日元一直是世界上重要的避险资产，依靠日本庞大的经济体量，日元作为避险货币令国际投资者不用太过担心流动性的问题，这也让得到了国际社会的认同，所以日元也可以跟欧元、美元并列成为世界性货币。

但是如今日元的价值下滑，这是怎么回事呢？



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新低

2021年日元汇率较2020年下降9.12%，国际清算银行上个月20日公布的2021年12月日元实际有效汇率为68.07，已接近1972年的水平，汇率下跌，货币贬值，购买力下滑。

正如日本媒体报道所言，当下日元的综合实力已经逼近50年来的最低值。

日元的避险货币地位受到前所未有的挑战和冲击。



货币价值有涨有跌也是正常的。

按照经济学的理论，一国的货币贬值通常会带来大量的境外消费，出口贸易也会增长，因为货币贬值意味钱不值钱，外国人可以花更低的价格购买到该国的商品。

但是这次日本货币贬值并没有带来预期的刺激外资的作用，反而对跨国企业造成意外“伤害”。

新冠肺炎疫情全球肆虐，加剧了各国的通胀，各国物价一路走高，与日本的物价差距越拉越大。

2021年已经有80多个国家地区的通胀率创下了近5年的新高，全球GDP排名前20的海外国家通胀率在快速上升中，印度CPI累计涨幅已经高达5.89%，德国CPI累计涨幅高达4.5%。

这就意味着全球生产成本不断提高，企业必须要通过不断涨价来保持收益。日本的长期通缩与世界通胀形成鲜明差距。尽管日本也小幅度通胀了一点，但是难以扭转通缩带来的影响。

日元兑美元汇率一直下跌

在日本这样一个高度依赖进口的国家，日常商品的进口物价明显上涨，肉类、小麦和糖类价格都在上涨，当跨国企业在高通胀区生产的产品或者提供的服务，只能在日本市场以低价获得收益，这就只能压缩那些跨国企业的利润空间。

加之日元行情正走向日元贬值，导致购买力下降，企业在日本赚的钱越来越不值钱，企业实际获利更加受到影响。 

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涨薪救国 

一国货币贬值背后的根本原因就是经济问题。

受到疫情的影响，全球的供给和需求都遭受到了沉重的打击。

作为一个严重依靠进出口贸易的国家，日本国内经济在备受折磨的同时，它的买家们这个时候日子也不好过，也没有那么多余钱跟日本做生意，这也导致日本外贸萎缩。

依靠外贸不行，就只能从内需上入手。但是由于长期通缩，日本消费停滞不前。

2019年的时候，当时日媒与多数经济学家都认为东京奥运会的举办将带动日本的消费，突破2%的通胀目标指日可待。

但随着疫情在2020年袭来，东京奥运会都被迫推迟，日本国内的消费热情被瞬间熄灭，内需严重拉胯。



同时，受到疫情影响，日本国内失业率一直上升，没钱谁去消费？

这种情况逼得日本政府特地派发各种消费券、现金向借此来提振消费。

光是政府发钱也不行，于是日本政府还做了一个重大的决定，给年轻人涨薪！

要知道日本工资30年不涨，“冻薪”水平举世瞩目。

2020年日本平均工资为38514美元，近30年里，日本平均工资增长4.4%，才个位数上涨，而美国平均工资增长47.7%，可谓差距巨大，一直不涨薪，这就让日本工资水平也在2015年被邻国韩国超过。

工资30年不涨，年轻人工作、婚育欲望基本没有。

岸田文雄上台后，在10月和12月的两次施政演说中，12次提到“分配”，8次提到“涨薪”。

尽管目前日本还没有具体的全民“涨薪”政策落地，但是受到政府要求企业涨薪的鼓舞，日本工会总联合会12月正式敲定，2022年春季劳资谈判要求涨薪4%左右，包括基本工资上调2%。

徘徊的薪酬 3

时代结束？

提薪政策能否能奏效还不好说，但是日本试图刺激消费已经持续多年，都收效甚微。

当初安倍上台之后，主打安倍经济学，扬言刺激日本经济，但是最终在内需不振和疫情肆虐中跟随安倍黯然退下历史舞台。

此次日元实力断崖式下滑，许多专家纷纷担忧日元避险资产的时代可能结束。

在以往，日本作为一个孤悬海上的超级经济体，被认为不易受政治、战争、市场波动等因素的影响，其经济和货币都具有超强的稳定性。

而且作为发达国家，日本拥有合理的经济结构，成熟的经济体，完整的金融体系以及雄厚的外汇储备，日元和瑞士法郎都被认为是较强的避险资产。



现如今，新冠肺炎疫情加剧日本国内经济衰退，2020年度日本人均名义GDP为40048美元，在经济合作与发展组织（OECD）38个成员国中排在第19位，韩国则在后面猛追；

按照这个趋势，日本经济研究中心的预测显示2027年日本人均GDP被韩国赶超，届时东亚的经济版图可能会被改写。

不久前，日本内阁府公布了景气动向指数，预测未来经济的发展变化趋势。

数据显示，日本的景气现状指数持续波动中下降。在这样的经济环境之下，日本经济的未来都陷入一种令人担忧的状态，依托日本经济实力的日元，其地位也将在未来接受考验。