三大股指中,以科技股为重的纳斯达克指数目前下跌幅度最大,年初至今下跌17.9%。标普500指数跌近12%,这在美股历史上最差开局排第四位,排在前三位的是2009、2020以及1935年,这三次分别对应全球金融危机、全球新冠爆发以及美国经济危机。但神奇的是,这三年到年末的时候标普500指数全部大幅上涨,这一次拭目以待。
从市场情绪来看,现在全市场风险偏好迅速下降,和2008年、2015年类似,但是相较于2020年初的恐慌情绪还有一定距离。
美银的恐慌指数也来到极度恐惧附近,而且已经持续了近两周。
对冲基金的恐慌性抛售在短期内也达到一个极端。近两周时间对冲基金的美股仓位下降3%。
另外美股市场的日内波动率也回到2020年初的水平,表明市场的恐慌情绪进一步扩散。
历史经验表明,美股在利率上升后将经历更大的波动,但这并不意味着牛市已经结束。事实上,根据LPL Financial的数据,在之前的8个加息周期中,标普500指数在每次首次加息后的一年时间里都会有所上升。
本周,“超级央行周”拉开大幕,由美联储领衔,英国、日本以及巴西、土耳其、印尼均将公布利率决议。
3月17日(周四),美联储FOMC将公布利率决议、政策声明及经济预期,美联储主席鲍威尔也在此后将召开新闻发布会。
受到乌克兰局势不确定、欧美对俄制裁加码和大宗商品价格飙升等因素影响,整个金融市场可能会持续剧烈波动,预计美联储将会对加息持谨慎态度,今年可能不会在每次FOMC会议上加息,并且今年可能不会有单次50个基点的加息幅度。此外,经济学家还预计美联储点阵图将会显示今年加息四至五次。
不过,目前基金公司普遍对美股后市不太乐观。高盛继2月将年底标普500目标位由5100点下降至4900点后,其最新报告再度下调至4700点,主要理由是经济基本面将面临更多挑战,上市公司业绩增速低于预期。
华尔街不少经济学家预计,美国和全球经济近期有可能会出现滞涨,明年经济陷入衰退的概率达35%。