比特币在今年第三季度遭遇了其短暂历史上最严厉的监管打击，交易员试图拉抬比特币走出春季深跌的努力因此受抑。
全球两个最大经济体的政府都直接瞄准了比特币和加密货币市场。在美国，证券交易委员会(SEC)等机构已承诺对加密货币行业进行打压。美国财政部正在准备一份关于稳定币（即宣称币值与美元挂钩的加密货币）的报告，因为担心它们可能会在加密货币市场和传统金融市场上引发问题。拥有强大影响力的、来自马萨诸塞州的民主党参议员沃伦(Elizabeth Warren)已成为国会中激烈的加密货币批评者。
中国在这方面走得更远。中国已禁止了比特币和加密货币的相关业务活动。比特币“矿商”已被迫迁离中国，此前这些使用计算机操作比特币挖矿的公司大部分都位于中国，这些计算机在实质上运作着比特币网络。面向中国公民提供比特币相关服务的线上交易所在中国出台禁令后已转移到了中国境外，它们已经停止或将很快停止接纳来自中国的新客户。
所有这些动向都对比特币的价格产生了影响。比特币在第三季度初延续下跌走势，本轮下跌是在比特币于4月15日创下63,381美元的纪录高位后开启的。
到7月中旬，比特币在价格跌破31,000美元时开始出现反弹。这一涨势得以持续，比特币现在的价格在41,000美元左右，第三季度累计上涨约17%。
然而，监管压力阻止了涨势的进一步扩大。比特币一度重返50,000美元上方，但受中国实施的禁令影响，又回吐了涨幅。
至此，比特币目前的价位仍较4月份高位低三分之一左右。
加密货币交易服务公司Abra的联合创始人兼首席执行官Bill Barhydt表示：“这可能是我们经历过的最让人目眩神迷的90天。”
其他加密货币第三季度的表现也好坏参半。以太坊网络的原生加密货币以太币第三季度累计上涨约24%，达到2,820美元，但与9月5日创下的3,952美元当季高点相比，已经下挫29%左右。与此同时，模因股交易者最青睐的狗狗币从6月30日的25美分跌至9月29日的20美分。
监管压力还在其他方面抑制了比特币的势头。整个比特币网络的日交易量已下降到约17.5万枚至20万枚。根据研究公司Glassnode的数据，这与2018年比特币熊市时的日交易量水平差不多，并且远低于今年早些时候超过30万枚的高点。
虽然监管部门的打压是影响比特币价格的直接因素，但比特币本季度的走势似乎也符合其明显的兴衰周期。2013年，比特币价格涨至1,100美元左右，之后的2016年暴跌了87%。2017年，比特币价格上涨到近2万美元，之后的一年里又跌去84%。
欧洲加密货币经纪商Bitpanda的首席产品官Lukas Enzersdorfer-Konrad说，看起来这个兴衰周期正在再次重演。
他表示，驱动比特币这些不同阶段的是采用率。
动能阶段吸引了新的比特币用户。这推动价格上涨，最终导致这个小规模的市场过热。随后，比特币会进入“冷却”阶段，同时市场和行业吸收新的增长。
Enzersdorfer-Konrad说，比特币市场现在似乎已走出了动能阶段，再次进入了“积累”阶段。如果确实是这样，比特币的这种区间波动态势至多还可能再持续一年。
加密货币市场的其他领域当季略多一些生气，但到9月底活力就下降了。
根据网站DeFi Pulse的数据，DeFi部门的资金总规模已经从9月初970亿美元的历史高点降至约810亿美元。DeFi部门指的是与加密货币挂钩的类似银行的金融服务的总称。
非同质化代币(NFT)当季的销售也有升有降。NFT是独特的、类似比特币的数字代币，通常代表数字艺术品或其他现实世界的资产。
根据数据网站NonFungible.com，NFT销售额在8月29日达到了约2.67亿美元的高点。而6月30日只有240万美元。不过，9月份的销售额急剧下降。9月27日，销售总额为1,800万美元。
有一类投资者仍然看好加密货币：风险资本家。根据研究公司PitchBook的数据，加密货币公司在第三季度融资规模达到创纪录的75亿美元。相比之下，2020年全年筹集了53亿美元，今年第一季度筹集了70亿美元，这是之前的纪录。
诸如此类的趋势是Abra的Barhydt仍对加密货币持乐观看法的原因。他认为当前市场停滞不前可能是暂时现象。他说，“我认为还没有结束”，“你将会看到加密货币再一次出现爆炸性上涨”。