面,如何引导创作资源向 Reels 倾斜。


在 Ins 的这次改版风波中,Instagram 的 CEO Adam Mosseri 曾发布视频,就 Instagram 大举转向短视频引发的争议作出解释,称产品改版是为了顺应用户对短视频内容的喜爱、让用户体验更好。


而头部美妆网红 James Charles 回帖分辩,称视频之所以有如此大的增长,是因为用户被“强迫”着发视频。创作者们转向视频内容,并不是因为他们更喜欢视频,而是因为平台上照片内容的数据表现下降了 90% 以上,只有发视频才有流量。



经过坚持不懈的努力,Meta 看到了它期待的结果:Reels 在 Instagram 内的渗透率一路稳步上升。摩根士丹利曾开展一项研究,选择 2022~2023 年几个不同时间点,跟踪调研 Reels 和 TikTok 在 2000 名用户中的渗透率。结果显示,近一年 TikTok 在人群中的渗透率变化不大;与此同时, Reels 在 Facebook 和 Ins 产品内的渗透率稳定增长。


* 注意,上图中 Reels 渗透率是以 2000 人中的 Ins 和 Facebook 用户为分母计算,而 TikTok 是以用户总数为分母,不能直接对比增速。画在一张图里面,是为了大致了解渗透率趋势。


Reels 短视频是不是真的厉害,还不好定论,但 Meta 团队做短视频业务的决心是真的坚定,同时 Instagram 的引流能力也是真的厉害。这一点从另一个顶流产品 Threads 的增长案例中,也能得到证实。


2023 年 7 月 5 日,Meta 对标 Twitter 发布竞品 Threads,因为与 Instagram 账号深度绑定,产品上线当天注册用户即达到 600 万人,紧接着第二天 4100 万,第三天近 5000 万人……5 天内,Threads 吸引了 1 亿用户,打破了上一个顶流产品 ChatGPT 2 个月达成这一成就的纪录。


回到 Reels,可以说 Meta 举 Instagram 和 Facebook 之力,把 Reels 的用户规模推到了全球短视频顶级玩家的同一水平线上。但接下来,Reels 如何留住大部分活跃用户、继而带动 Instagram 和 Facebook 持续增长,才是真正的挑战。


二、收入,不是Reels厉害,是Facebook宝刀未老


再来看收入。


讨论 Reels 的收入,要先了解一个大的背景。在美国这个全球最大的数字广告市场,业内按市场份额讨论数字广告时,一般分为以下几个类别,社交媒体广告、科技媒体广告、流媒体广告、电商广告,以及“Meta 和 Google”。


没错,“Meta 和 Google”都强到够单列为一个分类了,并且,这个类别的份额,一度能占到美国数字广告的半壁江山。



再一次,因为 Reels 根植于 Ins 和 Facebook,所以其商业化的成功,与 Meta 的整个广告生态,无法分开讨论。


在分析了财报数据,并与一些广告代理机构做简单交流后,我们得出一个推论:Reels 在商业化上的成功,很大程度上得益于 Meta 数字广告生态本身的韧性,以及 Meta 在商业化资源上对 Reels 的倾斜。


Meta 的收入主要来自,由用户遍及全球的 App“全家桶”构成的数字广告生态,其中包括 Facebook、Ins、WhatsApp 等十亿量级用户的超级应用。


根据 Meta 往期财报数据,在遭遇 iOS 隐私新政的冲击后,Meta 连续 6 个季度广告收入同比增速下滑,一路 down 到 2022 年年末的谷底。但进入 2023 年之后,这一数字开始反弹,到本季度,全家桶广告收入 336.43 亿美元,同比增长 24%,上演了一个深 V 走势。


图:2023 年 Q1,Meta 全家桶广告收入同比增速开始“转正”


这里明显可以看到,Meta 广告收入回暖了。


基于日常观察和交流,我们猜测 Meta 广告营收回暖可能包含以下几个因素:


一是 Meta 在持续不断地调整自己的产品体系(无论用户产品还是广告产品)、积极自救,并且已经产生了正向效果。


从用户产品方面看,最大的变化包括,继续“吸纳”市面上最流行的社交玩儿法,在社交媒体用户存量池子中,四面出击抢夺用户,做 Reels、Threads;“老”产品 Facebook 产品界面大改版,突出短视频内容、把私信功能重新加回来、突出社群和私域能力等等;增加全家桶内各个应用之间的交互与协同;以及,与种种表象变化相适配的,基于 AI 的底层内容推荐逻辑和算法的改变。


(* 注:关于 Facebook 产品和算法的变化,白鲸出海曾专门撰文详细拆解过,感兴趣的读者可以点击跳转阅读为了抢用户,Facebook要改算法了》《姜还是老的辣,改版的Facebook带动Meta股价大涨20%?》。)


从商业产品方向看,上述 Meta 所做的每个举动,都对应了清晰的商业目标。例如,增加 Reels 短视频、修改算法、推荐更多来自非关注账户的内容,直接拉长了 Facebook 和 Instagram 的用户时长,相当于创造了更多广告库存;把 Messenger 加回来,方便了后续推出以 Click-to-Messenging 为代表的商务通讯广告产品,即在 Facebook 和 Ins 上投广,用户点击后跳转通讯 App 直接交互。据公开数据推测,这部分业务收入也已达到几十亿美元规模。


此外,Facebook Shop 和 Instagram Shop 切断外链,私信跳转,以及推出基于 AI 的广告优化工具 Advantage+ 等等,一系列操作都提示,Meta 在想办法积累更多转化信号,提升精准度,来解决自己遇到的苹果隐私新政后“投不准”的挑战。


二是,从商业环境来看,虽然经济下行、部分地区地缘冲突对广告主的投产预期,产生了一定的影响。但从 Google 和 Meta 相继发布的 Q3 广告营收数据来看,数字广告市场整体开始恢复。并且,以 Temu 为代表,来自中国的黑马广告主们大举拓展海外市场,也为 Meta 业绩回弹添了一把火。以至于,Meta 很罕见地接连在今年 Q2 和 Q3 财报会议中,都“点名”了中国广告主对于 Meta 广告收入的贡献。


综上所述,在 Meta 这个整体回暖的广告营收大盘里,Reels 切到了约 1/12—1/11 的蛋糕。


Mata 官方没有披露 Reels 具体的商业化数据。我们联系了一些 Facebook 广告代理机构了解 Reels 对广告主的吸引力。


据一位代投朋友分享,“Meta 一直在推 Reels,尝试在用的广告主确实多了起来,但是出海厂商这边,分配给 Reels 的预算没有特别明显的增长。但有的时候,跑自动广告的时候,Meta 会加大分配给 Reels 的预算比例。从出海广告主的角度来看,动态(Feed)依然是能拿到预算最多的广告位,效果也更好一些。”


部分第三方机构数据印证了这种“体感”,据 Socialinsider Data 数据,2022 年,Instagram Reels 的平均点击转化率 0.37%,在 Ins 内各流量渠道中,接近垫底。在经济下行、广告主营销预算收紧的情况下,点击转化上不来将直接影响广告主的投入热情。


图:2022年Instagram内各广告渠道的平均点击转化率 | 来源:socialinsider


三、相对弱小,但稳中向好


在本季度财报会议上,扎克伯格坦承 Reels 的商业化能力与 Feed、Stories 等产品存在显著差距(gap),表示 Meta 下个阶段的重点工作之一,就是做好 Reels 的商业化。


但不得不说,Meta 对 Reels 的各种偏爱,确实有让 Reels 各项数据逐步向好的迹象。


在与出海广告主的交流中,我们也听到了个别反馈,“听美国市场那边的朋友说,Reels 还蛮好用的”,做图片&视频 App 的 Ervin 表示,“Reels 跑得挺好的,我身边在用的人也越来越多。”


根据数字营销机构 Gupita Media 和加拿大皇家银行资本市场的分析推算,Reels 在 2022 年 5-9 月期间的 CPM 均值仅为 1.46 美元,比 News Feed 广告低 64%;到了 2023 年 2-5 月期间,Reels 的 CPM 均值涨到了 2.81 美元,虽然仍远低于 NewsFeed 的 4.06 美元以及 Meta 广告的 CPM 均值 3.86 美元,但其涨幅高达 92.4%,是 Meta 家几个渠道中涨幅最高的。


图:Meta 广告几个流量渠道的 CPM 数据 | 来源:VaynerMedia


起码现在来看,经过这一系列操作,Meta 终于在短视频领域摆脱了“人有我无”的被动局面,基本遏制住了 TikTok、YouTube shorts 等竞对侵蚀自家用户大盘的趋势。


可以说,Meta 举全公司之力,把 Reels 送上了全球短视频顶级玩家的牌桌。


本文来自微信公众号:白鲸出海 (ID:baijingapp),作者:智婷,编辑:殷观晓