一、中企并购市场数据分析
1. 并购市场宣布交易季度趋势
2024年Q1，中企并购市场并购案例数量和并购规模均下降明显。2024年Q1披露预案1635笔并购交易，环比下降19.97%，同比上涨11.99%；其中披露金额的有1368笔，交易总金额为300.46亿美元，环比下降59.68%，同比下降41.22%。
图1：2022年Q1-2024年Q1中企并购市场宣布交易趋势
2. 并购市场宣布交易月度趋势
2024年3月，中企并购市场交易规模与上月基本持平，案例数量出现大幅回落。2024年3月披露预案340笔并购交易，环比下降57.76%，同比下降36.33%；其中披露金额的有241笔，交易总金额为84.97亿美元，环比上升1.17%，同比下降47.15%。
图2：2023年3月-2024年3月中企并购市场宣布交易趋势
3. 并购市场完成交易季度趋势
2024年Q1共计完成644笔并购交易，环比下降39.89%，同比下降22.32%；其中披露金额的有532笔，交易总金额为281.26亿美元，环比下降42.41%，同比下降39.89%。
图3：2022年Q1-2024年Q1中企并购市场完成交易趋势
4. 并购市场完成交易月度趋势
2024年3月共计完成161笔并购交易，环比下降9.55%，同比下降64.14%；其中披露金额的有147笔，交易总金额为71.05亿美元，环比上升3.90%，同比下降40.57%。中企并购市场完成并购案例数量持续下降，交易规模与上月大致持平。
图4：2023年3月-2024年3月中企并购市场完成交易趋势
二、私募基金以并购方式退出概况
1. 私募基金以并购方式退出回报
2024年Q1，共计44支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额81.48亿元。
2024年3月21日，央地融合（上海）工艺美术股权投资中心（有限合伙）转让上海老凤祥有限公司20.49%股权，回笼金额41.62亿元。
图5：2022年Q1-2024年Q1私募股权基金并购退出数量及回笼金额
2024年1月10日，北京盛邦科华商贸有限公司通过竞拍收购山东新潮能源股份有限公司（600777.SH）5.51%股权，中金创新资本旗下北京中金君合创业投资中心（有限合伙）作为基金成功退出，回笼金额为11.98亿元。
2024年1月29日，穗甬控股有限公司收购穗甬辰能投资旗下黑龙江元龙景运投资管理合伙企业（有限合伙）持有的黑龙江交通发展股份有限公司（601188.SH）9.96%股权，回笼金额为5.32亿元。
表1：2024年Q1私募基金并购退出部分案例
三、中国企业并购市场重大案例
2024年Q1，超10亿美元规模完成并购交易5笔，超1亿美元规模完成并购交易54笔，其中交易规模最大的是跨境交易五矿资源有限公司（01208.HK）收购Cuprous Capital Ltd 100%股权，交易金额17.35亿美元。
1. 境内完成并购大额案例
2024年1月17日，阿里健康信息技术有限公司（00241.HK）收购AJK Technology Holding Limited 100%股权，交易金额17.27亿美元。通过本次交易，阿里健康将与阿里妈妈集团依托各自之优势，共同运营营销业务，从而为医疗健康商家和消费者的多元化需求提供全面支持。
2024年1月2日，宝山钢铁股份有限公司（600019.SH）收购山东钢铁集团日照有限公司48.61%股权，交易金额15.08亿美元。
表2：2024年Q1中国境内完成并购案例TOP10
2. 跨境并购数据趋势
2024年Q1共计完成31笔跨境交易，环比下降36.73%；其中披露金额的有24笔，交易总金额为34.80亿美元，环比下降46.66%，同比上升26.09%。其中出境并购17笔，入境并购14笔。跨境并购整体呈下降走势。
图6：2022年Q1-2024年Q1中企参与跨境并购完成交易趋势
3. 跨境完成并购案例
2024年3月22日，五矿资源有限公司（01208.HK）收购Cuprous Capital Ltd 100%股权，交易金额为17.35亿美元。
2024年2月22日，阿斯利康股份有限公司（ASTRAZEN.NYSE）以12亿美元收购亘喜生物有限公司（GRCL.NASDAQ）。
四、并购市场行业地域分析
2024年Q1，广东并购完成案例数量排名第一，浙江并购规模居于全国首位。
2024年Q1，并购案例主要集中在传统制造、电子信息及金融行业。
图7：2024年Q1完成并购地域分布（按投资标的分类）
根据CVSource投中数据显示，2024年Q1传统制造交易数量最多，共127起，占比16.3%，其次分别为电子信息、金融、医疗健康以及能源及矿业等。就披露交易规模来看，2024年Q1电子信息行业占比最大，以55.79亿美元占比19.8%，紧随其次为传统制造，以51.37亿美元占比18.3%，金融、医疗健康以及消费，交易金额分别为30.84亿、29.55亿、21.16亿美元，相应占比为11.0%、10.5%、7.5%。
图8：2024年Q1中企完成并购交易按行业数量分布
图9：2024年Q1中企完成并购交易按行业规模分布
数据说明：为方便读者使用，现将报告中数据进行说明。
数据来源：报告中数据来源均为CVSource投中数据；“中企并购市场”是指由中国企业作为买方、卖方以及投资标的披露的交易；私募基金交易包含了由私募基金管理人进行的交易，也包含了由金融机构和公众公司进行的本质是私募股权投资性质的交易。
数据未包含交易：传闻的交易或不确定的交易；无形资产以及实物资产转让；基金份额的转让；新建公司的投资；企业内部的并购重组；案例数量不包含以名义金额交易或无偿转让。
汇率换算：未剔除汇率的影响，我们采用交易发生日的即期汇率进行折算。
本文来自微信公众号：超越 J Curve（ID：beyondthejcurve），作者：超越J曲线