一、VC/PE市场募资分析
新设基金数量再入低谷，18.5%机构新设多只基金
2024年一季度，中国VC/PE市场新设基金1395只，环比下降38%，同比下降34%，为近三年季度新成立基金数量最低值。
本期共有1066家机构参与新设基金，其中18.5%机构选择设立多只基金，环比去年来看，此占比进一步缩小，其中谢诺辰途、天勤君泽、中和元良等机构尤为活跃。中国证券投资基金业协会目前公示的数据来看，2024年1、2月协会注销的私募基金管理人达497家，明显高于新增数量24家，市场的冷峻程度可见一斑。
新成立基金数量地区分布
本期有四个省份新设基金数量超百只。浙江省新设基金267只，山东省新设基金190只，广东省新设基金189只，江苏省新设基金188只。四省份数量之和占全国新成立基金数量六成，占比持续增加。
在细分市级地区中，嘉兴市、青岛市、深圳市新设基金数量位居前三，但环比去年皆有所降低。嘉兴市新设基金数量多次居全国数量首位，嘉兴市人民政府通过大力提升小镇形象功能、加快科创资本集聚高地建设、开展基金业务模式创新和完善基金服务管理四大举措支持南湖基金小镇高质量发展。
引导基金出资子基金概况
政府引导基金是各级政府助力地方产业发展广泛使用的工具，也是目前一级市场出资的关键资金来源。随着许多地方政府出台政策，众多百亿级别地方政府引导基金与基金群接连成立。
重点新设基金概览
人民币基金完成募集重点案例
外币基金完成募集重点案例
2024年一季度，多只头部机构管理的外币基金募集完成，不乏有超募基金出现。CVC资本第六期亚太基金以68亿美元的规模占据鳌头。
2024年3月，三家由外资独资的机构完成私募基金管理人备案。美元基金变更品牌名、各大机构设立中国办事处的举动不鲜，外商在中国VC/PE市场布局的步伐从未停止。
二、VC/PE市场投资分析
投资市场起步稳健，市场均值逐期攀升
2024年一季度，投资案例数量1698起，环比下降12.02%，同比增长36.83%；投资规模为379.82亿美元，环比几近持平，同比小幅上涨，涨幅为8.51%。同比近三年第一季度表现来看，2024Q1投资数量涨幅可观，本年投资市场已露头角，起步稳健。
2024年一季度投资均值环比上升12.01%，同比下降20.69%。总体来看，投资均值呈逐步攀升的走向，投资市场韧性较强。
广东交易数量领先，浙江项目最为吸金
2024年一季度，广东省交易数量再度领先，上海市项目获投规模突出重围，为本期之最，从交易均值来看，浙江省项目更为吸金，交易均值达28.93百万美元。
本期融资交易轮次细分下，早期投资案例304起，占比21%，其中细分行业来看，电子信息行业的交易案例过百起；A轮融资数量占比五成左右，规模占比达六成。国家对创业投资企业和天使投资个人投资初创科技型企业延续相关税费优惠政策，为创投企业释放利好，结合投早投小的市场趋势，使得项目获投阶段差距逐渐拉大。
电子信息贯穿投资主流方向
电子信息融资数量持续领先，是贯穿近期投资的主流方向。医疗健康、先进制造行业紧随其后。本期批发零售行业均值表现亮眼，不乏有大连新达盟获600亿元投资等大额融资案例带动作用。细分赛道下，半导体、生物医药、信息化服务等领域仍为资本投资主要战场。市场整体的投资趋势服务是以国家战略性新兴行业为导向。
近年新能源汽车融资交易分析
近日，小米汽车旗下首款车型——小米SU7正式上市，上市24小时内的预定量已达到88898台。新能源汽车又来了一位强有力的竞争者。自国家推广新能源汽车以来，新能源汽车行业就一直是热门投资领域。2024年第一季度，新能源汽车领域发生交易事件33起，交易均值达56.06$M。其中智己汽车获投规模更是超80亿元，为近期该领域投资规模最大值，尽管新能源汽车赛道卷成红海，仍可见投资者对中国新能源汽车市场的强烈信心。
VC市场持续突出，投资规模占比达66%
2024年一季度中国VC市场持续突出，投资数量占比77%，投资规模占比突破至66%，投资均值攀升至26.43$M。在募投管退四方面变化的背景下，叠加投资者退出通道拥挤和政策鼓励“投早投小”等因素，创投市场更得青睐。
小额案例市场占比近四成
2024年一季度，小额融资交易案例（交易规模≤500万美元）占比近四成，同比小幅缩减；大额交易案例（交易规模≥1亿美元）共计发生56起，占总交易数量6.8%，同比有所上升。资本出手求稳。
细分热门行业投资交易规模下，汽车交通项目融资规模多在千万美元级别，先进制造项目93%的案例融资规模集中于5000万美元以下，超亿美元级大额案例主要集中于医疗健康和传统制造行业。
重点融资案例Top10
本文来自微信公众号：超越 J Curve（ID：beyondthejcurve），作者：超越J曲线