今年至今为止，多伦多证券交易所综合指数S&P/TSX上涨了 6.7%，但银行指数仅上涨了 0.9%，银行股表现不佳的原因是人们担心高利率、抵押贷款续期浪潮和贷款损失上升等因素将对银行业构成挑战。
银行股指数落后大市这种趋势并不新鲜，过去五年来，加拿大银行指数上涨了 19%，约为S&P/TSX综合指数 37% 涨幅的一半。
现在，加拿大最大的市场领域有理由保持乐观，因为 5 月份的通胀报告低于预期，分析师将 6 月份降息的可能性从一周前的 40% 提高到 65%。
鉴于加拿大家庭负债率高且经济增长放缓，投资者长期以来一直预计加拿大央行将会比美联储提前降息。
Jefferies LLC 分析师 John Aiken 在接受采访时表示：“降息对经济前景的意义要积极得多。鉴于银行是加拿大经济的beta版，任何有助于加拿大经济的事情都将有利于他们的盈利。”
Aiken 表示，随着首次降息的到来，银行可以期待一些缓解，从而降低融资成本。
虽然一些贷款将与较低的政策利率同时重新定价，但与两年前相比，它们的利率仍将更高。
Aiken说，即使影响不大，也仍然是有好处的。
加拿大六大银行中，TD道明银行于上周四公布的业绩超出了分析师的预期，丰业银行将是下一家在周二北美市场开盘前公布业绩的银行。
不过，投资策略师 Philip Petursson 表示，银行股近期的上涨意味着降息带来的潜在上行空间已经被计算入股价。
不过其他人则更为乐观。Purpose Investments 首席投资官 Greg Taylor 表示，降息将为加拿大银行带来人气提振。他表示，这将有助于“避免或减轻住房问题的严重性”。
上周，加拿大银行业监管机构警告称，续签房贷的房主将面临还款冲击，他们可能面临利息大幅上涨的前景。金融机构监管局OSFI警告称，截至 2 月份，76% 的未偿还抵押贷款将在 2026 年底前续签。
利率维持高位的时间越长，这些家庭承受的压力就越大，这对持有这些抵押贷款的银行来说是一种风险。
与此同时，多伦多一位房地产官员表示，很多潜在购房者都在观望，希望加拿大央行最早在下周开始降息。
而降息则会推动房市的畅旺，为GTA房市带来“顺风”效应。
多伦多地产局 (TRREB) 首席市场分析师 Jason Mercer 指出，4 月份 GTA 住房销售量与去年同期相比下降了 5%，同期新房源数量增加了 47%。
“因此，市场已经准备好迎接更多买家进入市场，”他说。
随着 4 月份通胀率降至 2.7%，加拿大央行可能将在 6 月 5 日开始降息。
“目前有很多买家或潜在购房者在观望，他们希望看到加拿大央行确实将开始降息的切实证据，他们需要看到更低的房贷利率来满足他们的负担能力门槛，”Mercer 说。
他指出，多伦多地产局TRREB 一直预测 2024 年下半年房市销售量将上升。
TD Economics 高级经济学家詹姆斯·奥兰多（ James Orlando ）表示，加拿大央行在 7 月 24 日宣布降息的可能性比6月5日的可能性更大。
“（较低的通胀）增加了 6 月份降息的可能性，但我们仍然认为，加拿大央行最有可能的路径是利用 6 月份的会议为 7 月份降息做准备，目前加拿大央行尚未发出降息信号，”奥兰多说道。
“例如，目前市场已经为 7 月做好了准备，因为 7 月是降息可能发生的时间段，”他补充道。
“因此，如果加拿大央6月开始降息，而这是意料之外的，这可能会导致金融市场波动。因此，我们仍然认为 7 月是第一次降息。”
奥兰多预测，首次降息将使央行 5% 的基准利率降低 0.25% 至 4.75%。
“数据表明通胀将继续减速，并朝着加拿大央行 2% 的目标迈进，”奥兰多说。
“因此，我们上周收到的通胀报告进一步证实了加拿大的通胀得到了更好的控制，这应该会增强加拿大央行的信心。”
至于降息对大多伦多地区房地产的影响，奥兰多表示，到目前为止，2024 年的销售额和价格“都低于大多数人认为的春季购房季节的水平”。
“我认为大部分仍然是负担能力问题，”他说。
“但如果我们是对的，加拿大央行开始降息，并且在 2024 年下半年和 2025 年以相当快的速度降息，那将是一股对房地产市场的顺风。”
大家认为，加拿大央行下周三会宣布降息吗？
文章来源：
https://financialpost.com/fp-finance/banking/lagging-canadian-banks-hold-hope-rate-cuts-earnings
https://torontosun.com/news/local-news/bank-of-canada-interest-rate-cut-could-be-tailwind-for-gta-real-estate