本文来自微信公众号：华尔街见闻（ID：wallstreetcn），作者：位宇祥、粥七，原文标题：《17亿美元变2亿，大空头也撑不住了！全球最悲观对冲基金关闭，网友：倒在黎明前！》，题图来自：视觉中国


随着去年以来美联储“大放水”，美股持续高歌猛进，一批多空股票对冲基金经理都败下阵来，不少投资者黯然退场，Clark是最新一例。


Russell Clark （前身为 Horseman Global，后改名为 Russell Clark 投资管理公司）可谓是世界上最悲观的对冲基金。在过去十年中，大部分时间都在做空美股——在这个行业中闻所未闻，其平均净敞口远高于 100%。


美东时间11月11日周四，Russell Clark 告诉客户，由于出现一系列亏损，他将结束同名对冲基金RC Global Fund。


对此，有见闻网友称，如果“赢了就是大空头，就是传奇”。



也有不少见闻网友认为，“倒在了黎明之前，可惜了”，“再坚持一下就好了”……






还有见闻网友指出，“当所有空头都被消灭的时候，那就只有一个方向了。”“十年大空头都投降了，这回美股是真要跌。”





一、17亿美元变2亿美元


在给投资者的一封信中，Clark表示：


在经历了几年动荡的市场和日益增长的政治影响之后，与市场经济学相比，我已经决定，最好的前进方式是让基金董事结束基金并返还资本。


是时候退后一步，重新思考我们的前进方向，在看到适合我发挥才能的机会后，我们会回来。生活中唯一不变的就是变化本身。


根据相关投资者文件，截至 10 月末，Clark 自 2010 年以来管理的 RC Global Fund 今年迄今以来累计下跌 2.6%，资产管理规模（AUM）从 2015 年的约 17 亿美元降至约 2 亿美元。




尽管 Clark 的仓位极其悲观，但他还是设法实现了每月的稳定增长，除了 2016 年，在过去的十年中，他几乎每年都在盈利。然而 2019 年当他的对冲基金损失了惊人的 35% 之后，就再也没有真正恢复过。



二、空头基金墓志铭：永远不要和美联储作对


去年新冠疫情以来，美联储及全球各央行实施了史无前例的“大放水”措施。


面对无情流动性冲击，Clark却一直在加大看跌押注。根据其最新的投资者信函，该基金的股票净空头头寸现在是历史最高水平，高达 -110.87%，被 60.59% 的债券净多头抵消。


ZeroHedge 对此评价道：我们钦佩 Clark 的诚实和勇气，同时也理解该基金关闭的理由是显而易见的，那就是美联储已经接管了“市场”，其现在已经成为塑造舆论的政治工具，而非发挥其应有的市场核心作用——对未来和价格进行贴现发现。


正如 Clark 在信中所说：


这就是我要返还资本的原因，市场现在已经成为一种政治选择。美国市场基本上押注美联储无法加息，国会无法监管大型科技公司或提高公司税率。


商品市场现在已经成为押注他国政策目标的赌注，货币也成为押注他国政策目标的赌注。


三、科技股空头 VS 史上最大“直升机撒钱”


Clark 在澳大利亚堪培拉出生并长大，他于 2006 年加入 Horseman，并于 2010 年开始经营该公司的旗舰基金，当时 1990 年代非常成功的全球股票基金经理 John Horseman 退休，于 2019 年购买了 Horseman 的控股权。


Clark 基金的终结与他二十多年前的投资生涯开始形成鲜明对比。在过去十年的大部分时间里，Clark 一直是净空头股票。


在悉尼瑞银集团（UBS Group AG）工作期间，2000 年，他跟随朋友通过日内交易科技股而致富，并将最初的几笔薪水花在了 5 支 dot-com 股票上。随着科技泡沫的破灭，四支股票崩溃后收益为零，第五支损失了一半的价值。


这一次，对科技股的空头押注是他最新的逆势押注。Clark 今年早些时候告诉客户，随着美国的监管机构打击科技行业，他押注科技股。


但从那以后，以纳斯达克综合指数衡量的科技股一直在上涨。


他曾在 2019 年表示，他确信股市崩盘即将来临。


具有讽刺意味的是，他是对的：2020 年 3 月的崩盘——自大萧条以来最大的市场危机——确实发生在几个月后，但反过来又产生了历史上最大的中央银行“直升机撒钱”的市场救助。对于世界上最悲观的对冲基金来说，那是压倒一切的最后一根稻草。


四、2020年特斯拉空头血亏400亿美元


不仅是Clark，在美联储“大放水”背景下，2020年可以说是空头们“悲惨生涯”的开始，最具代表的就是特斯拉的空头们纷纷倒下。


金融数据公司S3 Partners的分析显示，2020年特斯拉空头们血亏401亿美元，不仅是去年做空任何股票的投资者所受最大损失，也是有史以来最大的空头损失。


2019年最后一个交易日特斯拉股价报收83.67美元，2020年最后一个交易日报收705.67美元，累涨743.4%，2021年特斯拉大空头纷纷投降！


今年1月20日，全球最大空头对冲基金Kynikos Associates联合创始人、华尔街知名大空头吉姆·查诺斯（Jim Chanos）称已不再用股票仓位做空特斯拉，但仍看空该股，目前将所持股票头寸全都转成了看跌期权。


早在一个半月前，2020年12月初的消息显示，查诺斯把对特斯拉的押注从Kynikos Associates允许的最大空头头寸下调了。


这位从2016年起便长期大力做空特斯拉的空头终于承认，如今做空“显然太痛苦了”，所以缩减了空头头寸。


本文来自微信公众号：华尔街见闻（ID：wallstreetcn），作者：位宇祥、粥七