本文来自微信公众号：巴伦周刊 （ID：barronschina），作者：郭力群，编辑：彭韧，头图来自：视觉中国


“市场情绪将继续引导资本转向任何声称与中国版本ChatGPT相关的事物。”


百度（BIDU， 9888.HK）周二（2月7日）宣布，该公司将推出一个类似吸引了全球注意力和想象力的ChatGPT产品，该产品名为“文心一言”，英文名ERNIE BOT，3月份完成内部测试后将公开发布。这一消息推动百度港股周二大幅上涨，盘中一度涨超15%，创下去年2月以来新高。 


在1月30日听到有关百度可能推出类似ChatGPT产品的传闻后，抱着“买入传闻”（buy the rumor）心态的投资者就一直在买入百度的股票，该公司美股一度上涨9%。


《巴伦周刊》指出，这种市场行为或许是理性的，但有一个矛盾点是，如果百度在几个月内如其承诺的那样在3月份发布ChatGPT产品，这可能说明聊天机器人的价值并没有那么大，至少目前形式的聊天机器人是这样。


一、“文心一言”对百度价值在于巩固其AI中国第一地位 


卡内基国际和平基金会（Carnegie Endowment for International Peace）人工智能研究员马修·希恩（Matthew Sheehan）认为，要想在人工智能技术周围建立起一条护城河并不容易。包括Alphabet （GOOGL）、腾讯（0700.HK）和阿里巴巴（BABA）在内很多公司都在研究这项技术，它们可能正等着从先迈出这一步的公司的错误中吸取教训。希恩说：“人工智能技术的商品化程度能达到多高水平还是个问题，所有理论突破都出现在公共领域。”


人工智能技术对百度的价值可能在于，该公司作为中国人工智能领头羊的地位将得到进一步巩固。百度依靠搜索和广告业务推动的增长在一段时间前见顶，过去五年该公司美股下跌了近35%，这也促使百度持续投资于人工智能，尤其是自动驾驶技术。 


今年，百度的无人驾驶出租车车队将翻一番，达到2000辆，与此同时，百度和吉利汽车（0175.HK）组建的电动汽车合资公司正在蓄势待发。资管公司Guinness Asset Management亚洲股票投资组合经理沙鲁克·马利克（Sharukh Malik）说：“目前市场低估了这些新领域的增长潜力。” 


百度增长放缓在一定程度上让该公司避开了过去两年影响到阿里巴巴和腾讯等公司的监管风暴。William Blair新兴市场投资组合经理薇薇安·林·瑟斯顿（Vivian Lin Thurston）说：“百度面临的监管压力较小。” 


马利克还指出，百度与中国政府合作开展了“智能路口”项目，通过路侧全息感知，结合人工智能、大数据、云计算等前沿技术加速交通路口的数字化转型。马利克说：“百度正在展示其参与国家基础设施建设的能力。” 


二、中国公司在AI竞赛中拥有优势 


在近日中国无人飞艇因不可抗力误入美领空事件发生后，政治风险咨询公司欧亚集团（Eurasia Group）中国研究团队主管安娜·阿什顿（Anna Ashton）预计，美国总统拜登可能会在几个月内发布一项与对外投资有关的行政令，这可能会让一些投资者对至少在中国市场的某些领域配置新的投资资金持保留态度。 


分析人士预计，无论拜登政府推出什么样的限制措施，可能都仅限于半导体芯片或量子计算技术等敏感先进技术等少数领域，但国会可能会寻求对人工智能等领域实施更广泛的限制。 


关注中国的研究公司龙洲经讯（Gavekal Dragonomics）研究主管葛艺豪（Arthur Kroeber）认为，这可能会妨碍美国投资者买入百度、阿里巴巴或腾讯等公司的股票。


《巴伦周刊》认为，中国公司对ChatGPT出现后的迅速回应向美国发出了一个信息：如果美国政府对半导体出口的限制是为了阻止中国获得人工智能等先进应用，那么到目前为止这一努力的效果并不太好。


百度使用的芯片来自其子公司的“昆仑芯”，拥有10亿左右用户的数据，而且没有那么多隐私限制，对于人工智能开发来说，这可能和硬件同等重要。 


Rayliant Global Advisors首席投资官Jason Hsu认为，这可能成为中国公司的“秘方”。他说：“中国拥有更多的数据点，而且隐私限制较少，在人工智能竞赛中这将给中国公司带来一些优势。” 


《巴伦周刊》认为，无论聊天机器人最终走向繁荣还是失败，这场竞赛目前看起来都是认真且公开的。在搜索、社交媒体、电子商务等事物已成“昨日黄花”之际，人工智能正在重新燃起科技公司及其投资者的“动物精神”。 


资产管理公司abrdn高级投资总监Pruksa Iamtongthong认为，这对已经“过气”的芯片制造商等“技术推动者”（tech enablers）来说是个好消息。她说：“我从直觉上认为赢家将是台积电（TSMC）这样的公司。 


Hsu还认为，在一段时间内，炒作本身也可以是一种回报。他说：“虽然我看不出这背后有多少基本面的支撑，但市场情绪将继续引导资本转向任何声称与中国版本ChatGPT相关的事物。” 


三、AI相关股票迅速上涨 


与此同时，投资者对人工智能软件的投资热情继续高涨。 


微软（MSFT）在1月份宣布已经增加了对推出ChatGPT的OpenAI的投资，据报道投资额高达100亿美元。谷歌联合创始人拉里·佩奇（Larry Page）和谢尔盖·布林（Sergey Brin）也已重新与该公司接洽，讨论如何加快推出新的人工智能功能。 


《巴伦周刊》认为，人工智能领域最大的长期赢家可能是微软、谷歌母公司Alphabet以及其他在这项技术上投入巨资的大公司，包括IBM（IBM）、英伟达（NVDA）和AMD（AMD）。但散户投资者正在寻找回报可能更快的小公司。


Alphabet首席执行官桑达尔·皮查伊（Sundar Pichai）周一在一篇博客文章中宣布，该公司准备推出一项名为Bard的实验性人工智能对话服务，该服务基于Alphabet的对话应用语言模型LaMDA。皮查伊说，Bard将利用网络上的信息，这是和ChatGPT不一样的地方，目前ChatGPT依赖于一个庞大但并非无限的培训模式，该模式不包括时事消息。 


皮查伊还表示，Alphabet将推出新的人工智能功能，作为谷歌搜索体验的一部分。 


皮查伊在博文中写道：“很快，用户就会在搜索中看到人工智能驱动的功能，它能将复杂的信息和多种视角提炼成易于消化的格式，这样用户就能快速了解整体情况，并从网络中学到更多东西。” 


上周，软件公司C3.ai （AI）利用OpenAI、谷歌和其他公司的技术，宣布了一套基于生成式AI的企业应用搜索工具。


C3.ai首席执行官兼创始人托马斯·西贝尔（Thomas Siebel）上周在接受《巴伦周刊》采访时称，自他的第一家公司Siebel Systems在2002年为自己的客户关系管理软件添加了基于网络的界面以来，基于生成式人工智能的搜索可能是人们与企业应用程序互动方式的最大突破。 


上周C3.ai股价飙升了46%，周一又上涨了6%，今年迄今为止已累计上涨145%。ChatGPT推出不到三个月以来，该公司股价已经上涨了一倍多，其他与人工智能相关的股票的涨幅甚至更大。 


BigBear.ai Holdings （BBAI）的股价在ChatGPT推出当天还不到1美元，ChatGPT推出以来已累计上涨超过480%。这家公司提供“人工智能驱动的”决策支持软件，于2021年12月以每股10美元的价格与一家特殊目的收购公司（SPAC）合并后上市。 


BigBear首席执行官曼迪·朗（Mandy Long）在接受《巴伦周刊》采访时说，她认为 ChatGPT的例子突显出近20年来政府和商业应用中使用的技术带来的力量，尤其是BigBear，该公司的大部分收入来自国防和情报机构，为集成和智能化大量信息提供工具。


SoundHound（SOUN）周一上涨了28%，自ChatGPT推出以来股价已从1.28美元上涨至3.52美元，上涨了近两倍。该公司为汽车制造商、餐馆和消费设备制造商生产“语音人工智能产品”，包括语音识别、文本到语音和自然语言理解。SoundHound于2022年4月通过与SPAC的合并上市。


SoundHound将股价的大幅上涨归因于近期投资者对人工智能兴趣的飙升。


该公司说：“人工智能显然正在重新获得投资者的关注，尤其是生成式AI和ChatGPT。SoundHound是对话式人工智能领域的领先公司，业务增长动能强大，并拥有庞大的企业客户，上个月公司在财务方面取得重大进展，为我们的可持续增长和长期差异化奠定了良好的基础。”


BigBear和SoundHound都利用股价上涨的机会增发了股票，SoundHound在1月份发售了2500万美元优先股，BigBear以每股1.80美元的价格发售了2500万美元股票和权证。


投资者似乎也对一些小盘量子计算股产生了兴趣，这些股票曾在去年科技股暴跌时遭受重创。今年目前为止， Quantum Computing（QUBT）已累计上涨65%，IonQ（IONQ）上涨了63%，Rigetti Computing（RGTI）上涨了60%。


本文来自微信公众号：巴伦周刊 （ID：barronschina），作者：郭力群，编辑：彭韧