扎心不，老铁？

01

没有最低、只有更低，我说的是利率。

最新的降息是央妈操作的，表现为1年期MLF（中期借贷便利）由之前的2.75%降至最新的2.65%。



而就在稍早前，央妈已把7天逆回购利率由2%降至1.9%，SLF（常备借贷便利）的三个品种——隔夜SLF、7天SLF、1月SLF分别下调0.1%。

MLF、SLF、7天逆回购操作是央妈的政策利率，你可简单理解这是央妈向银行提供资金的成本。

在央妈这次降息之前，其实银行已经过了数轮存款利率的下降。

去年9月，国有六大行集体下调存款利率、随后引发其他股份制银行跟进降息。

今年5月，各银行又纷纷下调企业存款的协定存款利率、有起存门槛的1天/7天期通知存款利率。到了6月初，国有六大行再次开启新一轮存款利率的下调，随后又引发其他股份制银行新一轮利率下调。

你以为这些利率很低了么？NO！

5月份，银行间同业拆解利率加权平均利率为1.5%。

也就是说，银行不管是从央妈那里获取资金、还是从储户那里获得资金、甚至从同行那里获取资金，其利率都一降再降。

背后的原因是什么？

是贷款利率一降再降。

银行是赚息差的，当赚到的钱（贷款利息收入）越来越少时、只能通过降低存款利率来降低支出成本（存款对银行来说是负债、是成本），再往深处追究则是经济下行下没有借款人、企业不赚钱。

这些意味着什么呢？

意味着储户的存款利息所得越来越少、并且会越来越少。

当下，六大行的活期利率只有0.2%，5年期利率只有2.5%。

100万存活期、每年只有2000元的利息，若资金被锁死存5年不能动、每年也只有2.5万的利息…你嫌弃这利息太低，可对银行、对企业来说，却觉得已经很高了好么！

储户赚的高利息，是建立在实体经济/企业赚的高利润基础上的，可大家觉得现在企业的赚钱盈利能力如何呢？

我知道很多人爱幻想存款吃利息，就想着存一笔钱、躺着月月领利息，从此躺赢、提前退休。

02

到底存多少钱，才能躺赢吃利息呢？

有专家给出了一个“25倍法则”，当存的本金等于年支出的25倍时、即可实现躺赢。

如果年支出10万、那就需要存250万，如果年支出20万、那就需要存500万，如果年支出50万、那就需要存够1250万…此时，你就有永远花不完的钱。

但它的前提，是本金的年收益必须达到4%。

250万×4%=10万，500万×4%=20万，1250万×4%=50万。

这里的4%必须是无风险收益、确定性的收益哦。

本金安全无风险、收益确定保本又保息的金融产品现在很少了，除了国债、金融债（比如政策性银行发行的债券）、部分年金保险外，也只有银行存款了。

可随着近两年存款利率越来越低，实现躺赢吃利息的难度也越来越大…在收益变低的情况下，只能通过积蓄更多本金来实现。

利率若由4%降为3%、虽然利率只降低了一个百分点，但10万的年支出就需要333万的本金、20万对应666万本金、50万对应1666万本金，分别比之前多了83万、166万和416万。

看到这里，我估计很多人就要放弃了。

更残酷的是，若经济继续下行、不排除存款利率进一步调低，甚至利率降至0都有可能。

若利率真的降至0，那就不是躺赢吃利息、而是躺着只能吃本金了。

如果再极端些，利率降至负数呢？不仅存款赚不了利息、反而本金却要被银行倒扣。

实际上，利率的高低直接跟物价的高低紧密相关。

利率高的国家和地区、其通胀率一定会高，且通胀率一般会大幅高于存款利率，虽然看似你存款赚的利息多、但钱的实际购买力并没有相应增加啊。



就如上图所展示的，10%以上高存款利率的国家基本处在恶性通胀最常发生的非洲、拉美、中亚等地。

利率是调控经济的一种手段，请不要指望在低增长、低物价的经济环境下，获得存款的高利息…否则，你的高利息是转移谁的财富呢？

03

近来，央妈和银行一系列的降息行为，无非是要达到以下三个目的：

一是鼓励企业/居民贷款投资和消费；

二是激励储户少存钱多花钱；

三是出于降低债务成本的考虑。

第一个目的大家都能理解。贷款利率降了，企业就更愿意贷款投资、居民也就更愿意贷款透支消费，扩大投资和扩大消费本身就可以拉动经济增长，这是最常规的货币操作了。

但这个常规操作遇到了新问题，即产能过剩下、利率再低企业也缺乏扩大投资的意愿，因为没有投资赚钱的机会，利率再低也有成本、且本金是要归还的哦…若投资亏了本金呢？

第二个目的也显而易见，本想把钱存款银行里吃利息，可现在利率这么低、或许很多人就想着“赚那点利息太少了，不如取出来花了吧”，这不消费就起来了么！

可千算万算还是算不到大家的心坎里，什么原因呢？

因为这两年居民的防御性思维变强，哪怕贷款利率再低、就是不借钱消费，哪怕存款利率再低、还是要存钱储蓄…大家已经不在乎利息高低了，而只要求本金安全、存款增加。

现在我国的存量债务巨大，又存在地方债务的化解风险、有机构预计我国地方债务合计约65万亿，而其中的很大部分又是隐性债务、即地方国企/城投平台为负债主体的欠款，其利率普遍在6%以上。

地方债要化解，必须要有一个低利率环境。不管是发新债还旧债、还是债务重组/展期等，利率越低债务化解就越容易。

利率是硬币的两面，既表现为贷款利率、企业的成本支出，也表现为存款利率、储户的投资收益。

冤有头债有主、环环相扣，你不能要求贷款利率越低越好低至地板、而存款利率又高高在上，无风险套利中间商赚差价。

从经济的内在逻辑（经济的本质就是劳动的彼此交换）来说，存款吃利息只能极少部分人能实现…若人人都能实现，谁又去劳动呢？

利息是资金参与社会增量财富创造后的回报，当增量财富变少时，资金的回报、也就是利息收益自然会减少。

从数千年来人类社会运行的规律看，永远是不会让你躺平的，比如存款躺平吃利息。

扎心了么，老铁？