从这两个案例我们可以得到启示，那就是股市从不在意人的出身，无论是像我们这样的普通人，还是像知名的经济学家，芸芸众生皆为韭菜，管你是谁，照割不误。
今年2月，姜超宣布入职中泰资管，任联席首席投资官。在入职后不久，姜超开始掌管了自己第一只私募性质的产品---中泰超新星1号。
根据Wind数据显示，截至2021年12月20日，中泰超新星1号的单位净值为0.8076元，回撤19.24%。从其净值表现来看，中泰超新星1号在4月19日单位净值高达1.0158元，随后下跌。可以看到这只私募基金走势很惨，表现出来的成绩并没有像他写的研报那么靓丽。
来源：wind，中泰超新星1号净值走势
理论与实践碰撞
做投资从来都不是纸上谈兵，是需要长期实战总结才能出真知的，理论与实践是有一定距离的。
在加盟中泰资管之前，姜超的知名度就已经非常高，曾担任海通证券研究所副所长、首席经济学家。而且学术背景十分扎实，他是清华大学数量经济学博士，曾多次荣获新财富，水晶球，金牛奖等分析师评选宏观和债券方向的第一名。
顶着这些美誉的同时，姜超在宏观经济的基本面、政策面、资金面、供需面等的把控十分到位，多篇宏观分析文章也在业内刷屏。所以大家对姜超这次私募首秀还是充满期待，但是实战结果表现却是很糟糕。
经济学家和基金经理虽然同属金融行业，但职责和工作是完全不同的；经济学家属于做研究，侧重点在宏观理论与微观分析，偏向于理性市场，而现实中的投资投机等、参与者大多是非理性的“人”，建模、数学分析等，很难精准预测。
而基金经理则是对投资收益和业绩负责，偏向股票的实际操作。所谓术业有专攻，如果跨界的话，刚开始肯定做起来不容易，而且容易水土不服。这就好比足球解说员和球员的区别，一个是在场外观战，可以有很多的打法观点，一个则是在场内奋战，承受着激烈的对抗和争抢，心态完全不一样。
因此，对于卖方转型的经济学家而言，从理论到实操并非易事。还要有一个角色状态的转变才行，虽然对于投资知识、投资策略有着丰富的知识，但真正操作起来是否能正确判断、执行，还需要看承压的心态是否能不受市场情绪的影响。
例如：2015年股灾前，很多券商都在开中期策略会，表示看好15年行情，现在回看他们当时的预判确实有点触目惊心。结果你们也看见了，那就见高点后连续大跌出现股灾。试想如果这个点位，大家选择相信经济学家或他们自己也按预判研究操作，那么估计都是血亏。
因为大部分券商经济学家是因为行业监管不炒股，根本不懂市场，而且也忽视了市场情绪，才出现这样的预判。脱离市场，纯粹做学术研究，再来指导股市操作，这样太可怕了。
事实上，2021年对于投资来说，也是极为艰难的一年。因为A股主要是结构性行情为主，放眼望去，不再是往日以大消费股为导向，事实上除了周期股和新能源股，表现亮眼的资产少之又少。这样的话，对于看好消费和白马的姜超来说肯定是行不通的，因为没踩对赛道，任何的操作也是枉然。
除了板块认识还有就是这些经济学家有路径依赖，长期研究某个领域或学术的东西，然而实操需要用不同的方法，但是他们仍旧用原来做学术研究那套，这样的话肯定是难行的通的。
不过姜超作为经济学家炒股亏损不是个例，很多国外有名的经济学家炒股也是亏。美国货币主义学派的创始人费雪，在1929股灾也是血亏；大名鼎鼎的格林斯潘，曾经指导别人炒股，自己也是亏得连水电费都付不起。被誉为有史以来最伟大的投资者之一的利弗莫尔，也是大起大落，曾以一己之力战胜整个华尔街，最终却饮弹自尽。
转型艰难
为何好好的在海通证券做首席经济学家，姜超今年要转身去做了投资，难道是因为常年站在宏观经济研究的云巅太过于寂寞，想去波涛汹涌的股市感受人情冷暖吗？我想原因可能不止如此。
在探讨这个问题之前，我们要分清卖方和买方式什么？然后他们的获利益点是什么？当搞清这些或许答案就非常明了。
卖方主要包括券商、投行等的研究机构，收入也是相对固定；买方一般指公私募基金等直接参加一二节市场交易的机构。相比之下，买方更赚钱些，只要有能力募集到资金，不仅可以坐收管理费，还可以收20%的业绩报酬，遇到牛市直接财务自由。所以一般来说卖方做到尽头基本都会选择到买方。
还有就是在海通，姜超可能也遇到上升天花板了，再往上顶多算是研究所所长，发展空间受限，那么想到的就是转型。其实这些也是为什么近年很多有名的经济学家出来做投资。
早在2020年9月，国泰君安证券研究所原副所长、全球首席策略分析师李少君加入国泰君安资管，出任副总裁、投资研究院院长、组合投资部联席总经理。
今年2月，光大证券研究所原所长胡雅丽官宣下一站将前往东方红资管，担任总经理助理、权益研究部总经理一职。
6月，王德伦卸任兴业证券研究所首席策略分析师一职，加盟兴证资管，担任兴证资管总裁助理、首席经济学家，以及兴业证券董事总经理。
经济学家转型投资不是不可以，但并不是所有人都适合转型。经济学家转基金经理后，不仅是投资框架和逻辑，包括心态上也需要一定的调整。毕竟以前只要安心做研究，负责宏观领域的分析和判断，解决的是公司怎么样，能不能买的问题。把相关的观点汇报给买方团队以后就坐等收佣金就得了。
但是变成为买方以后，则要考虑买多少，怎么买等更深层次的问题。从资产配置、行业配置到个股配置都必须具备相当水平，这可不是一件简单的事情。因为股票每天都会波动，那么具体操作起来哪些应该买哪些应该卖，这工作量可就大了不少。这些细微复杂的具体问题，都会给经济学家造成了不小的挑战。
而且目前资管市场化程度较高，竞争激烈，对基金经理及投研团队的个人压力较大。做好研究不代表能做好投资，相当于从理论到实践，买方还是需要用业绩来证明自己的。一切以业绩说话，业绩好的就是英雄，业绩差的就是狗熊。因为真正能让投资人能赚到钱才是能否继续生存的关键。
在西方成熟市场，对冲基金的基金经理普遍都有20年以上的投资经验，在经验和资本上都有了足够累积，才敢转投私募。中国资本市场起步较晚，多数基金经理的从业时间较短，所以我们这边基金经理投资经验整体比较欠缺。姜超以前没做过基金经理，这个产品算是他第一个资管产品，在没有深厚的投资背景支撑下，操作起来就很容易亏钱。同时，有很强的研究能力不一定能代表其做基金经理能同样成功。
最后就是资管和券商两个平台大小也有区别。作为超1500亿市值的券商老大哥海通证券，不管是研究人力，资源及平台都要强于中泰资管。当姜超还在海通的时候，可以随处去调研，获得更多更广的资源，对于他做研究非常有帮助。
反之离开海通这个平台，市场上相关人员并不是一定买账。当处于资源少，调研受阻力，研究人力也欠缺的时候，得出来的研究成果或许没那么准确。这样传到投资段就不能很好的指导投资，操作不成功概率就增加了。
中泰资管相关专业人员肯定也是比不上海通的，那么在这样的情况下，出现操作失败，如果风控人员和专业不能跟上，那么就进一步加大亏损了。
结语
首席经济学家带着光环转任基金经理，历时8个月交出的答卷，显然没有达到市场和投资者的预期。
至于这次翻车，姜超自己提前也是提前打了预防针，他说从研究转型投资的难度很大，但还是要干投资，主要自己看好未来几十年楼市资金向股市转化的进程，现在是顺应时代的大潮流，后期看好消费和制造业。
以后不管怎么样，只要他大方向选对了，后期努力也是能干出结果的，而且他才干投资不到一年时间，还不能急着给人下定论，坤坤早期业绩还不好呢。评价基金经理，不能看短期的业绩，一般需要看3年左右的时间。