即便特拉斯弃车保帅、另择新人担任财政大臣,并且废除其迷你预算中的关键经济决策,也仍然难以改变自己眼下的窘境,外界要求她辞去首相职务的呼声愈演愈烈。

环球时报援引媒体报道称,一批议员将于本周一开会讨论首相的去留,一些人希望她在几天内辞职,另一些人则说她现在“在任但不受控制”。

并且十多名保守党的前大臣和其他高级别议员受邀参加由英国前财政大臣苏纳克的主要支持者召集的晚餐,以计划如何以及何时让特拉斯辞职,并推举苏纳克或前国防大臣莫当特上位。同时,内阁对特拉斯的支持也在减少。

政界、商界人士高呼:特拉斯失去了我们的信任!

媒体称,保守党议员、英国前任管理监狱事务的官员Crispin Blunt表示“游戏结束了”,保守党议员必须决定“如何管理后续接任事务”。Blunt也成为首个呼吁英国首相特拉斯辞职的保守党议员,截至周日晚上,已有三名保守党议员公开呼吁她辞去首相职务。

英国托利党议员Jamie Wallis在呼吁她辞职的信中表示,特拉斯“破坏了英国作为一个值得信赖、负责任的发达经济体的信誉,并以一种可能无法弥补的方式分裂了我们的政党......你不再拥有国家或议会党派的信任。”

保守党议员、前玛莎百货老板、大型百货超市ASDA董事长Stuart Rose表示,特拉斯已经失去了企业和投资者的信任:

她失去了手中王牌......首相必须获得商界、投资者、选民和党内同僚的信任,而这些她都没有。

投资银行Evercore高级顾问Dame Alison Carnwath表示,特拉斯“没有授权,在议会的支持不足,经济政策令人费解,缺乏风格、魅力和权威”。她还补充道,特拉斯“应该成为史上任期最短的首相”。

医药机构Terra Firma的创始人Guy Hands表示,特拉斯“应该尽快离开”:

现在需要一个成年人来接管保守党,成为一个能代表所有英国人的首相……在英国的光芒不可逆转地熄灭之前,这个人需要尽快做到这一点。

Hands还认为:

解雇(前财政大臣)克沃滕是英国实行民主以来首相犯下的最为懦弱的政治行为之一。

但是按照目前保守党的规定,特拉斯的职位受到为期一年的豁免条款保护。一位知情人士透露,在该党近360名议员中,需要大约三分之二的议员要求“1922委员会”(由保守党议会下院普通议员组成,负责监督选举或罢免党派领导人)修改规则,该委员会才会进行操作,而这意味着特拉斯不太可能马上被罢免。

知情人士表示,随着市场逐步平静,新任财政大臣杰里米•亨特实际掌权,特拉斯仍有可能在未来几周或几个月时间内艰难前行。并且由于没有统一的候选人,会有众多议员希望能给新的亨特团队一个机会。

媒体援引另一位知情人士透露,特拉斯将于本周一晚间为内阁成员举行招待会,继续听取他们对中期财政计划的意见,亨特将于10月31日宣布该计划。

该知情人士表示,本周亨特还将与所有保守党议员举行会议,以获得他们的反馈意见。

市场需重建信心 商界对U型反转“颇有怨言”

投资者警告称,由于特拉斯迷你预算计划引发前所未有的金融市场波动,英国需求时间来重建市场信心。

投资机构Abrdn的债券基金经理James Athey表示:

除了财政方面的利好消息之外,许多投资者还需要一些时间,才能确定英国国债价格是否已经有一定基础,能让他们重新投资。

值得关注的是,部分商界人士对公司税改革的取消“颇有怨言”。

管道服务机构Pimlico Plumbers创始人Charlie Mullins表示,由于担忧再度失去外界信任,保守党目前“无法摆脱特拉斯”。他表示亨特应该“稳住船只”,但他对公司税政策的U型反转感到“失望”。

Stuart Rose也提及,他认为与其说公司税政策改革是一个问题,不如说是允许公司投资的“全面而明确的计划”:

英国每家公司的首席执行官都在制定他们2023财年计划。我们所有人都面临巨大逆风,公司只是想要一条清晰的跑道。

大摩:英国的麻烦才刚开始

周日,摩根士丹利首席跨资产策略师 Andrew Sheets 在报告中写道,作为世界第六大经济体,英国正面临着一系列复杂的、相互交织的挑战。

大摩指出,这些挑战中首先是通货膨胀。英国的高通胀部分是由大宗商品价格等全球因素造成的,但即使剔除掉食品和能源,英国的核心通胀率也居于6.3%的高位。由于英国有着庞大的经常账户赤字(占GDP的5.5%),英镑走软正推高进口商品的成本。与此同时,英国脱欧减少了劳动力供应,增加了贸易成本,推高了通胀,减少了英镑走软本来可以带来的优势。

其次,高通胀和英镑疲软间有一个“恶性循环”:高通胀压低了英国的实际利率,降低了英镑的吸引力。但如果仅仅是通胀高企,英国央行为什么不直接大幅提高利率来减缓需求?

大摩指出,在过去8次会议中,英国央行有6次加息幅度低于市场预期。投资者现在预计在2023年5月之前,英国央行还将加息约320个基点,比对美联储的预期高出约140个基点。如果与美联储相比,英国央行实现的加息幅度继续低于预期,可能会进一步推动英镑的疲软。

大摩表示,英国央行在加息幅度上的谨慎是可以理解的。大多数英国抵押贷款债务只有2-5年的固定期限,每个月大约有10万笔贷款重置。因此,加息的影响将以惊人的速度迅速传导到经济,尤其是英国家庭还面临着公用事业成本的激增。

如果英国央行不出手,那么另一条减缓通胀的途径是收紧财政政策。英国政府在上月宣布了“吓崩市场”的减税计划,推动英国30年期通胀挂钩债券大幅暴跌,较去年12月下跌67%。



上周五,英国首相特拉斯解雇了财政部长克沃滕,并任命前英国外交大臣杰里米·亨特为新任财政大臣以保住其摇摇欲坠的首相之位。特拉斯计划把英国公司税从当前的19%提高到25%,并可能完全扭转价值430亿英镑的减税计划,以重建市场信心。

但大摩认为,英国政策的混乱性仍然存在。特拉斯仍表示“想要实现低税收的英国经济”,根据政府的建议,英国的财政政策仍将持续宽松。而且,英国货币政策和财政政策之间、平衡通胀和经济增速之间也存在迅速激化的矛盾。

英国的问题并非无法克服,但就目前而言依然十分棘手,大摩预计英镑将跌至与美元平价,英国国债的表现也将令人失望。

汇丰策略师上周也警告称,即使已经出手救市,英国央行并没有充分认识到所面临挑战的长期性。英国政府也试图恢复自己的信誉,但鉴于迄今为止已经给市场造成的伤害,这样做仍是一个相当大的挑战。

大摩还认为,英镑走软可能有助于英国股市跑赢欧洲股市,但前景不容乐观,更好的投资机会在新兴市场。大摩刚刚将新兴市场股票评级上调至增持,“新兴市场将先于发达市场市场触底”。