纽约时报的Maureen Farrell报道了日本的电信巨头软银目前的处境，由于软银一系列的大额投资并未收到预期的回报，投资者们对它的投资方式变得失望。正在此刻，孙正义的亲信副手克劳尔还因报酬问题与软银决裂，并在近日离职。

在过去十年中，软银及其创始人孙正义主要因这家日本企业集团令人瞠目结舌的投资而抢占头条，通过在初创企业上的自由支出和从根本上重塑此类公司的融资方式而成为了美国科技界的一个固定组成部分。

这里有世界上最大的科技投资基金，为联合办公巨头WeWork注入了数十亿美元的资金。而且孙正义还购买了硅谷最昂贵的住宅之一。

现在，坏消息正在堆积。

软银计划以400亿美元将芯片设计公司Arm出售给硅谷的芯片制造商英伟达，本周因为监管方面的挫折而告吹。从中国互联网巨头阿里巴巴到送餐服务DoorDash，软银拥有股份的几家大型科技公司的股票近几个月来在高增长科技股的广泛抛售中暴跌。孙正义的主要副手之一马塞洛·克劳尔（Marcelo Claure）在经历了激烈的薪酬纠纷后于1月离开了公司，这是最新一位在过去一年里离开公司的高管。

软银命运的滑坡反映在其最新的收益报告中。公司表示，虽然在截至12月31日的三个月里，它设法弄到了2.51亿美元的小幅利润，但季度收益比一年前下降了97%。在东京公开交易的软银股价本周保持相对平稳，尽管它们在过去12个月中已经下跌了一半以上，因为投资者对软银尚未见效的大赌注越来越警惕。

同时也是软银首席执行官的孙正义承认公司遇到了麻烦，尤其是它持有的科技股。他在一次财报发布会上说：“风暴并没有结束；反而变得更强了”。不过，他仍然对公司的前景持乐观态度，说他们最新的投资使软银处于人工智能“革命”的中心。

新街研究公司（New Street Research）的分析师皮埃尔·费拉古说，软银的表现也反映了公司近年来的转型，从一个主要是电信行业的公司运营商，转变为一个所谓颠覆性科技公司的投资者。

软银成立于1981年，一直是美国和全球初创企业的最大支持者之一。在经历了20世纪90年代网络公司的繁荣和萧条之后，孙正义在很大程度上从美国的海岸撤退，直到2010年代。

他重新崛起的最初迹象之一是在2012年，他以1.17亿美元购买了位于加州伍德赛德的一处房产，也是硅谷最昂贵的住宅之一。随后，他在2013年以大约220亿美元的价格收购了移动运营商斯普林特的多数股权，并在第二年任命克劳尔为首席执行官。斯普林特后来与T-Mobile合并。

到2017年，孙正义为愿景基金筹集了1000亿美元，这被称为有史以来最大的科技基金。近一半的资金来自沙特阿拉伯，它是软银对优步、DoorDash和WeWork等高增长科技公司进行大规模投资的工具。



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许多这些投资现在正在公开市场上挣扎，因为投资者担心利率很快将上升，正在抛售科技股。当利率上升时，它们使未来的增长受到怀疑，而科技公司都是建立在快速增长的预期之上，则是第一个受到打击的。

韩国的电子商务巨头Coupang是韩国版的亚马逊，股价下跌了近40％。中国的滴滴打车跌得更厉害，跌幅70%，部分原因是政府对科技巨头的收紧。软银拥有这两家公司的股份，虽然滴滴计划将上市地点移至香港，但这两家公司都仍在美国交易所交易。

虽然软银的投资的价格远远低于DoorDash的首次公开发行价，但这家在线订餐公司，也是2021年表现最好的股票之一，现在的交易价格仅在它首次公开发行价左右。

软银最大的持股公司阿里巴巴的股价已经从2020年10月的高点下跌了约60%。软银向WeWork投入了100多亿美元，公司去年上市，现在的交易价格不到60亿美元。而在Arm与英伟达的交易失败后，软银转而计划将这家芯片设计公司上市。

费拉古在谈到公司的最新业绩时说：“即使他们目前正在经历这种困境，他们实际上仍然处于盈利状态。”

软银也有内部动荡的时候。最近几个月，至少有四位高级投资者离开或宣布计划离开。

上个月，软银还在一场激烈的薪酬之争后失去了它最引人注目的高管之一克劳尔。克劳尔曾是孙正义的重要副手和亲信，他认为他的老板曾承诺在几年内为他目前和未来的工作支付20亿美元。

两人的关系如此密切，以至于克劳尔曾为投资者的演示文稿准备了一张幻灯片，其中包含1988年电影《龙兄鼠弟》的画面，电影由阿诺德·施瓦辛格和丹尼·德维托主演，而克劳尔和孙正义的脸被叠加在了这两位演员的画面上。但据两位看过演示文稿的人说，克劳尔身高大约是6英尺6英寸，而孙则大约比他矮一英尺， 与电影中的身高差并不相同。



电影龙兄鼠弟的海报，来源：亚马逊截图


据三位熟悉克劳尔支出的人说，他是个花钱大手大脚的人，经常乘坐私人飞机旅行，据说他每年的在公司报销的支出经常达到七位数以上。其中一位人士说，他在担任WeWork执行董事长时乘坐私人飞机的原因之一是，软银的安全团队认为他处于高风险之中。

在过去几年中，他和家人在东京、迈阿密和纽约之间搬家，有时是在软银的要求下，因此软银支付了许多费用。尽管这种支出在日本较为保守的企业文化中引起了人们的注意，但孙正义在很大程度上保持了宽容。

2020年，克劳尔的一位长期副手抱怨工作场所有侵犯行为。据三位知情人士透露，这位副手在离开时从软银获得了大约3000万美元的封口费。而孙正义继续支持克劳尔。

这并不是软银第一次支付大笔资金来解决一个问题。2019年，它宣布了一项计划，向WeWork的联合创始人兼首席执行官亚当·诺伊曼（Adam Neumann）支付1.8亿美元，以放弃公司的投票控制权，公司当时正处于破产边缘。克劳尔直接与诺伊曼谈判并达成了这一和解。

但当克劳尔要求获得20亿美元的补偿时，孙正义拒绝让步。据三位了解谈话内容的人士称，克劳尔告诉人们，他和孙正义已经签署了一份有关他未来补偿的合同。这两个人已经谈判了几个月，也有外部律师在场。两名了解谈判情况的人说，在12月底的一次在线调解会议上，双方的言辞都相当激烈。那次事件之后，克劳尔留在软银的可能性变得很小。讨论转向了他的离职问题。

据两位了解情况的人士称，他的最终离职方案包括3000万至4000万美元的遣散费。他将保留他所监督的软银拉丁美洲基金的潜在利润份额；软银最近估计这些利润价值3亿至4亿美元。



马塞洛·克劳尔


在本周的投资者报告中，孙正义感谢克劳尔解决了Sprint和WeWork的挑战，但他表示，由于软银的商业模式在不断发展，与克劳尔分道扬镳是合理的。

不过，12月下旬，克劳尔的态度已经逐渐变得尖锐，他在推特上说：“人们离开的不是自己的工作或公司。他们离开的是他们的老板。对为你工作的人好点。”


原文链接：https://www.nytimes.com/2022/02/10/business/softbank-masayoshi-son-marcelo-claure.html