受美国纽约证交所采取的摘牌行动的影响，中国电信、中国联通和中国移动三大电信公司在香港证券市场的股价在新年的第一个交易日里出现了剧烈震荡，最大跌幅接近6%。

中国移动的股价一度重挫4.5%。中国电信股价跌幅高达5.6%。中国联通的股价也下跌了3.8个百分点。不过，在交易日结束的时候，这三支股票基本上都收回了失地。

上周四，纽交所宣布将依循美国总统行政令启动这三家中国公司的退市程序。它们的股票和债券将从1月7日至11日停止交易。纽交所还表示，以后还会有更多的中国企业被强令退出美国证券市场。

特朗普总统2020年12月发出一项行政令，禁止所有美国人和美国机构投资有军方背景的中国企业。美国国防部根据现有法律将35家中国公司列入中共涉军企业清单。

中国外交部发言人华春莹在周一（1月4日）的记者会上称，美方的做法“非常不明智，不仅将损害各国投资者的利益，也将直接损害美国国家利益和自身的形象，损害美国资本市场的全球地位。”

华春莹说，中方坚决反对美方这种将经贸问题政治化，滥用国家力量，打压中国企业的做法。她表示，“中国政府必将采取必要措施，坚决维护中国企业的合法权益。”

据中国证监会消息，这三家中国国企是通过美国存托凭证在纽交所进行股票和债券交易的。三家企业在纽交所证券交易的总市值不到200亿元人民币，约和31亿美元，在它们三家全部股权中的占比只有2.2%。

因此，一些分析师认为，纽交所停止这几家公司的股票和债券交易只会产生短期的抛售压力。其它的主要国际股指如MSCI、富时罗素指数和标普道琼斯指数等停牌这些公司也不会给它们造成致命的打击。

路透社引用美国花旗银行分析师方飞云（Michelle Fang）的话说，“中国电信企业的业务主要在国内，它们的基本面坚实，随着经济复苏，它们的现金流不会因在国外停牌而受到影响。”

到目前为止，这三家公司都表示，它们还没有收到纽交所的停牌通知。

据华尔街日报报道，这三家中国企业表示，它们几家的美国存托凭证持有者可以通过纽约梅隆银行（Bank of New York Mellon）把存托凭证转换成在香港上市的普通股。

在过去一年中，美中关系出现了双方建交以来最严重的困难，病毒大流行、香港局势恶化以及南中国海和台海局势的根本性变化让美国政界意识到，中共已经成为美国国家安全的最大威胁。

中企在美被摘牌 手里的股票怎么办？


纽约证券交易所宣布对中国电信、中国移动、中国联通（香港）三家上市公司启动退市程序后，中国证监会新闻发言人周日（1月3日）表示，三大运营商的ADR（美国存托凭证）总体规模不大，合计市值不到200亿元人民币，在三家公司总股本中的占比最大只占2.2%。“流动性不足，交易量很小，融资功能缺失，即便摘牌，对公司发展和市场运行的直接影响相当有限”。

中国多家媒体引述的证券分析人士纷纷表示，鉴于特朗普政府去年11月颁布的有关行政令，纽约证交所的这一举动在意料之中。不过，持有这几家公司美股的股民会受到哪些影响？

关注金融市场动态的上海华东理工大学经济学者沈凌对德国之声介绍，退市就意味着不能继续在这个股市交易，但股权还是属于持股人的。“也就是是你原来持有这个公司百分之几的股权，还是这么多，但因为无法交易，股权的流动性就没有了。但是，分红、表决这些股东的权利都是保留的。”

纽约证交所表示，这三家公司的股票将在1月7日到1月11日期间停止交易。发行人有权要求对该决定进行审查。该所同时指出，被摘牌的这三家中国电信企业，亦在香港上市。

美股退市，转战香港？

港股？A股？
根据网络上中国股民对情况的总结，持有三家中国电信商美股的投资人有三个选择：或者在1月8日收盘之前卖掉股票，或者把 ADR 转为香港市场的普通股继续交易，或者在退市之后在美股的OTC（场外交易）市场继续交易，但后者流动性较差，估值也会受影响。

沈凌进一步解释说，如果条件具备，股权可以在其它交易所买卖：“看这个公司在哪个地方去市，比方说它可以到香港或回到（中国）内地上市。在其它地方上市了，它的股权还是可以（交易），这就要看上市公司的具体安排了。”

此次在纽约证交所被摘牌的三家中国电信运营商都在香港上市，而且是普通股，而在美国上市的则是ADR（美国存托凭证）。这是否意味着，持有退市公司股票的很多股民可以“转战”香港？在沈凌看来这应该是顺理成章的步骤。

《中国商报》4日引述电信行业资深分析师马继华认为，此时正是中国移动和中国电信回归（中国）A股的一大契机。此前只有中国联通在A股上市。电信专家项立刚同样对该报表示，希望中国移动和中国电信赶紧回归A股，让中国股民分享优质企业的红利。

据中国《证券时报》报道，在特朗普行政命令公布后，三中国电信大运营商的美股和在港交所上市的普通股股价就一路下跌。报道援引中信证券5G首席分析师梁程加指出，如果股价进一步下跌，三家运营商港股的投资机会可能会更大。

路透社去年12月中报道，随着被强制从美国股市退市风险的增加，全球基金经理正在减持在美国上市中资企业的股份，转而投资这些公司在香港上市的股票。而越来越多的中国企业在香港进行二次上市，给投资者提供了更多选择。像阿里巴巴、京东、网易、百胜中国和新东方等在美国上市的公司已经在香港上市。

三大电信商被美摘牌 中国证监会称影响有限

中国证监会周日(1月3日) 针对美国纽约证券交易所12月31日宣布启动对中国移动、中国电信和中国联通三家电信运营商的摘牌程序表示看法。

证监会表示，此举由美国政府针对“所谓中共涉军企业的行政命令”引发，是出于“政治目的”，“完全无视相关公司实际情况和全球投资者的合法权益，严重破坏了正常的市场规则和秩序”。

答问内容也说明，三家公司美国存托凭证　(ADR)总体规模不大，合计市值不到200亿元人民币，在三家公司总股本中的占比最大只占2.2%，“即便摘牌，对公司发展和市场运行的直接影响相当有限”。

中国移动、中国联通和中国电信表示，他们还没有收到纽交所关于其退市决定的通知。

北京称将有所回应
中国政府周六表示，将采取必要措施，回应纽约证交所（NYSE）对三家中国电信公司做出摘牌的决定。纽约证券交易所周四（12月31日）宣布，将对中国电信（China Telecom）、中国移动（China Mobile）、中国联通香港（China Unicom Hong Kong）三家上市公司启动退市程序。

该证交所表示，其监管部门已作出决定，认定这几家发行人不再适合挂牌。原因是特朗普总统于11月12日颁布的一项行政命令，禁止旨在向任何美国人提供对有中国军方背景公司的证券投资机会的交易。

据彭博社报道，去年12月28日，特朗普政府更强化了这道行政令。美国财政部对该命令作出解释，强调所有中国军工企业"子公司"、持有军工企业证券的基金，也都在限制之列。

纽约证交所表示，这三家公司的股票将在1月7日到1月11日期间停止交易。发行人有权要求对该决定进行审查。被点名的这三家中国电信企业，亦在香港上市。

中国商务部发言人在周六发布的一份声明中称：中方反对美方滥用国家安全将中国企业列入所谓"共产党中国军队公司"清单的做法，将采取必要措施，坚决维护中国企业合法权益。

声明称，"这种滥用国家安全、动用国家力量打压中国企业的做法不符合市场规则，违背市场逻辑，不仅损害中国企业的合法权益，也损害包括美国在内各国投资者的利益，将严重削弱各方对美国资本市场的信心。"

商务部的声明未透露中方会采取何种反制措施，但同时强调，"希望美方与中方相向而行，共同致力于为两国企业和投资者创造公平、稳定、可预期的营商环境，推动双边经贸关系早日重回正轨"。

过去两年中，随着中美贸易战的加剧，美国政府以保护投资人为由，对在美上市中企加强监管。已赴纽约挂牌的阿里巴巴（BABA-US）、京东（JD-US），也在香港进行了二次上市。纽约证交所在声明中指出，将被摘牌的三家中国公司都在香港上市，所有的营收来自中国境内，在美国除了股票上市之外，没有任何有意义的经营。

邹宗翰/叶宣/张筠青（美联社、路透社等）