自俄乌冲突爆发以来，西方国家对俄罗斯的制裁不断加码，政治、经济、文化等各个领域无所不包，但与此同时，俄罗斯的经常账户盈余却达到了去年同期的三倍。

经常账户盈余是衡量国际贸易和投资流动的最广泛指标。根据俄罗斯央行在8月9日发布的初步估算数据，今年1-7月，俄罗斯经常账户盈余持续增长，达1666亿美元，去年同期只有502亿美元。



俄央行网站截图

俄央行指出，这是俄进口商品的价值下降以及出口商品的价值显著增长带来的结果，俄经常账户的其余部分（如生产要素、转移支付等）依旧保持在前一年的水平。

俄《生意人报》补充称，今年1-7月俄罗斯的货物和服务贸易顺差为1924亿美元，是2021年的2.5倍；1666亿美元的经常账户盈余则是2021年的3.3倍。从7月份的数据来看，俄经常账户盈余为28亿美元，货物和服务贸易顺差为339亿美元，相较6月再创新高。

具体来看，俄除了从中国的进口有明显增长外，从其他国家的进口并不积极，而出口数据由于大部分禁运尚未生效因此仍处于高位。

经常账户盈余背后，俄罗斯国内民众也在承受着进口下降的代价，因为这势必会加剧国内的通货膨胀。俄罗斯今年的通胀水平显著高于西欧国家。

好消息是，随着7月份全球油价走低，俄罗斯与西方国家一样，通货膨胀也有所放缓，俄斯经济发展部10日发布的报告显示，7月俄年化通胀率为15.1%，低于6月的15.9%和5月的17.1%。消费者价格指数（CPI）环比下降0.39%，降幅大于6月的0.35%。核心CPI环比下降0.18%，而6月该数据环比上涨0.18%。

报告指出，当月通胀放缓主要得益于果蔬和粮食价格继续下降、非食品价格降幅加大以及旅游服务业价格增长放缓。俄央行预测，在当前货币政策下，2022年俄通胀率将降至12%至15%。

美国彭博社也俄经常账户盈余状况进行了报道，他们采用了俄央行的说法，即进口下降以及能源和大宗商品出口收入的激增是导致俄罗斯经常账户盈余扩大的主要原因，而进口下降在一定程度上和国际制裁密切相关。

报道还指出，自俄乌冲突爆发后，这项收益已成为俄罗斯硬通货的一项重要来源。

英国路透社则报道称，虽然今年俄罗斯的经常项目盈余有望创下历史新高，但俄央行在8月初表示，其经常账户盈余将在2022年下半年明显收缩，同时经济收缩的步伐将加快。

《生意人报》也表示，如果贸易平衡结构没有被彻底改变，7月份的高盈余不太可能再次出现。社交媒体Telegram上的分析师表示，俄罗斯将出口转向友好贸易伙伴的工作已经开始，他们预计，到今年年底，俄罗斯经常账户盈余可能会达到2500亿美元，即俄罗斯从这次能源涨价中获得的额外收益可能与俄联邦被制裁冻结的国际储备量相当。