本文来自微信公众号:数星星的星哥 (ID:gh_e6a9d8423302),作者:星哥,题图来源:《大空头》剧照


今天是每周一次的立项会,偌大的会议室里座无虚席:因为在这个资本寒冬里,“能立项”本身就已经是一件了不起的事情了。


大boss入场,坐定。只见他环视了一圈,目光最后落在了被挤到门边位置的小周身上。“周博啊,坐那么远干嘛,过来,先讲讲你的项目。”


受到钦点的小周明显是有些受宠若惊,他拽了拽皱巴巴的衬衫,然后就像是走红地毯的明星一样,在众人羡慕的眼光中坐到了前排。


一、鄙视链顶层:储能


小周是公司新挖来的化学博士,主要看储能方向,这是他来公司之后的第一个立项会。


可以听得出,他的讲述还透着青涩,发音里还夹杂着微微颤抖。


PPT里时不时跳出些格式错误,不知道是不熟悉PPT模版,还是熬夜赶工的结果。


不过要是平时,素以严格仔细著称的大boss肯定直接发飙了。而这次,他却一改常态,面带微笑,给予了最大宽容。


“这个项目领投方现在啥进度了?”


“额度要了多少,还能追加吗?”


“这轮融资啥时候close?”


“这是个好项目,得抓紧,有啥需要的,随时找其他同事配合工作。”


听罢,小周如释重负地吐了口气,然后骄傲地抬起了头。


二、鄙视链第二层:光伏


小A是光伏投资方向投资经理。


今年也是小A的高光年份,这个HJT项目已经是他今年上立项会的第N个项目了。


鉴于ESG投资是公司重要的投资方向,光伏的标的肯定是备受立项会议重视的。


小A对于回答立项会关于光伏的种种问题也早就轻车熟路:


  • HJT发电效率何时能超过TOPCON/HPBC?


  • HJT的技术是否成熟?


  • 从MW到GW级别的商业化生产还需要多长时间?


当然,又一个问题是小A逃避不掉却也很难回答的:


那就是光伏行业是不是已经在景气周期的顶点,景气周期还能持续多久?


此时,是万万不能露怯的,小A应对的话术早已成竹在胸:目前光伏发电的渗透率还有很大的提升空间,据测算,到2030年,全球新增光伏装机需要达到1500GW~2000GW,这一装机规模相当于目前新增装机量的10倍。


boss听罢,赞许地点点头:“工作做的很扎实,关于未来几年业绩的确定再研究下,抓紧往后推。”


三、鄙视链第三层:新能源车


小李是新能源车方向的投资经理。


小李曾经是公司第一批看TMT方向的投资经理,不过随着中概股暴跌,他还是果断地转投了“新能源车”赛道。


要说小李也是不含糊,短短几个月就把那些名词信手拈来。


“EV、PHEV、ISG、BMS、OBD、SOC”,关于投资逻辑,他也是朗朗上口:


“新能源车不仅仅是一辆车,它是智能家居的一部分,是社交场景的延伸。”


“现在仍是新能源在整车市场渗透率提升的初期,未来会有巨大的提升空间。”


要说遗憾的地方吧,那也是存在的。


就是小李转型的时间有点晚,好标的要么贵得吓人,要么就是抢不到额度,至于那些早期项目,小李这个“半路出家的人士”肯定是吃不准的。


不过问题不大,小李年初在二级市场all in了新能源基金,这一年下来也是赚的盆满钵满,他管这个叫“风险对冲”。


今天小李立项的是个知名机构领投的新能源车产业链上游企业,算是确定性比较强的,就是估值有“亿”点点高。


为了这个好不容易争取来的项目,小李说得唾沫星子横飞,讲到激动处,他斩钉截铁地说到:“投资新能源车就是投资未来,我看好新能源车赛道渗透率未来5年再翻倍。”


不知道是不是小李的慷慨陈词打动了大家,众人都纷纷点头表示说得很好。


临末了,老板总结道:“这个项目听起来不错,估值这块看看有没有继续往下谈的空间,可以立项。”


四、鄙视链第四层:半导体


小赵是公司看半导体方向的投资经理。


这是他今年发起立项的第N+1个项目了,鉴于之前已经连续N个项目被否,他对这个第“N+1”个项目能够立项也没报太大的希望。


之前项目没能立项的原因五花八门,归纳起来有以下几点:


  • EDA项目壁垒太高;

  • CPU项目太贵;

  • GPU项目太贵;

  • 存储芯片行业格局已定;

  • IGBT项目打入客户供应链太难;

  • AI芯片可能是伪需求;

  • MCU产品价格见顶;

  • FAB项目融资金额太大;

  • RSIC-V生态还不成熟;

  • 光刻机项目……你逗我玩呢?

……


对于今天的第三代半导体项目,小赵也总结了最大的亮点:“估值降了,可以按照上一轮的估值投。”


“嗯,可以跟着看看。”老板扶了扶眼睛,“三代半导体是个弯道超车的好方向。”


小赵被这突如其来的幸福搞得有点猝不及防,激动了半晌终于挤出来两个字:“好的!”


五、鄙视链最底层:生物医药


小王是公司看医药方向的投资经理。去年的这个时候,小王还是意气风发,指点江山。


今年,从立项会发言的顺序就能看得出受重视程度。


明显,这次小王的发言是有些底气不足。


好在,临近饭点,众人早已是饥肠辘辘,对提问也失去了热情,所以小王并没遇到什么比较令人难堪的问题。


当然,最后小王还是没忘记加上一句医药投资经理的经典语录作为总结:


“医药行业的投资是需要长期主义支持的,虽然现在行业遇到了一些短期波折,但是我相信风雨之后,一定能见到彩虹!”


老板点了点头,略有所思:“所以医药行业最近是有啥利好的政策信息嘛?”


“嗯……额……额……啊……”只见小王憋红了脸颊,抓耳挠腮了半天,蹦出来一句:“种植牙集采降价幅度比预期少算不算?”


六、还配被鄙视吗:消费


“这最后咋还有个消费项目?”老板眉头一皱:“小孔,你不是看消费的嘛,你来评评这个项目。”


此时,旁边有人小声地提醒大boss:“老板,小孔年初就离职了,我们公司已经没有消费研究员啦。”


老板先是愣了下,但很快恢复了镇定:“现在全球经济不好,国内人口也面临负增长,消费端需求下降是大趋势,原则上,以后就不要上会消费项目了,散会!”


走回卡座的路上,医药投资经理小王低声嘟囔着:“这个冬天特别漫长……快被冻僵了……”


不巧,被并肩而行的小赵听到了。


小赵说:“王哥呀,这才到哪儿,不是才过了中秋吗?”


本文来自微信公众号:数星星的星哥 (ID:gh_e6a9d8423302),作者:星哥,提示:本故事纯属虚构,如有雷同纯属巧合