一场突如其来的欧美银行危机令美债成为最受追捧的资产。

根据巴克莱银行最新报告,3月13日(即硅谷银行倒闭后的周一)名义美债日交易量飙升至12万亿美元,3月日均交易量高达10万亿美元,超过2020年3月疫情爆发引发的恐慌高峰期交易量。





大多数的交易集中在三到五年内到期的美债,主要是最新一期发行的国债(同样期限债券中流动性最好,交易最频繁)。

最近,两年期或更短时间内到期的美债交易量急剧上升,市场押注利率将达到峰值。



其中,主要是在银行之间进行债券销售的高频交易公司主导了3月13日前后交易量的大幅飙升。



巴克莱认为,最有趣的数据是围绕着买卖价差。

近年来,美国国债市场的流动性仍然令人担忧。

尽管交易狂潮超过了2020年3月,但这次买卖价差似乎并没有猛烈膨胀。自从2020年之后,市场上的买卖价差一直在缓慢地向上攀升。



除最新发行之外的美债买卖价差出现了更明显的波动,但与2020年3月的情况相去甚远。