3月中旬，闹得沸沸扬扬的“比亚迪、特斯拉合作终止”事件，最终在双方相继辟谣后落下帷幕。

两家公司的确神交已久。2021年8月，特斯拉和比亚迪首次传出电池合作的“绯闻”；随后在2022年6月被比亚迪集团执行副总裁廉玉波在采访中证实；同年7月，荷兰车辆管理局通过了对特斯拉搭载疑似比亚迪电池的Model Y的车辆认证[1]。



这种吃着碗里的，看着锅里的“渣男”行为让韩国人深刻领会了什么叫“背刺”。

事实上，这次“造谣”事件的源头就来自《韩国经济日报》，报道一方面煞有介事地表示特斯拉去年向比亚迪订了10GWh的动力电池用于欧洲工厂。

稍微有点常识的人都知道这是不可能的。

按照每辆车带电量55KWh来计算，10GWh可以配套18.2万辆特斯拉Model Y，而特斯拉柏林工厂去年3月底才开始投产，10GWh意味着柏林工厂每周要生产5000辆，但实际情况是，柏林工厂产能爬坡时间太过漫长，直到今年3月，产能才提升到周产5000辆。

韩国人“实锤”的另一点是，特斯拉放弃和比亚迪合作是因为刀片电池的质量问题，但又拿不出证据，话锋一转，又强调了LG正在配合特斯拉研究磷酸铁锂电池，有望深化与特斯拉之间的蜜月关系[2]，拉踩的意图十分明显。

随着报道被推翻，LG的尴尬处境也暴露出来，基于这个话题，本文将回答以下三个问题：

1、特斯拉为什么这么需要比亚迪？

2、比亚迪能从这次合作中获得什么好处？

3、以LG为代表的韩国动力电池产业可能面临什么样的处境？

01特斯拉：冲刺2000万辆

今年投资者日上，虽然千呼万唤的下一代电动车没有驶出来，但这并没有改变特斯拉要在2030年生产2000万辆电动车的雄心。

年产2000万辆是什么概念？

燃油车最辉煌的2019年，大众和丰田加起来也不过2000万辆出头，而常识告诉我们，特斯拉想要挑战2000万辆只靠现有的产品阵容是不行的，它需要像卡罗拉这样的平价车，而且不止一款，因为卡罗拉2021年“仅仅”卖出了115万辆。

对特斯拉来说，下一代平台就是关键。在投资者日上，特斯拉分享了不少如何让下一代平台降本的方法，比如使用无稀土的电机、减少使用75%的碳化硅，低压系统采用48V架构，自研更多控制器，研发更简洁的电子电气架构，优化生产线等等。

但作为电动车上最昂贵的零部件，特斯拉想要让下一代车型平台降本50%，电池是一个无法绕开的环节。

在动力电池行业，磷酸铁锂电池是低成本的代名词，和同属主流路线的三元锂电池相比，磷酸铁锂电池相近能量密度下的度电成本低15%左右；而与钠电池、钒硫电池等其他低成本电池相比，磷酸铁锂电池的商业成熟度又明显更高。

随着磷酸铁锂材料体系的不断改进，其系统能量密度已经从最初100Wh/kg提升到了140-160Wh/kg，2020年搭载刀片电池上市的初代汉EV，NEDC续航超过了600公里，在同期所有纯电动车中算得上出类拔萃。

2020年，借着进入中国建厂的契机，特斯拉开始大规模启用中国的供应商。最关键的变化之一，是马斯克在宁德时代董事长曾毓群的劝说下，将入门级车型的电池切换成了磷酸铁锂电池。

切换到磷酸铁锂电池给特斯拉带来了巨大的回报。2020年下半年，搭载磷酸铁锂电池的国产Model 3上市，转年，磷酸铁锂版Model Y进入市场，特斯拉的毛利率迎来了一轮飞升。2022年Q1，马斯克表示，已有一半特斯拉车型搭载磷酸铁锂电池，在这个季度，特斯拉的毛利率接近惊人的30%[4]。



根据2021年Q2财报电话会议上马斯克放出的消息，下一阶段特斯拉2/3的车型都将采用磷酸铁锂电池[12]。不过问题是，要由谁来提供如此庞大的电池供应呢？

假设2030年特斯拉实现2000万辆产量目标，按每辆车带电60kWh计算，特斯拉对磷酸铁锂电池的需求将超过800GWh。

目前，为特斯拉供应磷酸铁锂电池的企业只有宁德时代，800GWh的需求几乎与其2025年最激进的电池规划产能一致。

将如此庞大的订单交给单一电池厂，不论电池厂能否做到，供应链的过度集中都会威胁到整车厂的话语权。在过去Model 3的产能爬坡中，与松下的过度绑定已经让特斯拉尝过苦果。

2021年，特斯拉开始物色能大规模生产磷酸铁锂电池的新供应商，比亚迪和特斯拉开始传出“绯闻”也正是在这一阶段。至于为什么选择有竞争关系的比亚迪作为合作伙伴，原因也并不复杂：

由于海外厂商长期关注性能潜力更好的三元锂电池，导致磷酸铁锂电池只有中国厂商生产；同时国内动力电池产业集中度较高，每年动辄数十GWh的电池供应，短时间内也只有头部的宁德时代与比亚迪能做到，而比亚迪对于电池外供不仅毫不介意，反而十分积极。

选择比亚迪，其实是特斯拉有限条件下的最优解。

02

比亚迪：“过剩时代”的最优选

在汽车行业，没有车企会轻易地把核心技术和竞争对手分享，但比亚迪实在太特殊了。

比亚迪本身就是做电池起家，早年是诺基亚和摩托罗拉在中国的第一个手机锂电池供应商，2003年跨界造车，但也不改“电池巨头”的底色，而动力电池作为比发动机更容易标准化且更昂贵的零部件，比亚迪没有理由不把它推向更大的市场。

事实上，比亚迪也是这么做的，2020年3月推出“刀片电池”，两个月之后，将电池部门拆分成立弗迪电池，进行市场化运作。

虽然王传福嘴上说“几乎你能想到的汽车品牌都在和我们谈合作”，但过去两年的外供之路走得并不顺畅，无论是搭载了三元锂的福特Mach-E，还是搭载了刀片电池的一汽丰田的bz3，在终端的表现都不尽如意。

导致车企观望的原因可能是两个方面：一方面是比亚迪的整车卖得太好，能匀出来的产能非常有限；其次是自燃问题也会增加整车厂的疑虑。

而从今年开始，由于市场疲软，无论是电池厂还是上游的材料厂都感受到了前所未有的过剩危机，宁德时代也不例外，上个月推出了针对大客户的“锂矿返利”的计划，而面对下游需求不振的残酷现实，比亚迪也很难置身其外。

截至2022年中，比亚迪电池总产能达到135GWh[5]，而根据公开数据，比亚迪去年动力与储能电池的装机总量不到90GWh，产能利用率不足70%，低于宁德时代同期的83.4%[6]，这给比亚迪带来了更多场地、设备折旧费用上的压力。

一个不太冷的知识，电池生产周期比整车长，一块电池从原材料到电芯下线耗时15-20天不等[7]，电池厂的生产计划则至少需要提前一个月[8]，而如果下游需求波动大，就容易出现电池生产过剩导致库存增多，或者是生产不足导致供不应求的情况。

从过去两个月中国车市的走势来看，电池厂必须要正视产能过剩的问题，对比亚迪来说，找到一个能稳定供货的大客户无疑是一剂良药。

放眼全球，除了特斯拉，还有比它更理想的大客户吗？

去年，作为第一大客户的特斯拉给宁德时代贡献了380亿元的收入，占了整个动力电池系统收入的16%；其次，如果比亚迪能给特斯拉供货，不仅能打消其他整车厂对电池质量问题的疑虑，同时也能改变弗迪电池公司对单一大客户过分依赖的问题，从而为后者单独上市助一臂之力。

对比亚迪来说，这绝对是一步妙棋。

03

LGES：供应链博弈的弱势方

特斯拉与比亚迪你侬我侬，韩国电池产业界和媒体看在眼里急在心里。

去年，LG化学全球老二的地位突然不稳，原本长期在三四名徘徊的比亚迪，凭借下游新能源车的热销突然发力，全年装机量竟与LG并驾齐驱。

如果比亚迪此时进入特斯拉供应链，对LG来说绝对是一个噩耗。

目前为特斯拉供应电池的三家公司中，LG与松下的供货地位已经不及宁德时代，后者在进入“特链”一年后，就拿下了上海工厂近7成的订单[10]。2022年第一季度在特斯拉全球供应链中的供货比例达到50%。

宁德时代取得优势的根本原因在于，特斯拉在进入大规模生产阶段后，对电池的选择取向从性能优先变成了成本优先。宁德时代的磷酸铁锂电池恰恰是以成本见长的方案，供货成本远低于LG与松下的三元锂电池。

按照马斯克的说法，特斯拉2/3的电池需求将转向磷酸铁锂，这意味着短期内，宁德时代与比亚迪将瓜分2/3的电池订单，而LG与松下要去争夺剩余1/3的订单。

韩国人也并非没有意识到问题的严重性，从2022年开始，LG与SK On等韩系电池厂也已经宣布将磷酸铁锂电池作为重要研发方向之一。

但汽车行业的特殊之处在于，某个核心零部件供应商一旦打入整车厂，就不太容易被移出，换言之，韩国人想靠一张嘴把比亚迪踹出特斯拉的供应链显然是不可能的。