强生公司计划分拆为两家公司，将年销售额达150亿美元的邦迪创可贴、泰诺和强生婴儿爽身粉部门拆分出来，这一转变表明自这家公司帮助开创此行业以来，医疗保健业发生了巨大的变化。
这家世界上最大的保健品公司将把它利润高，但前景难以预测的处方药和医疗设备业务，从它具有传奇色彩但增长较慢的消费者集团中分离出来，创建两家上市公司。
强生公司的首席执行官亚历克斯·戈尔斯基说，强生公司将在18到24个月内拆分其消费者部门。他说，强生公司决定做出这一改变，是因为近年来，包括在疫情期间，这些业务、它们的客户和市场间已经出现了很大的分歧。他说，声称使用强生婴儿爽身粉而导致癌症的诉讼并没有影响这一决定。
戈尔斯基在接受采访时说：“确保长期可持续增长并更好地满足患者和消费者需求的最佳途径，是让我们的消费者业务成为一个独立的医疗保健公司来运营。”
戈尔斯基说，拆分将采取什么形式，新的消费者导向型公司将被称为什么，以及谁将领导它，这些都还有待确定，尽管他说强生公司计划将交易的结构设定为免税的。
戈尔斯基说，强生有可能将其消费者部门拆分出来，并进行股票发行，但目前尚未作出决定。
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这一决定发生在包括辉瑞和默克等竞争对手决定将它们的消费者业务剥离出来，并加倍专注于增长更快的制药业务后。
本周，通用电气公司表示它将分成三家上市公司，这是大型多元化公司重新评估它的结构并通过拆分成专注于核心竞争力的较小单位来寻求更强劲增长的另一个例子。
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首席财务官约瑟夫·沃克说，经过精简的强生公司将保留它的名字，仍将会是全球最大的医疗保健用品公司，年销售额接近800亿美元。而消费品公司也仍会是行业内最大的公司之一，排在宝洁，雀巢和欧莱雅之后。
受此消息影响，强生股价周五上涨超过1%。
富国银行分析师拉里·比格尔森在给投资者的一份说明中说：“鉴于消费者业务与强生其他部门之间没有太多的协同作用，这一举措是有意义的。”
拆分将拉开强生公司135年历史中最大的方向性变革的序幕。一次性尿布、帮助消化的药片和咳嗽药水在公司的第一个世纪里为强生提供了动力，然后又提供了更多样化的产品，帮助公司度过了在风险较大但回报较高的制药和医疗设备业务中的起伏期。
在1982年的一次安全事故中，强生决定将所有泰诺从商店货架上撤下，这让许多消费者对强生产生了好感。
如今，消费者健康业务部门销售的知名品牌，从露得清皮肤保湿霜到Zyrtec过敏药，还包括每年销售额达10亿美元的四个品牌和年销售额超过1.5亿美元的20个品牌。这个部门也是强生公司的同名品牌，强生婴儿的所在地。
近年来，这个部门的发展与强生公司的其他部门开始分歧。它的销售额增长比其他业务更慢，而且利润率较低。它依赖于对名牌的认可，如艾维诺、露得清和李施德林，这些品牌直接面向消费者进行销售。
名人的代言和通过电子商务网站的销售在商业成功中越来越起到了决定性的作用。沃克在接受采访时说：“人们现在开始会寻找他们崇拜的人，并说：‘如果这个产品对他们有用，那对我也会有用。’”
处方药和医疗设备则需要完全不同的企业技能组合。它们在上市前要经过严格的监管审查，在上市后仍要受到密切的监控。它们的商业成功在很大程度上取决于医生和医院的选择，以及医疗保险公司的支付。
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与消费品相比，处方药和设备也基于更先进的研究。下一代药物和设备需要在人类遗传学和分子生物学、人工智能和光学识别等研究方面进行多年的大量投资。
强生公司的制药业务销售治疗前列腺癌以及肺动脉高血压等疾病的药物，也开发了美国仅有的三种新冠疫苗之一。
华尔街对这两种业务也有不同的期望。消费者部门去年的销售额增长了1.1%，达到150亿美元，而前一年则增长了0.3%。相比之下，强生公司的制药部门去年的销售额增长了8%，前一年则为3.6%。
在强生公司的三个主要部门中，消费者部门的利润贡献通常是最小的，低于处方药或医疗设备对销售的贡献。
虽然强生公司的药品销售在最近几年激增，但消费者业务正在从一系列召回事件中恢复，包括2009年和2010年因生产问题召回的数百万瓶泰诺等其他非处方药。
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此外，它还面临着对含滑石粉的强生婴儿爽身粉会导致癌症或间皮瘤的诉讼指控。强生公司表示，含有滑石粉的婴儿爽身粉是安全的，因为不含石棉，不会导致癌症。它创建了一个子公司，并它其置于破产状态，以迅速解决滑石粉的索赔问题。
戈尔斯基说，强生公司已经纠正了导致召回的生产问题。它升级了位于宾夕法尼亚州华盛顿堡的生产泰诺的工厂。7月，美国食品和药物管理局取消了一项同意令（即案件双方达成的协议），这项同意令使三个消费者部门的制造工厂受到审查。
拆分消费者部门的一个风险是，如果其余部门中的某一部门陷入困境或遇到市场低迷，强生公司将没有那么多的时间来缓冲销售和利润。
长期以来，强生公司一直将其多元化的商业模式吹捧为一种优势。在不同时期，一个部门的疲软会被另一个部门的强劲销售所抵消。在2000年代中期，强生公司的消费者业务是三个主要部门中销售增长最强劲的。
2006年，强生公司以166亿美元收购了辉瑞的消费者业务，其中包括李施德林，使这个部门变得更为壮大。
然而，一个独立的消费者业务在与更大的竞争对手竞争时，将无法借助于一个有实力的母公司。
强生公司执行委员会的副主席华金·杜阿托说，新公司将在分配资源和做出其他决定方面处于更有利的地位，他将在1月份成为首席执行官，并将最终领导这家制药和医疗设备公司。
他说，精简后的强生公司将保持多元化，为各种疾病提供产品，并以各种技术为基础，从细胞疗法到机器人辅助手术。
他补充说，强生公司的剩余部门将加强努力，创造出将医疗设备与药物相结合的产品，例如，正在开发的一种产品可以识别肺部肿瘤，然后用癌症疗法瞄准它们。而另一个实验性产品旨在用一种能输送药物的设备来治疗膀胱癌患者。
杜阿托在接受采访时说，拆分“将创造两个强大的公司，为不断变化的健康轨迹提供更适用模式。”
近年来，强生的对手制药商也一直在舍弃它们销售咳嗽药丸、日常维生素和护肤品的部门。
2019年，辉瑞公司和葛兰素史克公司将它们的非处方药业务合并为一家合资企业：葛兰素史克消费者保健公司（GSK Consumer Healthcare），销售止痛药Advil。默克公司在2014年以142亿美元的价格将它生产水宝宝防晒霜的消费者业务出售给了拜耳公司。
戈尔斯基说，对强生来说，疫情凸显了其制药和消费业务的不同潜力，也加剧了董事会成员之间关于分拆它们的讨论。
原文链接：https://www.wsj.com/articles/johnson-johnson-plans-to-split-into-two-public-companies-11636715700?mod=business_lead_pos1