挺过了“史上最难”选举,埃尔多安笑到了最后。从2003年出任总理伊始,他已执政20年。很显然,下一个5年任期他还不能松口气,土耳其最大的困境仍是经济问题。
土耳其里拉创历史新低,股市上涨
埃尔多安连任消息公布后,里拉兑美元汇率在八个月来最糟糕的交易日跌至 20.09,突破了上周五触及的历史低点。
自年初以来,里拉已下跌超过 7%,并在过去十年中贬值超过 90%,经济处于繁荣与萧条的周期和猖獗的通货膨胀之中。“在他的经济政策没有掉头的情况下,严重货币危机的风险迫在眉睫,”丹斯克银行首席分析师 Minna Kuusisto 谈到埃尔多安时说。
在 2021 年的货币危机之后,土耳其当局在外汇市场上发挥了越来越大的作用,当外汇和黄金储备减少时,每日波动变得异常小。自 11 月初以来,里拉的日涨幅只有少数几次超过 0.25%,周一 0.58% 的跌幅引人注目。
与此同时,作为选举不确定性现已结束的迹象,股市上涨,基准 BIST-100 指数上涨 4.36%,银行指数上涨 3.09%。
近年来,持有土耳其股票的外国资产管理公司的份额有所下降,当地投资者主要推动了市场。不过,分析师表示,在更广泛的经济困境中,很难守住涨幅。
投资策略师 Tunc Satiroglu 表示:“我原以为选举的不确定性结束后会出现短暂的反弹。”他补充说,他预计熊市将回归。
大摩警告:若埃尔多安维持低利率政策 里拉或暴跌29%
摩根士丹利分析师Hande Kucuk和Alina Slyusarchuk表示,如果土耳其总统埃尔多安维持低利率的政策,土耳其里拉将面临暴跌29%的风险。
这些分析师表示,里拉兑美元汇率可能会比之前预期更快跌至26里拉兑1美元,并在年底前跌至接近28里拉兑1美元,而政策方向不会改变。
埃尔多安认为下调利率会压低通胀。埃尔多安的非正统经济政策使市场受制于一系列不可预测的临时监管和干预措施,新措施经常以非正式方式出台。自2013年以来,外国投资者持有的土耳其股票和债券总额减少了约85%,即近1300亿美元。
摩根士丹利分析师表示:“如果不改变宏观政策框架,优先考虑反通胀并采取有利于市场的政策,土耳其的高外部融资需求可能会使宏观风险继续存在,对全球冲击(大宗商品价格和美联储)以及地区伙伴外汇流入的敏感度也会增加。”
该国的美元债券上周跌至至少六个月以来的最低点,而 CDS 升至七个月高位。周一,土耳其国际债券走势平稳,美国和欧洲多地市场因假期休市,CDS 则徘徊在周五收盘价位。
Aegon Asset Management 新兴市场债务主管 Jeff Grills 表示:“选举结果显示,埃尔多安获得绝对多数席位,表明导致该国基本面下滑的政策仍在继续。” “里拉贬值和已经很低的储备压力增加了债券投资者的担忧。”