本文来自微信公众号：非程创新（ID：Future-Hub），作者：非程创新，题图来自：视觉中国
2020年非洲宏观经济情况
与其他新兴市场一样，新冠疫情和外部经济冲击也给2020年非洲经济带来沉重的打击，撒哈拉以南非洲地区的经济出现了25年来的首次衰退，其中对依赖旅游业、石油出口及其他资源密集型经济体的打击最为严重。根据非洲开发银行的报告①，2020年非洲经济萎缩达2.1%，大约3000万人因此陷入极端贫困，2021年将有大约3900万人因此陷入极端贫困。
疫情封锁导致财政收入萎缩，同时为了抗击疫情，刺激经济，非洲各国政府支出猛增，预计中短期内，非洲各国的平均负债率（外债总量占GDP的比例）上升10至15个百分点。根据联合国经济与社会事务部发布的《2021世界经济形势与展望》报告数据②，非洲主要经济体中，尼日利亚和南非2020年GDP分别萎缩3.5%和7.7%，埃及2020年GDP增长0.2%。
另据国际货币基金组织（IMF）2020年9月发布的报告，非洲已有7国陷入债务危机，28个国家处于债务中、高风险。IMF预计，到2020年末，撒哈拉以南非洲的44个国家中将有16个国家的负债率突破40%，负债率排名靠前的国家包括莫桑比克、安哥拉、赞比亚、卢旺达、津巴布韦、塞内加尔等国家。2020年8个非洲国家主权信用评级被标普下调。
2020年非洲科技初创企业的融资数据
让我们首先回顾一下2020年非洲科技企业融资数据，或许我们可以从中看出关于2021年非洲科技互联网机遇的一些端倪。
因不同统计渠道对非洲科技初创企业的定义、统计融资类型及金额不同，导致统计数据差别很大。例如Partech对非洲科技初创企业的定义比较宽泛：以非洲为主要市场的科技互联网初创公司。其总部不一定在在非洲大陆，不限制其成立时间，另外Partech统计数据只包含20万美金以上的科技互联网公司股权融资，不包含赠款、债权、上市、并购等。而Disrupt Africa对非洲初创企业定义比较严格：以非洲为主要市场，总部在非洲并由非洲人五年内创立的科技企业。为了更全面理解非洲科技初创企业市场，本文以Partech统计数据为准。
根据Partech发布的2020年非洲科技企业融资报告③，受疫情影响，2020年共347家非洲科技企业获得了359次股权风险投资，投资资金总额为14.3亿美元，投资总额同比下降29%，终结了之前连续保持的每年将近翻一番的高速增长历史；不过融资次数达到359次，仍保持高速增长，同比增长44%。
数据来源：Partech
数据来源：Partech
数据来源：Partech
从融资规模看，单笔融资5000万美金以上的融资数量下滑80%，这正是导致融资总额下降29%的主要原因。而被称为“死亡之谷”的单笔融资规模在20万美金~100万美金的数量仍飞速增长，增速高达到90%。从融资阶段看，Seed+轮融资数量年增长80%，达到228笔融资，占总融资次数的64%，过去5年Seed+轮融资数量几乎增长了10倍。从中我们不难看出，尽管受疫情影响， 投资者对大额投资更加慎重，但是投资者仍然非常坚定地押注非洲科技互联网的中长期机遇。
数据来源：Partech
数据来源：Partech
数据来源：Partech
从非洲国家或地区融资分布看，与前几年一样，风险投资仍集中在尼日利亚、肯尼亚、埃及、南非等少数几个市场，前四名国家吸引了80%的风险投资，但我们也看到，有更多的国家达到Partech统计门槛，风险投资呈现出分散多元化的迹象。融资额排名前五名国家如下：
尼日利亚：保持为第一大风险投资目的地，共获得3.07亿美元投资，占比达21%。融资总额同比下降59%，融资交易次数为71次，同比增长87%；
肯尼亚：排名第二，共获得3.05亿美元投资，与尼日利亚仅相差200万美元，总额总额同比下降46%，融资交易次数为51次，与去年保持不变；
埃及：排名第三，共获得2.69亿美元投资，获得的投资额和融资交易次数都保持逆势增长，分别同比增长28%、83%；
南非：排名第四，共获得2.59亿美元投资，获得的投资额和融资交易次数都保持逆势增长，分别同比增长27%、9%；
加纳：排名第五，共获得1.11亿美元投资，同比逆势增长高达101%。
数据来源：Partech
数据来源：Partech
数据来源：Partech
从行业赛道分布看，有三个特征：
金融科技赛道尽管投资金额同比下降57%，但仍然是最热门的赛道，共获得25%的风险投资；
对关键经济数字化转型投资成为2020年一个亮点，有6个垂直行业获得了超过1亿美元股权融资；
B2B项目获得的股权融资占比达54%。
数据来源：Partech
2021年后疫情时代非洲宏观经济展望
尽管疫情和外部经济冲击给非洲经济造成沉重打击，但2021年多重利好因素将有望使非洲从半个世纪以来最严重的衰退中复苏。
利好因素包括：疫苗和疫情缓解使得其对经济活动影响逐步减小、政府加大对经济刺激政策、非洲大陆自由贸易区开始生效实施、外部援助等。根据联合国经济与社会事务部发布的《世界经济形势与展望》②预测，2021年非洲GDP增长率将达到3.4%，其中北非的GDP增长率将达到5%左右。非洲主要经济体中，尼日利亚和南非2021年GDP分别将增长1.5%和3.3%，埃及2021年GDP将增长5.4%。
数据来源：联合国经济与社会事务部《世界经济展望》
2021年科技互联网垂直赛道的机遇
新冠疫情成为了非洲数字化转型的一个催化剂，疫情带来的封锁和限制，人们被迫地适应了无接触社会，不得不通过网络远程获得服务、办公或彼此沟通，这推动很多行业，尤其是金融、健康、零售、能源、物流、企业服务、教育、政府机构等领域，加快了信息与通信技术的采用。从上面非洲2020获得融资的赛道分布情况和2020年非洲发生的一些重要经济新闻事件，都不难看出这一趋势。
因此，与其他地区一样，数字化转型是非洲后疫情时代一个最大机遇。另外受疫情影响，人们收入降低，必然希望以最低的成本最高效的方式获得最基本的服务和收入来源。那么具体哪些科技互联网垂直赛道存在机遇呢？这里我们根据自身了解的信息和思考，提出几个值得关注的垂直赛道和商业模式，抛砖引玉，希望为对非洲感兴趣的创业者、投资人提供参考。
1. 金融科技
金融科技通过技术手段以更低成本更高效的方式为人们提供每个人都需要的刚需服务——金融服务，非洲获得金融服务的成本高、效率低，高达65%成年人没有银行账户。疫情封锁使得通过网络远程获得金融服务的需求成为必须解决的刚需之一，因此，我们认为金融科技将继续是非洲最热门的赛道。
移动支付
肯尼亚作为推动非洲移动支付和金融兼容性发展最成功的国家，2017年移动支付普及率就已经高达70%。这为其他国家树立了成功的样板，为了控制疫情传播并减轻疫情管控对经济和国民生活的影响，非洲大部分国家政府加大了推动移动支付普及的力度，我们相信这些措施将加快提升移动支付普及率，同时推动从现有以转账为主的移动支付场景，扩展到更多使用场景。
例如，科特迪瓦政府2020年宣布实施数字金融服务机构间的互操作措施，即允许移动支付、网上银行等数字金融服务机构的客户可以在不同数字金融服务账户间相互汇款，同时计划向金融服务机构开放长期被电信运营商垄断的USSD技术接口④；2020年5月加纳政府正式推出数字金融服务政策（DFS），取消小额汇款的手续费，放宽了移动支付的交易额度限制，允许通过SIM卡注册远程完成移动钱包开户，银行间转账交易免税，还承诺该国最大的社会福利转付计划（LEAP）将通过移动支付方式支付给受益人⑤；肯尼亚和卢旺达政府推动运营商降低了数字支付的交易费用；埃塞俄比亚发布了《电子交易公告》，给予电子信息与文件以法律地位。
疫情之前非洲已经出现了一骑绝尘的M-Pesa、独角兽支付公司Interswitch和Flutterwave、来自中国的Palmpay和Opay，2020年还出现了几个成功的退出案例：美国支付巨头Stripe以2亿美元收购Paystack，泛非跨境支付巨头MFS Africa收购Beyonic。我们相信移动支付在非洲有得天独厚的优势，政府大力的推动支持将提速移动支付的发展。
加密货币
根据全球著名的区块链分析公司Chainalysis发布的2020加密货币地理报告的数据⑥，2019年7月至2020年6月间，非洲收到价值80亿美元的加密货币，向其他地区支付价值81亿美元的加密货币，其中在疫情封锁期间的2020年5月至6月，交易量暴涨，如下图：
数据来源：Chainalysis
跨境汇款和资产保值是推动加密货币交易量快速增长的两个主要因素。皮尤研究中心（Pew Research Center）2018年的一项研究发现，在2010年以来国际移民人口增长最快的10个国家中，撒哈拉以南非洲占了8个，2010年至2017年间移民人口增长了50%，而全球平均增长率为17%⑦。
移居海外人口的快速增加，带来了国际汇款的增加，2019年，居住在国外的撒哈拉以南非洲国家约2500万侨民向非洲汇回了480亿美元，其中流向尼日利亚约238亿美元。另据世界银行全球汇款价格数据库，2020年第三季度，全球平均200美元汇款成本为6.8%，而撒哈拉以南非洲汇款成本是最高的，达到8.5%。南非到尼日利亚或南非到马拉维，汇款成本高达15%。国际汇款转账需求量巨大，汇款成本高，催生了通过加密货币直接汇款的方式。
另外大部分非洲国家货币兑美元快速贬值，例如尼日利亚奈拉对美元贬值了24%，这使得越来越多的人通过加密货币购买外国资产或者使用加密货币本身实现保值增值。
尼日利亚是加密货币交易最活跃的国家。根据全球最大的点对点比特币交易所Paxful的报告称，尼日利亚是其平台上全球加密货币交易量第二的国家，仅次于美国。
这也引起了尼日利亚政府的注意，尼日利亚证券交易委员会于2020年9月15日公布了加币资产的监管指南，尼日利亚央行2021年2月5日重申将关闭用于交易加密货币客户银行账户，但是随后尼日利亚央行又声明并没有也无法禁止国民进行加密货币交易，尼日利亚副总统奥辛巴乔（Yemi Osinbajo）也呼吁不能对加密货币一禁了之，而是要找到有效的监管办法，以促进经济增长和制度创新。
目前在大多数非洲国家，加密货币仍然不受监管，因此我们相信2021年加密货币仍将继续发展。
2. 供应链数字化管理
当前非洲零售业，电商占比还非常低，还是线下零售为绝对主导，而线下零售业，小型非正规的“夫妻老婆店”销售额占比90%以上，同时非洲供应链仍处于极度分散且低效的发展阶段。
“夫妻老婆店”有地理网络优势，但供应链和资金是其短板， 从品牌商到“夫妻老婆店”中间要经过多级分销，层层加价、装箱运输，低效且成本高；小店主需要日常对接几十个经销商来完成分类采购，且经销商配送间隔时间长，无账期授权，店主缺货情况较普遍，导致进货成本高，利润低，抗风险弱。据统计，即使在比较发达的南非，小型非正规杂货店数量高达15万以上。
如能利用数字化技术和网络平台优势，为这些小型非正规的“夫妻老婆点”提供供应链、供应链金融、首付款及货物仓储管理系统等赋能服务，规避B2C电商平台的获客、物流、仓储、提货等成本高的问题，这将是一个巨大的市场机会。这个赛道上，一些优秀的玩家已经正在快速成长，开始崭露头角。
东非典型代表之一是肯尼亚的Sokowatch。Sokowatch成立于2016年，利用B2B电商平台，帮助小零售商直接对接当地供应商和跨国供应商（如联合利华、宝洁），提供支付、配送物流、库存和销售关系系统等服务，并为这些难以获得银行信贷服务的中小零售商提供供应链金融。其创始人称其平台使得中小零售商采购成本降低20%以上，2018年Sokowatch获得450万美金种子轮融资，2020年2月又获得A轮1400万美金融资，已经扩张到卢旺达、坦桑尼亚和乌干达，目前服务已超过1.5万家小零售商，未来不排除利用其供应链和小零售的销售网络资源，拓展B2C电商业务。
图源：Sokowatch官网
肯尼亚还有一家比较成功的初创公司Twiga Foods，成立于2014年，起初该公司看到众多蔬菜和水果小农户一个很大的痛点：因缺少合格的仓储条件，蔬菜和水果收获后腐烂损失超过20%。Twiga Foods在产地建立冷库和物流车队，为城市的中小零售商提供质优价廉的水果和蔬菜，现在Twiga Foods的供应链已经拓展至快消品供应链。2019年底Twiga Foods获得高盛3000万美元B轮投资，累计获得5500万美元股权和债权融资。
西非典型代表之一是尼日利亚的Trade Depot，业务模式与肯尼亚Sokowatch类似，不同的是小商户可以通过APP、WhatsApp、USSD代码和免费电话等多种方式下单采购，TradeDepot成立于2016年，2018年获得国际著名机构Partech领投的300万美元投资，2020年7月获得Partech、世界银行（International Finance Corp）、和玉资本等共同领投的1000万美元Pre-B轮投资。目前Trade Depot平台聚集了4万多家小零售商、本地供应商和国际品牌商在本地的代理商。
图源：Trade Depot官网
北非典型代表之一是埃及的MaxAB ，其B2B电商平台聚焦于为食品和杂货中小零售商夫妻老婆店提供更有价格优势的采购、更及时的配送、短期信贷等供应链全套服务。MaxAB成立于2018年，2019年获得620万美金种子轮融资，2020年4月获得来自中国的清流资本数百万美元的Pre-A轮投资。目前MaxAB平台为开罗2.2万家杂货店提供供应链服务。
无论疫情如何反复，非正规的“夫妻老婆店”零售商提供的是生活必需品，我们相信利用这种中小零售商地理网络效应的相关公司还是会继续成长，关键在于如何利用规模效应，从源头采购降低成本，摊薄物流成本，提升运营效率，提高利润率。
3. 物流
据世界银行分析称，在非洲运输货物的成本是发达国家的2~3倍左右，运输费用占货物零售价格的50%至75%。根据《谁在全球化》的作者2015年的估计，在撒哈拉以南的非洲国家，货物运输成本（单位距离）可能比美国高出5倍。另外，最后一公里物流成本非常高。全球平均最后一公里的成本约为产品成本的28%，据估计在非洲达到35%至55%。
在世界银行公布的2018年全球167个国家物流绩效指数排行榜中，南非排名29名，博茨瓦纳、埃及、肯尼亚、卢旺达、坦桑尼亚、乌干达排名中等偏上（58~72名之间），其他大部分国家排名靠后，非洲最大经济体尼日利亚排名在100名之外。
造成这些问题的原因除了基础设施差、道路路网状况差、政府腐败监管落后、国家与城乡发展极不平衡、城市化水平低等原因外，还有科技水平低导致车辆载货率不高、运营效率低等。
在过去的十年中，非洲国家持续对基础设施的投资建设、全球化、经济增长与科技互联网的发展为非洲物流行业创造了新的机会。有数据显示非洲物流市场年复合增长率约7.5%，全球仅次于印度和中国市场。根据Ken Research 2019发布的报告，预计到2023年，非洲的物流和仓储市场将达到800亿美金规模。
全球最大物流公司DHL已进入非洲市场40多年。南非本土物流巨头Imperial业务扩张到非洲很多国家，已成长为国际前30大物流提供商，并在南非证券交易所上市。尼日利亚GIG物流公司同时提供快递和物流服务，目标成为非洲版的顺丰，85个线下网点遍布尼日利亚36个州和加纳4个城市，据预计2019年其营收约4800万美金。
另外本地也出现了一些轻资产的物流科技创业企业，比如肯尼亚的Lori System和尼日利亚的Kobo360，业务模式类似中国的货车帮，平台对接货车主和托运人，在货车上加装追踪工具，提供可视化的工具，实时更新订单状况及货车位置。其中Lori System业务已拓展到乌干达、卢旺达、南苏丹和尼日利亚，继去年获得来自中国的高瓴资本和清流资本近3000万美金后，2020年11月又获得南非物流巨头Imperial的投资和战略合作。Kobo360已累计融资3700万美元，投资人包括高盛、世界银行IFC、TL com和Y combinator等，业务拓展至加纳、科特迪瓦、肯尼亚、多哥等19个非洲国家。
Kobo360卡车
疫情期间，人们开始更多转向线上购物，快递与物流平台订单量暴增，相信后疫情时代，一部分用户还是会延续之前的习惯，这无疑会加快物流业的发展。针对非洲存在的小区、街道、房屋地址名称系统不完善，导致最后一公里快递到家服务困难问题，What3words提出了一种技术解决方案（为每3个平方的地方提供由三个单词组成的地址编码），目前非洲已有三个国家与What3words进行了合作。Google map推出了Plus-Codes，为每一个经纬度地址提供一个唯一的数字编码地址。快递员也可以使用WhatsApp地址共享功能辅助送货。
尽管物流赛道短期可能还面临诸多挑战，作为贸易、零售和电商的基础设施，随着《非洲大陆自由贸易协定》生效带来的非洲国家间贸易增长预期，在资本和科技的助力下，中长期看，物流科技企业还有较大的成长空间。
4. 代理商网络Agent Network
在大部分非洲国家，目前手机流量价格和智能手机价格相对普通民众的可支配收入仍然是比较高的，导致非洲当前及今后几年时间内，都将是线下为主导的市场。除单纯的互联网内容型产品外，其他产品和服务如果要覆盖普通大众，无法以完全线上模式运营成功，必须建立自己的线下销售或者服务网络。
但因单个用户价值低、各类基础设施差、各类地方保护及政府腐败、政策限制等原因，对绝大部分企业来说，完全自己建立销售或服务网络的资金和时间成本都是无法承受的，于是通过与代理商合作建立销售和服务网络几乎是唯一的选择。
在互联网科技领域，代理商网络模式最成功的案例就是肯尼亚移动支付产品M-Pesa，M-Pesa在开始阶段除了依赖Safaricom自身的网点外，最重要的是发展代理商网络，从城市的街边小店到乡村小卖部都变成自己的代理商，大大降低了成本。目前M-Pesa已经有17.6万代理，网点覆盖率绝对碾压银行网点，同时转账手续费还低于银行，季度交易量近30亿笔，活跃用户2700万。这一模式纷纷被非洲其他国家的移动支付项目效仿。
尼日利亚为银行提供数字技术解决方案的创业企业TeamApt是西非尼日利亚使用代理网络成功案例之一，根据其2021年1月发布的数据，2020年其移动支付代理网络Moniepoint平台代理商达到5万个，月交易2300万笔，月交易金额达到4000亿奈拉，约合10.5亿美金。
非程创新及孵化项目团队参访TeamApt总部
2018年成立的肯尼亚金融科技初创企业Tanda采取了另外一种创新模式，基于微型零售商建立了一个金融服务代理网络平台，为各类金融服务提供商提供金融代理服务，为其代理商（微型零售）提供商品和信贷，为用户提供充话费、支付水电费等账单、保险代理、银行服务代理等金融服务。其平台目前聚集了58家银行和SACCO（储蓄信贷合作社）、18家账单提供商、1.2万个代理商和商户。
图源：Tanda官网
肯尼亚面向中下阶层的平价电商平台Copia是把代理商网络模式应用到电商领域的例子之一，其在肯尼亚建立了2.5万代理商，货物被送到当地的代理商那里，用户到代理商处提货，用户也可以直接从代理商那里订购。类似的例子不胜枚举。
当然代理网络模式存在诸多困难和挑战，诸如，偏远地区，人口密度低消费能力弱，物流成本高，代理商无法获得足够的盈利；代理商文化技术素养差，培训和管理成本高；代理点资金管理风险大，成本高，特别是距离存取现金网点（银行网点、SACCO网点）远的代理点。
但是代理商解决了最重要的用户信任问题，目前及今后相当长时期内，其仍是触达最后一公里的更多普通用户最有效的模式，其潜力还远没有被完全挖掘。
Reference:
①https://www.afdb.org/en/news-and-events/press-releases/african-economic-outlook-2021-africas-growth-prospects-bullish-despite-covid-19-constraints-and-debt-burden-42692
②https://www.un.org/development/desa/dpad/publication/world-economic-situation-and-prospects-2021/
③https://partechpartners.com/2020-africa-tech-venture-capital-report/
④https://www.ecofinagency.com/telecom/0503-41090-cote-d-ivoire-digital-financial-interoperability-announced-for-this-year
⑤https://www.cgap.org/blog/ghana-launches-worlds-first-digital-finance-policy-amid-covid-19
⑥https://blog.chainalysis.com/reports/africa-cryptocurrency-market-2020
⑦https://www.pewresearch.org/global/2018/03/22/at-least-a-million-sub-saharan-africans-moved-to-europe-since-2010/
本文来自微信公众号：非程创新（ID：Future-Hub），作者：非程创新