本文来自微信公众号：产业智研InnoVision Wire（ID：futurewire），题图来自：视觉中国
风光无限在屋顶。
如果你在路上看到一个像长颈鹿一样伸长脖子四处张望的人，那你大概率遇到了一个光伏销售。别笑，这是他们迫在眉睫的重要任务，找到合适的屋顶，就找到了下一个暴富的机会。
一场屋顶光伏“圈地运动”又一次如火如荼地上演了。
追屋顶的人
6月，一位国内大型光伏企业销售经理林觅（化名）带领团队再次踏上征途。40度的烈日下找一块符合条件的屋顶，绝非易事。
在他看来，“合适”需要考虑屋顶坡度、房屋承重、安装角度、接入电网线路等诸多因素。
他们主要瞄准需求量大的省份，如河北、河南、山东，以及工商业电价较高的地区，如东北、京津及东南沿海地区。
这是个一本万利的生意。在闲置屋顶铺上光伏板，自发自用，余电上网，既节省电费，又有售电收入，年化收益率在10-15%，8年收回成本，投资一次至少受益20年。
林觅团队选择满大街找而不是通过地产中介。一是因为这些属于稀缺资源，需要自己挖掘。二是这次主要瞄准工商业屋顶，目标醒目，需要足够跑量。
“抢屋顶”并不是什么新鲜事。早在两年前，2021年6月，国家能源局在全国开展整县推进屋顶分布式光伏开发试点工作。
相比于集中式光伏发电，分布式光伏电站的优势在于投资小、 建设周期短、政策支持力度大且选址自由。
由于集中式光伏发电对场址条件的要求高，在中国通常都建设在人烟稀少且光照资源丰富的西北地区，与用电需求大的长三角、珠三角地区距离遥远，输电过程中造成巨大的电能运输损耗，而分布式光伏发电则有效解决了电能长途运输的损耗问题。
此外，分布式光伏发电还可将光伏发电组件作为建筑施工材料与建筑物表面相结合，从而可以节约光伏发电系统的占地面积。
分布式光伏多建在屋顶，由此，屋顶大战一触即发。
三个月后，率先入局的国家电投狂揽60个整县光伏项目，遥遥领先。协鑫、晶科等民企也以独立开发或和央企合作形式，参与到屋顶大战。
当时更多是在押宝未来，细节缺乏推敲。一位业内人士回忆，当时参与的东部沿海某省整县推进方案的起草，方案设计比较简单，通过现有的区县图纸计算出屋顶的容量，再结合经验和政策要求拟定系数，计算出可利用的面积。
“几乎没做技术上的筛选，没考虑屋顶是否适合安装改造，也没有考虑到变压器的容量和消纳能力。”上述人士反思。
大量企业短时间内扎堆申报屋顶光伏，给电网安全带来极大挑战。屋顶光伏设备小、稳定性差、布局分散，缺乏集中式电站的监控和运行能力，电网容量和安全难以承载。
价格机制也没理顺，投资回报不及预期。项目建设初期，凭借“光伏贷”，大批金融机构和杂牌光伏企业涌入农村，催生出卷款跑路、货不对板、无人运维等乱象，导致村民背负高额贷款，银行贷款也变为不良资产。
热潮很快褪去。2021年11月，河南邓州市发改委叫停自建屋顶光伏项目。至此，全国已有超过10个县市暂停光伏项目备案。数月之间，屋顶光伏项目从“馅饼”变“陷阱”，引发广泛热议。
林觅认为，拥有雄厚实力的国央企、民营龙头企业，也并不能轻易打好“阵地战”。“央企决策流程长，并不都重视分布式项目的开发，其他企业又不能轻易拿到屋顶资源，这也是为什么‘整县推进’的进展并不如预期。”
那这次有何不同？
政策市场双轮驱动
6月末，一群途经兰考县的游客对一台车身带“V2G”字样的小汽车充满好奇。
“V2G就是把车当成个移动电源，电价低的时候充电、高的时候放电。”付楼村党支部书记赵六红向大伙解释，这一区域的电都是棚上的光伏板发的，叫零碳台区。
绿电正在给焦裕禄奋斗过的热土焕新貌。2018年，兰考被确定为全国首个农村能源革命建设试点县，将风能、太阳能以及农村生活垃圾转化成电力，大力发展清洁能源。
5年下来，兰考在清洁能源生产方面已经走在全国前列，与2016年相比，全县新能源发电量占全社会用电量比重从21%提高到95%。
整县推进也在兰考落地。当地政府牵头，农户出屋顶、央企出设备，联合建设开发光伏屋顶站。由农户自家屋顶上产出的电首先满足自用，余电并网挣钱或进行转化。
今年夏天，兰考县付楼村小学的师生们实现了“空调自由”。原先夏天不怎么敢用空调，每次开俩班的空调，学生们轮着用，一个月都要3000多元电费。现在用上绿电，6个教室都开着空调，电费基本可以忽略不计。
和依靠政策打开需求泄洪闸不同，这一次是市场和政策双轮驱动。电价上涨和供电不稳是工商业企业安装光伏的主要动力。国内多省份过去两年在用电高峰多次出现电力紧张，如浙江、四川等。
工商业电价上涨，让分布式光伏项目投资收益变得可观。华创证券测算，参考今年4月各省 1- 10kV工商业平均电价，工商业分布式光伏项目全投资IRR可达到10.3%，如果贷款比例达60%，则工商业分布式光伏项目资本金IRR可达到15.9%。
硅料产能释放带动成本下行，进一步扩大投资收益。据TCL中环数据，截至今年6月，硅料产能集中投放，硅片价格较2022年高点已下跌约49%。今年仍有大量硅料产能释放，分布式光伏项目初始投资成本仍有下降空间。
华创证券预计，如果初始投资成本下降至3.0元/瓦，那在全国平均电价水平下，工商业分布式光伏项目全投资IRR将提升至14.10%。组件成本降低将进一步推动运营商的装机进程，实现装机量增长的良性循环。
据科尔尼咨询调研，2022年工商业光伏新增装机并网量从2021年的8GW爆发式增长至2022年的25GW。若考虑12月疫情放开导致并网高峰期停工，实际市场潜力接近30GW。
在双碳政策指引下，分布式光伏装机需求将被显著刺激。其中，“整县推进”政策将进一步直接带动分布式光伏渗透率提升，“能耗双控”下工商业主使用自发自用的光伏电量不计入能源考核指标中，市场空间也会被再次激发。
“户用光伏是难而正确的实业。”正泰安能总裁卢凯接受媒体采访时指出，当前国内户用光伏整体渗透率只有6%左右，仍处于低位，潜在的市场增长空间可观。“特别是国央企的加入，使得户用光伏朝着更快速的路径发展。”
据此判断，正泰安能选择与国家电投深度绑定，于河南、重庆、浙江等地联手成立合资公司，在新能源、综合 智慧能源、乡村振兴、三网融合等领域开展合作。据公开数据显示，其“整县推进”覆盖用户数已超过26万，签约山东、河南、河北等地164个县，装机容量超过5.2GW。
下一个万亿市场
行业高景气度之下，资本闻风而动。A股光伏概念高光频现，一度涌现千亿市值企业。IPO队伍日渐壮大，迎来一波上市潮。
今年5月中旬，正泰电器(601877.SH)旗下户用光伏公司正泰安能公开宣布，其家庭光伏电站用户正式突破100万户，目前市场份额已经超过30%。不久之后，正泰安能公布即将冲刺沪市主板。
6月，家电出身的创维光伏宣布新合作，总经理马龙公开预测，今年分布式装机将增加50%以上，呈现飞速发展态势。很快，创维光伏传出不排除独立上市的消息。
正泰电器、天合光能(688599.SH)、晶澳科技(002459.SZ)、 隆基绿能(601012.SH)、晶科能源(688223.SH)等光伏龙头企业亦加大对分布式赛道的深耕。
南网能源(003035.SZ)6月30日接待机构调研时表示，目前开展的分布式光伏项目主要涉及汽车制造、家电、烟草、仓储物流等多个行业，主要分布在医院、学校、通信、轨道交通等公共机构以及酒店、办公楼宇、商业综合体等商业建筑。
财报显示，2022年该公司分布式光伏业务营收9.85亿元，在公司总营收占比34.1%，营业利润占比40%以上。
科尔尼咨询研判，当前工商业光伏的主要场景在经营持续性更稳定、资产风险较低的大型工商业。展望未来，小微工商业有望在2-3年内突破拐点、成为市场的新增长引擎；而中长期市场需求将结构性向光伏建筑一体化(BIPV)转变，驱动行业价值与利润水平长足提升。
根据国家统计局数据和中国建筑科学研究院测算，我国目前既有建筑面积约800亿平方米，同时目前市场上每年新增近一亿平方米的采光瓦屋顶面积，一旦走向规模化应用，分布式光伏将是一个近万亿元的市场。
科尔尼认为，未来，三方面核心能力将成为在竞争中脱颖而出的制胜关键：产品与技术迭代能力、市场销售渠道布局能力和专业化销售能力。
在林觅心中，屋顶争夺战才刚刚开始。
参考资料
[1]工商业光伏：风起云涌，科尔尼咨询
[2]分布式光伏：天高海阔，前景可期，华创证券
[3]“双碳”目标下中国分布式光伏发电的发展现状和展望，太阳能
[4]绿电“新”用，河南日报
[5]别让屋顶光伏“馅饼”变“陷阱”，经济日报
[6]工商业分布式光伏龙头，布局工商储具备优势，中银证券
[7]央企民企争相布局“屋顶光伏”：短期难言盈利，但需押宝未来，第一财经日报
[8]分布式光伏赛道风云：多方逐鹿 资本酣食，21世纪经济报道
[9]被叫停的屋顶光伏“圈地运动”，深度调查
[10]光储一体化的屋顶分布式光伏电站的设计与建设，太阳能
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