终于，美国通胀还是压不住了。

8.6%的CPI，40年一遇，彻底打破了通胀见顶论。

昨晚美国CPI爆表，而且几乎各分项都是全面提速。

油价、房价、食品全都疯涨！



能源价格较上年同期上涨 34.6%，为 2005 年以来最高，其中汽油成本上涨近 49%；

5月机票价格上涨 12.6%，较上月略有放缓，但仍是自 1980 年以来的最高年度涨幅；

住房成本，较4月上涨 0.6%，为 2004 年以来最高，与去年相比上涨 5.5%，为 1991 年以来最高；

杂货价格每年上涨 11.9%，是1979年以来的最大涨幅；

而电价上涨12%，是 2006年8月以来的最大涨幅；

主要住宅租金同比上涨5.2%，是1987年以来的最大涨幅。

二手车价格在5月份上涨了1.8%，是今年以来的最大涨幅。

能源和食品分项虽然仍是CPI最大的贡献项，但没想到其他的各项也都大超预期。

这就更加说明，美国这一轮通胀具有深深的顽固性，供应链的问题仍然非常严重。



关于这波通胀，美国财政部长发出前所未有警告：

不可接受的通胀水平。

 

1

这么高的通胀，释放了4个危险信号：

1.通胀可能真压不住了

美联储已经加息75个bp，然后通胀居然还再创新高了。

这，有点打脸！

至少说明，单靠美联储，也许很难真正压住通胀。供给不足仍然是主因。

2.美联储会继续拼命加息

这么高的通胀，美联储只有一条路可走了，那就是继续猛烈地加息。

6月份议息会议，加息75个bp的预期也会起来，7月和9月各加息50也都顺理成章。

3.经济衰退的可能性越来越大

通胀，加息，经济增长，是典型的不可能三角。

如此猛烈的加息，经济衰退的预期肯定会越来越强。

本来疫后经济复苏就是靠财政和货币政策联合撒钱，现在两条引擎全都熄火了。

4.加息节奏加速

7月美联储肯定坐不住，目前来看，50个基点保底，但50未必是最终的结果.

7月加息75乃至以上的情况，概率会很高。

油价下不来，粮食价格又上去了，通胀再压不住，肯定扑街。



不仅老百姓日子不好过，首富也勒紧腰带过紧日子了。

 

特斯拉已经取消了全球招聘，更是大裁员10%，收购推特的事情恐怕也会“放一放”。

激进加息，货币政策开始收紧，企业融资成本开始大幅升高，这样不得不倒逼企业在策略上做出抉择。

接下来，很多企业大概率将会纷纷效仿特斯拉的做法，停止扩张，甚至开始裁员。

这样就会造成另外一个结果，失业率再次攀升，而通胀可能还没有很快得到遏制，美联储货币政策开始捉襟见肘。

进而，人民消费意愿疲软，通缩将会出现，产品价格可能会再次下降，经济陷入衰退，甚至有可能引发大萧条。

2

再有5个月，拜登将迎来第一次决战——中期选举。

届时，众议院的全部435席和参议院的35席将进行改选。

目前，拜登所在的民主党在众议院有221个席位，共和党有208席。

在参议院，两党均为50席，加上副总统哈里斯，民主党才略占优势。

距离中期选举不到半年，民主党的前景并不乐观。美联社/全国民意调查中心公共事务研究所5月的民调显示，拜登的支持率跌至39%，为其上任以来最低。

多家机构的民调还显示，经济和通货膨胀成为选民最担忧的问题。

美国银行、德意志银行、富国银行和高盛均预测美国经济未来两年内可能出现衰退。

想保住位子，抑制通胀就成了拜登的重中之重。

因为，最近美国咨询公司盖洛普在最近的一项民间调查中发现：

通胀已超过了低薪和高住房成本等问题，成为美国人最关心的财务问题。

再不解决通胀，不用大选，民众很可能会箪食壶浆以迎懂王。

3

 

有人说，取消对华关税，就能压低美国通胀。

真会如此吗？

关税政策不会是应对通胀的万能药，因为商品消费只占美国消费的三分之一。

美国人的大部分消费支出还是用于服务，如外出就餐、教育和医疗健康。

那到底是什么导致美国这波世纪大通胀？

美国总统拜登在是这么说的：美国目前物价飞涨的原因是“新冠疫情和弗拉基米尔·普京 ”。



反正跟我无关，别人的锅。

但民众的眼睛是雪亮的

美国全国广播公司的民调显示，面对美国40年来最严重通胀，38%的受访美国民众认为：

美国政府的经济政策是罪魁祸首（38%）；其次是疫情（28%）、公司提价（23%），俄乌冲突的仅占6%。

通胀去年就开始了，你甩过给今年？

到底是谁的锅？

先弄明白一个问题：什么是通胀？

能够造成一国货币贬值的，该国国内主要商品的物价普遍、持续、不可逆的上涨。

国家的货币政策有四个终极目标——稳定物价、保持经济增长、充分就业、国际收支平衡。

而美国的通胀，就3个原因：天灾人祸，疫情发钱，供应不足。

1、疯狂发钱

美国，正为过去两年的大放水埋单。

2年时间从1.5万亿增长到了4.1万亿，等于2008~2014年连续三轮QE的总和。

货币量翻了一倍多，商品还是那么多，价格能不涨么？



2、用人成本飙升

“广撒钱”背后，造成了2021年3月份以后，超过半年以上的失业率上升。

根本原因在于失业补助金已经超出了“最低工资”，不干活比干活收入还高，谁还愿意去上班？

问题持续数月后，美国各州才缓过神来，开始削减失业补助金，美国就业数据才变得好看。

当相当一部分美国人民开始“躺赢”的时候，而美国企业却面临用工荒。

毕竟，大家都愿意“带薪”在家“休养”。

这就迫使企业不断推高用人成本，只有不断提高工资，才会有人回来干活。

可对于企业来说，终究还是要赚钱的。

人力成本提升了，咋办？

转嫁成本，涨价。

人力成本提高了，就会直接造成产品价格上升、服务价格上升，顺便又给通胀的熊熊烈火里添了一把柴。

由俭入奢易，由奢入俭难。

通胀前期，虽然原材料价格涨了，但都是一个行业的，大家有默契地一起加价就行，传导给下游。

但下游消费者之前手里有政府发的钱，对价格不敏感。

如今，政府不发钱了，只能用自己的工资，美国民众发现买不起日渐昂贵的生活物资了，那只能不买了。

需求疲软，供应上原材料价格暴涨，企业更难了。

这就成了滞胀了，比通胀更难受。

那怎么办？

有人说，加息就行了。

可加息，只是对经济过热的通胀起作用。

这轮涨的最凶的，恰恰是人们每天的吃穿住行，必需品消费。

这些商品并不会因为加息，就不买了。

那怎么降通胀，降物价，剩下的只有硬着陆了：

1、提高供给

2、压缩需求

要么结束俄乌战争，打通全球供应链，要么消费降级，压低需求。

这回，能救自己的，只有美国自己。