大学衍生企业（the university spinout），指的是从大学中独立出来的一种特殊企业，通常在大学孵化机制支持下，将技术知识进行商业变现。
一所高校若能孵化出大量衍生企业，既可以提高该校在创新方面的国际声誉，也能引领未来的科技研究和创意发展。
2022年1月，英国咨询机构GovGrant发布了《英国大学衍生企业2021年年度报告（The university spinout report 2021）》，对近千家英国大学衍生企业进行了深度调查。
调查参考了1998-2018年间从英国各大高校孵化衍生成的958家企业，数据涉及4489笔交易、192.8亿英镑的投资资本和1907家投资机构。
通过深入分析，GovGrant对英国各大学的科研商业化能力进行了排名。
我们发现，在排名靠前的英国高校中，不乏牛剑这样耳熟能详的顶尖高校，同时也有一些令人意外的新面孔。
下面，我们就来看一看，英国各大高校“知识变现”的能力如何？哪些专业更能受到资本的青睐？
迄今为止，哪所英国大学衍生企业最多？
通过梳理20多年的数据，GovGrant统计了迄今为止衍生企业数量最多的10所英国大学，不包括机构间合作的衍生企业。
具体排名如下图所示：
在最新排名中，牛津大学以明显优势居英国衍生企业大学榜首，其过去20多年的衍生企业占所有大学衍生企业总数的（15.8%）。
此外，剑桥大学、帝国理工学院（IC）、伦敦大学学院（UCL）等G5院校紧随其后。
值得一提的是，英格兰共有7所大学跻身前10，苏格兰、北爱分别只有2所（爱丁堡大学第5名；格拉斯哥大学第10名）和1所（贝尔法斯特女王大学第9名）。
过去10年中，哪所英国高校产生的衍生企业最多？
从过去10年的数据来看，排名前7的大学和上面的总排名保持一致，但也有越来越多的大学新面孔强势入驻。
例如，位于苏格兰格拉斯哥的思克莱德大学（University of Strathclyde）排名第7，而在2008年之前它尚未跻身前10。
顺便说一句，我们此前写过的优秀英国留学生代表、英诺医疗集团公司创始人黄春华（Charles Huang）就是从这个学校毕业的。
此外，位于伦敦的皇家艺术学院（Royal College of Art）排在榜单第8位，成为唯一一所排进前10的艺术院校。
这反映了创新不再是自然科学的专利，而是越来越多地发生在人文艺术等新领域。
哪所英国大学的衍生企业市值最高？
在计算衍生企业总价值时，GovGrant参考了公开估值、已知的私人估值和收购/合并时的估值。
数据显示，牛津大学衍生企业总市值为64亿英镑（其中29亿英镑为企业融资）；
帝国理工学院（IC）以27亿英镑排名第二；
剑桥大学和UCL分列并列第三。
GovGrant指出，排名前10的英国大学衍生企业产出率较高，平均每1英镑的融资就能产出2.3英镑的市值。
其中，布里斯托大学最高，每筹集1英镑的融资就能创造3.85英镑的市值。
迄今为止，最成功的20家英国大学衍生企业
根据公司估值，GovGrant列出了迄今为止最成功的20家英国大学企业。
其中，生物工程企业——牛津奈米孔科技（Oxford Nanopore Technologies）排名第一，市值高达24亿英镑。
排名第二的是能源工程公司Ceres Power，市值为20亿英镑。这家公司2001年脱胎于帝国理工学院（IC），专攻燃料电池技术。
排名第三的是AI药物研发公司Exscientia，市值为7.845亿英镑。该公司2012年成立于邓迪大学（University of Dundee）。
值得注意的是，在英国最成功的10家衍生公司中，就有5家来自牛津大学，它们的总价值为43.3亿英镑，占前10名总价值的50%以上。
对比之下，剑桥大学没有衍生公司进入前10名，排名最靠前的剑桥大学衍生公司Inivata仅排在第17位。
从行业分布上看，英国前10家衍生企业中有8家属于医疗保健行业，业务涉及药物研发、诊断设备和治疗设备方面，凸显了该领域的巨大利润。
过去10年中，最成功的10家英国大学衍生企业
虽然牛津大学衍生企业大获成功，但在过去10年里似乎放慢了发展的步伐。
过去10年的数据显示，只有3家牛津大学衍生公司的市值跻身前10名，总市值为14.7亿英镑。
与之相对的是进步非常明显的伦敦大学学院（UCL），总共有3家衍生企业排在前10。
另外，在迄今为止市值最高的前10家公司中，有7家是在过去10年里创立的，表明近年来衍生公司市值越来越高。
哪些行业吸引了最多的投资？
从行业上看，制药和生物技术衍生企业（266家/占总数的28%）获得了一半（51%）的大学衍生企业融资（61亿英镑）。
排在第二的是计算机硬件衍生企业（50家/占总数的5.2%），这类企业所筹集的资金为11亿英镑，占总体融资的9.5%。
医疗设备为第三大受欢迎的衍生行业，其中包括61家的诊断设备企业（筹集了6.66亿英镑资金）和28家治疗设备（筹集了1.83亿英镑）。
此外，软件、能源设备、商业产品与服务、快消、半导体、化学等行业也表现突出。
哪些是大学衍生企业的主要投资者？
最后，GovGrant还整理了大学衍生企业的主要投资者，主要分为政府、风投机构和大学三类。
先来看政府类投资者。
如下图所示，英国商业部下属机构Innovate UK是英国大学衍生企业最大的投资者，也是最大的政府投资者，投资涉及277个企业。
与Innovate UK一样，Horizon 2020也参与了对英国大学衍生企业的投资，该机构提供来自欧盟公共部门的资助。
此外，位于苏格兰的Scottish Enterprise也是一个政府实体，但参与种子和风险资本回合，以及资助活动（不持有股权，专注于企业的社会效益）。
风投机构方面，IP Group、Parkwalk Advisor、Mercia Asset Management分别排名第二、第三和第十位，专注投资于科技公司。
在主要投资者中，大学类投资机构占据了前10名中最大的份额，包括：
Oxford Sciences InnovationOxford Spin-out Equity ManagementCambridge EnterpriseSETsquared Partnership
英伦投资客写在最后
今天我们简单回顾了近20年英国大学衍生企业的发展状况。
衡量一个大学是否具有创新能力，其中一个重要指标是看它的科研创新能否最大程度地转化为衍生企业，也就是我们一开头提到的“知识变现”的能力。
纵观全球，我们不难发现，包括谷歌、Facebook等知名巨头最初都是在顶尖大学诞生的，而这些公司的出现，也在某种意义上改变了世界。
这似乎在暗示，只有当知识被用于提高生产力，才能体现其真正的价值，促进新一轮的产业革命，让社会走出内卷的恶性循环。