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群雄逐鹿，意在拍照搜题。
资本蜂拥，战火连年不息。
算法上阵，厮杀真人答疑。
龙虎争斗，犹如三国演义。
群雄逐鹿拍照搜题，始于2013年。“滚滚长江东逝水”，数年之间，“浪花淘尽英雄。”曾经风光一时的学霸君，被百度腰斩、被掌门刀劈，加之资金链断裂，终于落得个黯然出局。小猿搜题、作业帮则背靠大山，屡获资本加持。就在局势逐渐明朗，两雄争霸之势将成之际，题拍拍携代言人沈腾“提”刀“拍”马杀来，一变而成三足鼎立。AI算法、真人答疑，各家捉对厮杀。“是非成败转头空。青山依旧在，几度夕阳红。”谁又将笑到最后？
一、滚滚长江东逝水，浪花淘尽英雄
在中国，任何产品都从来不乏抄袭跟随者。2013年8月，拍照搜题产品学霸君发布上线。转眼之间，魔方格、作业帮、学习宝、阿凡题、小猿搜题、优答纷纷跻身赛道。
在线教育的天下，群雄逐鹿拍照搜题之战爆发。
资本嗅到了浓烈的血腥味，迅速蜂拥而上。天眼查数据显示，学霸君上线同时即获得融翼资本数百万人民币的天使轮，数月之后，2014年3月，再拿到祥峰投资中国基金500万美元A轮融资。短短十几天后，上线仅半年的魔方格也宣布斩获复星锐正资本、百度投资并购部数百万美元的A轮投资。随后，学习宝、阿凡题、优答、小猿搜题、作业帮，一个不落，或天使轮、或ABCD轮，均是动辄数千万人民币、美元的进账。
资本永远疯狂，但却不会一直无序。潮水褪去，裸泳者众。2018年下半年后，已只剩小猿搜题和作业帮仍受资本青睐。资金链的断裂，甚至让曾经风光一时、估值高达10亿美元的学霸君，也倒在了2020年年尾的寒风之中。在被疯传跑路、申请破产之后，2021年1月2日，学霸君创始人兼CEO张凯磊发表公开信，表示“学霸君最后一个潜在投资者不能投钱了，但学霸君绝不跑路，绝不推卸责任，问题不解决不宣布破产。”
有人哭，有人笑。2019年短暂的偃旗息鼓后，2020年新冠疫情让在线教育迎来了用户井喷，也让拍照搜题迎来了融资与估值的暴涨。小猿搜题和作业帮各自背靠腾讯、阿里的大山，成为资本的宠儿：2020年一年，猿辅导累计融资35亿美元，最新估值约170亿美元；作业帮累计融资超23.5亿美元，最新估值约96亿美元。
有人出，有人入。就在局势似乎逐渐明朗，小猿搜题、作业帮两雄争霸之势将成之际，2020年3月，好未来旗下题拍拍“提”刀“拍”马杀来，一变而成三足鼎立。题拍拍在AI算法之外，开辟了主打真人答疑的第二战场。一场“真人大战”开始厮杀。
二、是非成败转头空
学霸君的出局，与题拍拍的杀入，映照出拍照搜题行业的发展困境。
技术门槛较低首当其冲。学霸君曾吹嘘自己的拍照搜题技术壁垒有5年，但实际上，对于有AI算法研究团队的公司来说，最多也就半年时间。而发展至今，图像识别的OCR 技术已趋于成熟，手写体识别准确率可达90%以上，印刷体的识别准确率更高。
算法技术如同门神般摆设，内容题库因而成为另一个竞争比拼点。但经过几年发展，并没有玩家占据绝对优势。而且，题库再多也难以完全跟上用户需求。有数据显示，20%~30%的题目无法通过拍搜产品直接搜索到原题，而在能够搜索到的题目中，拥有完整解析过程和准确答案的也只占六成左右。为了做到“拍题必有解”，同时出于商业化考虑，拍搜产品纷纷进行业务外延，推出在线一对一答疑辅导、直播课等功能。
2020年3月，题拍拍正是瞄准拍搜产品内容壁垒不高这一缝隙，打出“题目搜不到，老师免费答”的旗号，斜刺里杀入战场；9月，面向清北等全国知名高校启动“解题官招募计划”，28分钟内提供免费的手写解析和语音讲解；11月，将服务范围从数学拓展至K12全年龄段全学科，同时邀请在校博士生、硕士生和本科生出任解题官。而在2021年2月19日，签约知名演员沈腾为代言人，共同将“作业有问题，就问题拍拍”的产品价值理念传递给千家万户。
“真人大战”迅速开始厮杀。2020年12月2日，作业帮宣布推出真人老师在线免费解题服务——“免费答”，同样覆盖了全年级、全学科，并表示有10万余名老师、高校学生24小时在线免费答，不仅能实现18分钟内即时解答，还可支持非活跃时段的学习需求。仅仅一天之后，题拍拍宣布将答题速度提升100%，答题时间从28分钟缩短到14分钟。
不过，真人答疑同样备受“真人”质疑，等待时长、准确率、师资力量、大学生薅羊毛等，不一而足。这或许是猿辅导依然按兵不动，也是一些新生代拍搜产品，如夸克APP等，继续深耕AI学习场景研发的原因。
但真人答疑既已成为第二战场，这些问题都可逐步优化。真刀真枪肉搏之时，如何规模化获客，依然是竞争的关键，而规模化获客的关键又在于烧钱。在学霸君死于没钱可烧时，在AI算法烧钱正旺时，一场新的烧钱战役又已经打响。
三、青山依旧在，几度夕阳红
然而，题拍拍、作业帮、猿辅导，还有多少钱可以拿来烧？
1月21日，题拍拍的“东家”——好未来发布2021财年Q3财报（好未来2021财年Q3为2020年9月1日至11月30日），营收高达11.19亿美元，创下近两年季度营收新高。但挣得再多也架不住烧得更多，净利润部分本季度由盈转亏，亏掉了约0.44亿美元。
作业帮、猿辅导很有可能亏损更为严重。虽然没有披露详细的财报数据，但据某在线教育公司任职的沈清，对《财经天下》周刊透露，2020年猿辅导和作业帮亏损在80亿元左右。也有业内人士分析，猿辅导2020年的亏损预计超过20亿元。
亏损的原因显而易见：好未来该季度营销费用上升到4.21亿美元，算上本季度，前九个月营销费用累计高达10.19亿美元之多。历史数据则显示，2016财年到2020财年，好未来营销费用由0.74亿美元一路增加至8.53亿美元，占营业收入的比重由11.87%增加至26.05%。近三年的同比增速为92.14%、99.92%和76.20%，远高于营收增速。
但“烧钱获客就亏损、不烧钱只有等死”的黑洞，谁也逃离不了。猿辅导、作业帮和学而思，三家2020年前三季度仅广告投放就烧掉了55亿元，是2019年同期的两倍。“行业已经进入囚徒困境——你没办法不投放，因为对手一直在投放。” 一位行业人士说。
这场没有退路的鏖战，拼的依然是资本，但笑到最后的，很可能将收获一片蓝海。
天下大势，分久必合。2021年，拍照搜题战场会决出最终的王者吗？
参考资料：
热点微评《学霸君困局的反思：拍照搜题往何处去？》
信口说《中门对狙2020，在线教育的疯狂与惨烈》
黑板洞察《真人在线免费解题为何变成了“香饽饽”？》《拍照搜题的十字路口：一面力求真人答疑，一面加码AI解惑》
晚点LatePost《作业帮完成超16亿美元融资，K12在线教育今年融资超过去十年总和》
商业人物《他是怎么把估值65亿元的公司做死的？》
腾讯科技《小猿搜题指作业帮发色情信息栽赃 行业进入搏杀期》
深燃《猿辅导、作业帮挖的坑，好未来跳进去了》
财经天下周刊《演员装教师忽悠用户，四大在线教育广告穿帮，烧百亿只为请你入局》
艾瑞咨询《中国AI+教育行业发展研究报告》
学研智库《2020中国K12在线教育移动应用下载分析报告》
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