本文来自微信公众号：表外表里（ID：excel-ers），作者：付晓玲、曹宾玲，编辑：Reno，头图来自：《华尔街之狼》


一条条翻看着自己被大V转发的投行实习分享下，义愤填膺、打抱不平的评论，小芸的心情反倒不像读者那么激愤，而是平静得很。


暑期实习进去，考核了小一年下来，部门领导对她的表现很认可，帮她申请了留用名额，也给了口头offer。但春招结束的时候，她突然被告知自己不在留用名单中。


一开始小芸也是很难接受的，为了这个工作，她拒绝好几个offer，可到头来却竹篮打水一场空。


然而尽管如此，小芸也并非毫无预期，毕竟这行一上来就是“卷”：


2022年一些投行校招门槛抬到了“哈耶普斯麻”、清北复交背景。甚至某家头部美元VC点名“只要清北的状元”。


比卷学历更让人无力的是，机构对毕业专业的新审美——一级市场，这几年显著的人才趋势是“不招纯金融背景”，理工、化工、哲学、文理等背景加持更受青睐。


焦灼的竞争，倒逼大家从实习就开始“白热化”。


某实习机构相关人士聊到，2020年开始付费实习买家背景越来越雄厚：基本都是国内985/211院校和海外名校的学生，本身已经攒了不少实习经历。


数十万人过独木桥之所以不断上演，原因在于“高薪的诱惑”、上流的资源等。



不过，这种趋势现在有打破的迹象——最近官方发声，要破除“金融精英论”。而在种种因素交织的复杂局势下，投行实习生们也被裹挟着前进。


最魔幻的一次，他辅助给一个IPO项目做核查。那个公司有33家子公司，要核查并打印三年的流水。他连续半个月，每天十几个小时，枯燥、机械地梳理各种统计数据、合同等。最后，所有流水资料打出来，摞起来有两层楼高。


被A4纸堆湮没的那一刻，他感受到的不是体验顶级投行的成就感，而是想逃的冲动。


和布兰被投行的光鲜吸引不同，某985高校读金融的王磊，对投行实习的水深早有预期，“学长们会和我们说这些”。


然而明知有坑，王磊还是得踩。原因很简单，实习经历是进入投行的敲门砖。


抽样调查显示，2022年应届毕业生中，顺利拿到offer的，无一例外都拥有2份以上在头部机构的实习经验。


王磊大三进入某头部券商做小黑工——没有工资，没有实习证明。据他介绍，组里14个实习生，只有两个是正式的。


原本他想着大家接触的资源都一样，管它名不名分，能学到东西就行，但很快就被打脸了。


正式实习生能够进入项目组的群聊，更可以参与和发行人、中介机构的沟通。而等待小黑工的，只有无穷无尽的底稿打印。


有一次和正式实习生闲聊时，他发现底稿都是被截留后的，“发给正式实习生的是整套发行材料文件包，发给我的文件，只跟底稿相关。”


不敢置信下，他去找领导了解情况，得到的回答是：“公司规定，你们不能接触到项目的全部资料。”


而这样一来意味着，他看不到全貌，想偷偷学习都不行，接受不了实习一趟只是个“打印机守护者”，王磊终止了那次实习。


不过，阿伦却坚持了下来，“天天打底稿确实很无聊，但我很能给自己找乐子，时间会过得很快。”


他的第一个发现是，不同发行企业的打印机性能是不一样的：性能好的打印就很快，他差不多下班时间就能干完活，按时走人；性能不好的就非常拖进度，加班比较严重。


为了提高效率，他自己摸索了一套方法：边审核、边打印、边装订，然后一个人一周时间，把两个实习生花两周才能打印完的量给搞定了，让他的带教吃惊不已。


摸透了打印机性能，他又打起了内容的主意，“审底稿时，我会格外注意关联方交易，通过数据勾勒供应商、客户之间的博弈关系，很有意思。”


而一次被借调到IPO发行组，审核凭证流水时，阿伦还真发现了猫腻。


某个高管的流水显示，很长一段时间内，其隔几天都会向某一账户打200块钱，按时间轴累积起来是一个不小的数目。


这个风险点很隐蔽，但提交上去被发现的话很麻烦，他就向带教反映了这一点。带教公开表扬了他有投行思维，自此之后开始用心带他。


阿伦也抓住机会，每次任务都多做一步，“统计年度前十大客户，别人是汇总一下名称、业务，我会把他们买的产品分类，每个产品买了多少金额、当期占比情况等，详细罗列。”


带教对他更满意了，不仅带他做任务，还带他吃喝应酬。然而尽管和带教混成了哥们，阿伦还是离开这家腰部券商，辗转去了一家头部实习。


任劳任怨，干不过天降VIP


中资投行大致可以分为2种：三中一华（中金、中信、中信建投、华泰）和其他。


可以看到，在投行收入大头IPO承销上，“三中一华”市占率接近6成。同时上述提到过，人均薪酬方面，中金、中信、华泰位列前三。



这些顶级投行，是大多数投行实习生的终极目标。


淑仪换到头部券商实习，明显感受到了区别——实习生dirty work少了很多，她很快就接触到了实质项目。


参与立项报告、招股书的撰写，跟着带教老师上会、答反馈……她的工作热情高涨，甚至会主动加班。


几个月下来，她进化到能跟带教老师分工的地步。此后她更拼了，凌晨一两点下班是常态，有时候项目忙起来，连着几天都凌晨四五点下班，上午10点接着上班，完全是正式员工的节奏。


这么拼的表现，就是为了留用的几率更高，“带教老师也说，我的条件冲一冲，留任没问题的。”淑仪说道。


但梦醒时分，来得猝不及防。


某天办公室里空降了一名男生，且进来就直接跟进所有项目。部门领导亲自带不说，同事们也对他非常热络，时不时给他“开小灶”补课。


好奇心驱使下，她打探那位男生的背景，得知对方是“领导的关系户”时，就已经知道结局了——在留用率低得可怜的情况下，VIP的出现预示着她基本留用无望。


“跳槽”头部实习的阿伦，同样有着“VIP”困扰。


和上一个后来带着他做任务，手把手教他的带教不同，他发现这里的带教老师，居然是个“混子”：项目准备穿行测试的时候，他问带教需要哪些数据，结果带教比他还懵，完全是一问三不知的状态。


阿伦去找发行人的财务，把内控流程问清楚、画好图之后，带教依然看不懂，阿伦只能自己上阵，跟发行人要单据。


“我不敢说自己的财务水平有多好，但这么菜的是第一次见。”阿伦非常无语，但更多的是无奈：“他是带着项目来的，干几年就要回家继承家业了。”


当然，带教的“划水”也让阿伦有了更多的发挥空间，他坦言：“立项书就是我跟另外2个实习生合伙写的。”


至于为何会有如此乱象，他的观点是：地主家也没余粮了。


事实确实如此。中证协数据显示，近几年行业营收和净利润增速双双下滑，2022年更是负增长均超过20%。募资寒冬下，“三中一华”业绩也集体承压。



而金融圈子里，成熟的业务流程家家都有，竞争的关键其实在客户资源的勾兑，说白了，就是赚“人情份子钱”。


当然，这些“VIP”也是参差不齐的。


每次裹着凉菜下腹时，李斌都觉得魔幻，谁能想到，在国内顶尖投行实习，还要挨饿呢？


那是为一家地方性龙头企业冲刺IPO，发行人业务模式简单但利润率奇高，本该是一个香饽饽。可摸查过程中发现，这是个麻烦。


虽然是和领导有关系的VIP项目，但发行人觉得他们就是来干杂活的乙方，这从对他们的安排上就可以看出来：三餐都在公司食堂，中餐只有两个菜，晚餐甚至不开火炒菜，只吃剩菜配凉菜；住的也是200一晚的酒店，连7天连锁都不如。


并且工作中还要受气，有一回抽查流水未能按时完成，现场负责人刚要开口解释，就被发行人那边一位25岁的“领导”劈头盖脸骂了一顿。


领导年纪虽小，但架子很足，从券商效率低，上升到执行水平、专业能力上，最后甚至开始喷他们学历不行。


然而真相是，发行人那边有2个总监放鸽子，不配合抽查，李斌和同事去协调的时候，只带回了“说完快走，别耽误我们吃饭”。


这样的冲突在他们服务期间上演了无数次，而忍辱负重大半年，效果可能并不好。“我们对这个项目评估不太乐观。”李斌表示，如此意味着正式员工们可能只能拿到日常薪资，年底奖金悬了。


不过，抛开这些繁琐的纷扰，每次深度参与项目，得到的历练是物超所值的，特别是一些好的项目。


若“高薪”成为过去式，工作将变得很难熬


采访中，淑仪多次提到身处“离钱最近”的行业，她的肾上腺素常常被刺激到。


比如做完尽调后发现，平时看似普通的一个人，光银行卡里的余额就有9位数。能和这样的大佬接触交流，甚至是加上微信，对实习生来说是宝贵的积累。


并且投行也是她能想象到的积累财富最快速的路径——这里即使“被人均”，年薪百万者仍然比比皆是。


而王磊则是看上了投行对职业生涯的加持，在他的规划里，自己将在投行一路打怪升级，直至成为一名VP，然后跳到企业高管的位置。



为了留在投行，实习期间（三段实习），王磊养成了随时随地带电脑的习惯，手机也很少设置静音或免打扰，时刻为工作待命。


有次出差已经是晚上10点，起飞前客户突然需要他负责的一份文件，并且要在12点前提交上去，连请人帮忙的时间都没给他留。


在飞机上啥也做不了，王磊只能在脑子里疯狂路演思路，手心不断冒汗。落地时，留给他的时间不足1小时，他只能在人来人往的航站楼里，就近找个角落里蹲着，争分夺秒地工作。


淑仪也是如此，在出租车、高铁上工作是家常便饭，甚至在饭桌上掏出电脑，就着工作下饭的事情，也时有发生。



而布兰除了繁忙的工作本身，还要说服自己适应办公室的暗流涌动。他曾目睹一个带教老师，半分钟之内的极限变脸。


那是一个项目准备进入申报验收的阶段，两个实习生负责的财务板块出了比较大的纰漏。带教给能力较强的实习生A打电话，轻言细语、详细询问遇到了哪些困难，并教授了解决之道。


然而挂断电话，就仿佛“容嬷嬷上身”，对财务功底一般的B实习生极尽刻薄，“你的会计是体育老师教的吧”“这么菜别来啊”等恶语，连布兰听得都难受，B更是脸色铁青。


这并不是布兰第一次感受到投行的势利。有一次两个部门一起点外卖，现场有十几个正式员工和3个实习生，点了满满两大桌菜，席上大家你来我往，一派和谐。


可结束时，正式员工仿佛约好了一般，集体扭头就走，只余遍地狼藉和3个凌乱的实习生。那一瞬间，他心中充斥着被当“保姆”用的羞辱感。


“在这种环境下工作，真的很考验精神承受能力，支撑我们卷生卷死的，很大一部分原因就是可预见的高回报。”布兰说道。


但事实是，金融行业降薪的“靴子”，正在落地。可以看到，目前已发2022年报的几家券商，人均年薪都出现了一定程度的下滑。



淑仪表示，原来与她同期的几个实习生都想留用，但降薪传闻下，大家都打起了退堂鼓。


王磊也十分难受，他深知“一入投行深似海”：每周工作时长往往超过100小时，一年365天只有过年那几天着家，“高薪”成为过去式的话，工作和生活都会变得很难熬。


布兰提前感受到了危机来临。他买了林俊杰的演唱会的门票，但买完之后，却没有丝毫期待，反而惴惴不安起来。


他反复问自己，如果到时候项目刚好要申报了，自己能把工作推掉吗？想着想着，他忽然意识到，自己完全被工作束缚了。


第二天，他提交了离职申请。


（文中人物均为化名。）


本文来自微信公众号：表外表里（ID：excel-ers），作者：付晓玲、曹宾玲，编辑：Reno