在过去一个世纪里，全球经济变得更加一体化。国际供应链不断发展，科技呈指数级进步，促进了全球贸易、资本和资讯的自由流动。
这种相互联系称为全球化。随着德国于二战结束后正式统一，这个数字在20世纪下半叶有所增长；而随着中国成为国际贸易巨头，这个数字也进一步成长。
然而，自2008年全球金融危机以来，许多人表示这些关系已开始减弱。富国银行最近一项分析显示，为了稳定经济，许多国家已开始制订保护主义政策，试图保护国内产业免受外国竞争。
分解这些经济连结被称为去全球化。
部分经济学家表示，全球化已经陷入停滞，而另一些经济学家则认为，全球化正在彻底逆转，川普政府与中国的关税战、新冠疫情和俄罗斯入侵乌克兰都是催化剂。
富国银行经济学家最近采取看空立场。他们认为，全球化时代已经结束。除了“恶意”贸易限制增加之外，他们还指出，全球外国直接投资流量急剧下降。
他们表示，以色列对哈马斯宣战可能成为去全球化的另一个催化剂，但其程度目前难以判断。
富国银行国际经济学家麦肯纳(Brendan McKenna)针对以色列与加萨冲突如何加速去全球化指出，我们在中东的地缘政治关系确实开始改善，但由于以色列和加萨发生的事情，我们似乎在许多正向动能上出现了倒退。
他说，当地缘政治分裂时，只会导致国家之间的贸易合作减少、资讯共享减少、科技共享减少以及金融市场联系减少。
归根究柢，它是一股去全球化的力量。
但冲突对去全球化的影响有多大？
如果中东局势继续升级，可能会导致中东地区以及其他一些主要经济体之间出现更大的分裂。
以美国而言，美国对以色列有非常强烈的支持；但如果想知道像是中国等其他国家在立场上的选择时，要么不明确支持以色列，不然就是选择弃权。而一些国家有可能美国与这些国家之间的贸易联系可能会恶化。
如果去全球化的确实加剧，这对全球通膨和货币政策的意义在于：随着去全球化发展，全球经济环境的竞争力会减弱；当竞争减少时，最终会导致通货膨胀，导致物价上涨。
如果地缘政治继续导致经济破裂，最终将导致通货膨胀，这可能导致利率上升。这不仅来自联准会，还来自世界各地其他主要央行。
这不仅会产生相当可怕的力量，降低全球GDP成长并限制全球经济活动，而且还可能导致货币政策收紧，进继加剧这些影响。
但去全球化也可能是一件好事。如果出现另一种重大经济冲击，例如新一波疫情，美国将不会依赖中国提供原料。如果发生冲击，近岸外包生产可以节省大量时间，也可以节省大量成本。
在新冠疫情期间，中国关闭了大多数工业生产，扰乱了全球供应链，因此去全球化将使一些生产回到美国境内。 它还可以改善与墨西哥和其他国家的关系。
显然，川普政府领导下的美墨关系有些紧张。 如果美国表态致力于发展贸易关系、建立基础设施并在墨西哥进行实地投资，这实际上可以改善和加强美国和墨西哥之间的地缘政治关系。
因此，这不仅可能带来经济利益，也可能因此累积政治资本。