本文来自微信公众号:小野酱(ID:ixiaoyejiang),作者:小野酱,题图来自:视觉中国


自嘲何尝不是一种消解苦痛的方式。


一级市场合伙人如何处理危机?


“杀”一个IR祭天,如果刚“杀”完IR,HR也可以的。


注释:老板自然是不能下课的,募资这件事,老板总是寄厚望于公司IR。实际上没有一个LP会真的因为一个IR美貌如Angelababy而投某个GP。本质上还是要投优质资产,实现资产的增值。


所以,过往业绩在20%~30%之间徘徊的公司,老板自己无法完成募资任务,只能一批又一批地换IR,换一批IR就意味着换一批人脉。而实际上,IR起的作用是触达,而非一定能达成。何况很多公司过往的资料很不健全,新的IR熟悉公司以及公司过往情况也是需要时间的。不断地换IR,LP也会觉得这个公司是有问题的,因而在选择的时候会更加慎重。


每当投资业绩差,合伙人也会觉得是HR招的人不好,因此有些公司三个月换3个HR的事情我也听说过。你想为什么机构投的项目不好?上IC你研究了半天都不如一句,红杉投了来得过会容易。可是,他们在这一轮进了不代表你进的时候能赚钱。最后,只能怪投资经理能力不行。那么,招来的投资经理为什么不行?因为,HR不行。HR终究是背下了所有。


IR和HR最后会变成公司的牺牲品,同样也侧面反映了,这些机构嘴里的长期主义都是扯淡。


如何保持一级市场最后的装逼与倔强?


一级市场做得不怎么样。但是喝酒得喝Napa的,因为勃艮第没有创投精神。


注释:Napa是美国加州著名的葡萄酒产区,类似于中国的茅台。硅谷人民要创业,拉拢合伙人,就得去Napa看看。相传ChatGPT的合伙人Sam Altman就是在这里把他的技术合伙人说服进公司的。勃艮第是法国的红酒老产区,属于老钱们最爱的产区。


如何形容现在的一级市场?


一级市场开门四件事:募、投、管、退。现状是:募嘛、募不到;投嘛、投不出去;管嘛、都要管;退嘛、退不出。


主打一个,坡拉长,雪不厚。


注释:资本圈有著名的“寒冬三杰”,经纬创投的张颖,易凯资本的王冉,华兴资本的包凡都会在行业不好的时候,按照以上顺序发表鼓舞人心的讲话。


股神巴菲特有一句名言人生就像滚雪球最重要之事是发现湿雪和长长的山坡巴菲特是用滚雪球比喻通过复利的长期作用实现巨大财富的积累雪很湿比喻年收益率很高坡很长比喻复利增值的时间很长


后面很多一级市场的KOL都拿这句话来形容目前一级市场的现状。实际上目前的一级市场泡沫的出清还是一个非常长的过程。就是上文所说的,坡是很长的,但是雪也不一定是厚的。相传要从2万家机构缩减到7千家。


如何更好地募资?


影子基金策略。新闻稿先行,别的再说。很多基金公司发基金,止步于新闻稿,就再也没有下文了。以此方法去找潜在的,有意向的LP。


每个政府都号称自己每年设立了多少基金。政府一般不会全出,30%~70%是一个区间,还是需要基金去募集一些市场化的钱。很多地方政府选了这些基金,这些基金迟迟没有成立。因为,市场化的钱募集不到。


政府的疑惑是,我50%的钱都给你了,你那50%怎么还是募集不到。GP们自己也很无奈。过往的人脉都霍霍过一遍了呀,LP本来就是个存量市场。


这个时代的泡沫是LP、GP和项目共同构造的。


LP说自己要做10个亿的母基金,最后出资不过一个亿,真的投出去5000万。GP有时候以为LP真有钱前赴后继地去申请、洽谈、请客吃饭、爬山、招待费搞了不少,也没见三瓜两枣。


GP对外宣称自己募集到了10亿的基金,第一期call款结束,因为业绩太差,后面遥遥无期,变成了所谓的S基金。项目跟GP说明年要实现盈利了,一晃5年过去了。8年过去了,GP的IRR迟迟没有超过20%,DPI怎么的都到不了1。


我们都是有头有脸的创投产业的从业者。确定了眼神,迟迟也见不到对的人。一个基金去库存的时代默默进行中。


生命如一袭华美的袍子,上面布满了虱子。


张爱玲:勿Q。


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