对各国央行来说，本周是重要的一周。

继加拿大央行12月7日加息50个基点后，美联储、英格兰央行和欧洲央行预计本周也将加息50个基点。

据金融邮报报道，现在是评估这个时代最激进货币紧缩周期正处于什么位置的好时机。





图源：Bank of Canada / Flickr

加拿大皇家银行(RBC)的高级经济师Josh Nye在最近一份题为《过了峰值》(Past the Peak)的报告中预测，“政策利率峰值即将到来。”

他认为，加拿大央行将在明年1月率先暂停加息，美联储、英格兰央行和欧洲央行本周都将发出加息接近尾声的信号。皇银认为，这些央行在2023年第一季度之后都不会加息。

但接下来会发生什么呢？现在的问题已经从“加多少”变成了“多久”。

Nye表示，美联储已经表示需要在一段时间内将利率维持在"限制性水平"，但加拿大央行提供的指引较少。

他说，预计加拿大将在2023年上半年陷入衰退，“过度的需求和高于目标的通胀将使加拿大央行无法像过去的周期那样迅速应对经济放缓。”

皇银预计，加拿大央行在整个2023年会将利率维持在4.25%，然后在2024年第一季度降息50个基点。该行预计，到2024年底，利率将降至3%。

其他人则认为对经济的救援会更快到来。Desjardin的经济师预测，加拿大央行将在2023年第四季度将利率下调至3.75%，到2024年底将利率降至2.5%。

当然，这一切都取决于通胀。

全球通胀正开始从数十年来的高点回落。油价已跌至年内低点，原因是市场担心经济放缓即将来临，而这将有助于缓解整体通胀。

Nye表示，在加拿大，月度通胀数据已开始放缓，核心指标按年率计算低于4%。

但他表示，要恢复到1%至3%的目标将是一个漫长的过程，皇银认为要到2024年才能实现这一目标。

正如加拿大央行昨天所提醒的那样，没有什么是确定的。

加拿大央行行长Tim Macklem在温哥华对商界领袖发表讲话时表示，由于通胀的粘度，仍有需要“更高”利率的风险。

皇银预测，无论最终结果如何，加元的走势都将是艰难的。预计2023年第一季度加元兑美元汇率将跌至71美分，之后将有所回升，年底为73.5美分。

来源链接：

https://financialpost.com/executive/executive-summary/interest-rates-inflation-forecasts