卢布汇率跌破100,俄罗斯越打越有钱的神话破灭了。



自西方对俄罗斯发起制裁以来,国内就盛行一个“俄罗斯越打越有钱”的论调。这是荒谬而可笑的,是完全违背市场经济的。

他们的理由是,美国打伊拉克、打阿富汗、打叙利亚,不就是越打越有钱吗?怎么俄罗斯打乌克兰,就一定是越打越穷呢?宏大叙事害死人,我们总说具体问题要具体分析。美国打的是什么战争?是石油战争。石油捆绑的是什么?是美元。美元是什么?是世界货币。美国打石油战争的目的,是为了维护美元霸权,是为了维护美国的全球铸币权。



全球铸币权的好处是,美国可以借钱打仗。从伊拉克、一直打到叙利亚,美国没有花美国老百姓的钱,而是从全球借来的美元债,这叫境外融资。就像恒大,它的财务爆雷对中国人影响最大的是境内债和烂尾楼,而恒大欠下来的美元债,对中国老百姓没啥影响。中国的老百姓甚至希望恒大把美元债给赖掉,保存账上现金,把境内债的窟窿都给填了。

也就是说,美国借钱打仗,影响最大的是美国政府。所以,我们看到,美国政府欠下来的国债总额不断攀升,已经突破30万亿美元。但美国老百姓接着奏乐,接着舞,政府还借钱发给美国的老百姓花,福利社会化,债务全球化,风险政府化。你要是跟美国说还钱,不好意思,还不了。全体美国人不吃不喝,也还不了。你要是上门去讨债,全球第一的美军就堵到你家门口。



网上流传的中国抛售美元债,也是不存在的。其实是十年前大规模购买的美元债到期了,我们就兑换本金,不续购了。这不叫抛售,这叫减持。可是,我们真的赚到了吗?把今天的1亿美元换成7亿人民币,这7亿人民币的购买力比十年前更强了吗?严格来说,从人民币贬值率来看,美元债的那点利息,还真不一定能覆盖人民币的贬值。

俄罗斯就不同了,它没有全球铸币权,它的战争成本无法转移到境外,也没人借钱给俄罗斯打仗。俄罗斯的战争支出全靠自己的财政收入。俄罗斯自称,自己超越德国,成为欧洲第一大经济体。可这是事实吗?欧元兑美元汇率在上升,可卢布兑美元汇率却已经暴跌25%。俄乌开战前,美元兑卢布约为1比70,而现在卢布兑美元已经跌至1比100。卢布的国际购买力在账面上就蒸发了25%以上,可在实际的黑市上,这个汇率更低。



因为俄罗斯已经禁止私人购买外汇。为了稳住卢布汇率,俄罗斯央行直接来了一手暴力加息,把卢布利率提高到了12%。这是不是意味着,我们把人民币换成卢布,存入俄罗斯银行,拿12%的利息,再换回人民币,就赚翻了呢?并非如此。当一个国家央行用提高利率的方式来稳定汇率时,就意味着市场很不看好这个国家的货币。



在市场预期中,卢布会进一步下跌,而卢布的贬值率会超过俄罗斯央行的利率,持有卢布会亏损更大。美元基准利率已经超过5%,你拿卢布换成美元,吃5%的利息,再结合卢布贬值25%,你换回来的卢布会更多,利润更大。俄罗斯的外贸公司要实现自己的利益最大化,就得想尽一切办法把卢布换成美元。

可美国已经封杀了卢布,怎么办呢?就拿人民币当做过桥货币,拿卢布兑换人民币,再拿人民币兑换美元。在正常贸易中,俄罗斯公司还会用美元换回卢布。可现在,卢布资产风险极大,流通性极差,很多钱换成美元后,就不会再换回卢布了,而俄罗斯印刷出来的卢布,又大量去兑换人民币。今年,卢布已经是全球新兴市场中表现倒数第三的垃圾货币,另外两个是土耳其里拉和阿根廷比索。



土耳其里拉基准利率17.5%,阿根廷比索基准利率118%,都是为了稳住美元汇率。阿根廷新来了一个总统候选人,打算废除阿根廷比索,直接采用美元当做阿根廷的流通货币。这个人在阿根廷总统初选中,拿下得票率第一!为什么会这样?就是因为,阿根廷比索已经跟废纸没啥区别了。

俄罗斯的经济好不好,只要看能源出口就行了。能源出口是俄罗斯第一大支柱产业,对财政总收入贡献率达到49%。俄罗斯政府一半的钱都来源于能源出口。不管俄罗斯官方怎么吹,重返世界第八也好,欧洲第一经济体也罢,它在今年1到7月份,能源出口收入遭遇腰斩,下跌了50%。能源卖不动,俄罗斯经济就不可能增长。在俄罗斯,没有任何一个产业可以替代能源产业,可以创造出比能源产业更高的GDP。



俄罗斯的汽车产量也跌去了50%。你看中国汽车在俄罗斯市占率超过50%,可这些汽车是在中国生产的,带动的是中国GDP。中国汽车进入俄罗斯,只创造了流通价值,没有创造生产价值。

很多人说,俄罗斯有能源、有粮食,经济就不会崩溃。这是一个非常错误的观念。你看看,苏联经济怎么崩溃的?苏联能源、粮食、武器,哪一个不比今天的俄罗斯更加强大?

国家有能源,不代表个人买能源不要钱,国家有粮食,不代表个人买粮食不要钱。美国比俄罗斯的自然资源更丰富,是全球第一粮食、能源和军工出口国。可经济危机来临的时候,美国一样饿死人。为什么会这样?这关系到市场经济的本质。



人们能吃饱饭,不只是因为粮食产量足,还在于经济的流通效率高。莫斯科的年轻人不可能去西伯利亚种地,他可能是一个外贸业务员。可因为俄罗斯外贸崩盘,他失业了,他就只能流落街头了。苏联解体时,俄罗斯也是能源大国、粮食大国,可为什么俄罗斯人依然过不好这一生?因为市场经济失灵了,崩溃了,商品流通性变得极差,大量的俄罗斯人失业,买不起粮食,买不起汽车,更烧不起汽油。

俄罗斯的能源很多,但没有一滴油是免费的。俄罗斯的粮食也很充足,但没有一粒米是免费的。

那些告诉你,俄罗斯有能源、有粮食,饿不死的人,不会告诉你,苏联时期,乌克兰大粮仓饿死数百万人。



他们不会告诉你,美国在经济危机时,牛奶免费送,都送不过去,只能倒掉。因为生产牛奶的地方不缺奶喝,而不生产牛奶的地方又太远了,运输成本太大。当经济萎缩,人民收入下滑时,美国东北的牛奶不是卖不出去的问题,而是免费都送不出去。喝不起牛奶的不是养奶牛的人,而是那些不养奶牛,又距离奶牛养殖场很远的人。

一个美国南方人,不可能坐火车去美国北方喝牛奶,哪怕是免费的也不行,交通成本太高了。

为什么中国加入WTO以后,经济就起飞了?因为我们获得了一个全球市场,我们可以拿到全球资本、全球市场、全球技术、全球人才、全球商业模式以及全球产业链。



在全球化的今天,当一个国家的国际合作伙伴越来越少时,闭门造车,只会与发达国家的差距越拉越大。为什么中国坚持自由贸易?坚决抵制美国的“脱钩断链”?因为中国就是经济全球化的深度参与者和广泛受益者。

所谓的“俄罗斯越打越有钱”,只是俄媒在经济领域打的一场舆论战,鼓舞俄罗斯人的士气罢了。