2018年，上市十年的华谊兄弟出现首次亏损，2019年因为两部重要影片下架，营收继续呈现下滑势头。
20年对华谊来说是关键节点，但疫情来袭，影院关门，公司股价跌到4块钱。
比起资本市场的惨淡，在电影作品上，华谊兄弟也逐渐边缘化。
2020年6月10日，港媒报道王忠军以2亿人民币出售了两处豪宅，外界纷纷猜测，华谊兄弟或许要变成奔跑吧兄弟。
一年前，向来隐居幕后的王忠军曾表示，从孵化到宣发落地，自己会亲自参与公司今后所有的电影项目。
然而一顿操作，华谊兄弟的短期借款由2019年年初的1.9亿飙升到现在的21亿，昔日大佬，命悬一线。
从绑定明星到去多元发展，从资本开道到现在回归主业，如果华谊真的倒了，或许也是属于中国电影的一个时代的终结。
为什么这么说呢？
故事要从军队大院开始说起，王氏兄弟出身在北京的一个军人家庭，他们的童年，是数不尽的军大衣和七拐八折的胡同。
王忠军曾经想成为画家，与中央美院擦身而过后，他在家庭的支持下赴美学传媒。
1994年，海龟王忠军回到北京，开设了名为华谊兄弟的广告公司。
期间，经商受挫的弟弟王中磊也加入进来。
3年后，凭借国家电力、中石化等大单子，华谊广告成为行业翘楚。
然后误打误撞的因为结识刘晓玲，投资了情景喜剧《心理诊所》，就此闯入影视行业，并经人介绍，认识了冯小刚和徐帆。
在冯小刚的处女座《甲方乙方》成为年度票房冠军的影响下，华谊看到了贺岁片的潜力，并正式组建了电影工作室。
紧接着给冯小刚个人执导的第三部电影《没完没了》投资10%。
在那一年，华谊还投资了陈凯歌的《荆轲刺秦王》和姜文的《鬼子来了》，但是这两部作品一部票房扑街，一部没能在国内公映，让华谊感到失望。
冯小刚的出现，让华谊兄弟意识到，原来电影是可以赚钱的。
2000年，冯小刚作为签约导演正式加盟华谊兄弟。
然后紧接着执导了电影《一声叹息》和《大腕》，这两部电影的票房都位列各自年份的前三，说冯小刚以一人之力捧起了华谊也不为过。
在拍摄这两部电影时，华谊旗下还没有自己的艺人，为了拓展业务，他们找到了圈内第一经纪人王京花，后者为华谊带来了李冰冰、范冰冰、袁泉、夏雨等一大波明星。
彼时的华谊，4部电影总票房3.2亿，占据国内市场的33%，风光无限。
2004年，冯小刚在与华谊兄弟合约期满后选择单干，王中军将这件事描述成20年来他所经历过的最痛苦的事。
冯小刚走后，另一个对华谊来说非常重要的人也辞职了，她就是王京花。
2005年她与华谊合约期满后，为了不让艺人支付违约金，主动放弃了手中50%的华谊股权，带走了包括陈道明、刘嘉玲在内的一帮大腕。
没走的是李冰冰和范冰冰，李冰冰没走，是因为感谢华谊的力捧，范冰冰没走，换来的是和刘德华合拍墨攻的机会。
遭遇重大打击的华谊开始尝试进军电视剧领域，2006年，由八一电影制片厂和华谊兄弟联合出品的电视剧《士兵突击》一经上映，立马引爆全国，成为影响了一代人的军旅戏神作。
而接下来完全由华谊投资的《我的团长我的团》，也成为我个人最喜欢的电视剧之一，豆瓣评分9.5，甚至有人称它为民国版的红楼梦。
在继续签下张纪中拍摄金庸武侠剧后，华谊兄弟再三考虑，还是决定挽回上一段感情，他们找来冯小刚，给出了第二份诚意满满的合同，开出的条件是400万现金+公司3%的股权。
如今回过头来看，华谊兄弟这钱花得太值了。
因为冯小刚一回到华谊，就带来了两部票房口碑上双丰收的电影，分别是战争片《集结号》和贺岁片《非诚勿扰》。
2006年-2008年，国产电影排名前十的票房收入有15.57%被华谊收入囊中，仅次于中影集团。
至此，冯小刚出走带来的风波算是渐渐平息。
2009年9月27日，华谊兄弟成为国内首家获准公开发行股票的娱乐公司。
合约期满的冯小刚减持手中股票，获利颇丰，成为中国身价最高的导演。
这次合同到期后冯小刚并没有离开华谊，而是在华谊上市的当天，在手模上按下手印，五个手指意味着冯小刚将会在新的合约期内为华谊拍摄五部电影。
在捆绑演员的问题上，华谊首创了“明星资本化”模式，所谓“明星资本化”，分为两个阶段。
第一个阶段主要是通过给明星股份来深度绑定明星，在2009年华谊兄弟上市之前，华谊向众多艺人明星、导演配售原始股，这些明星也由此真的实现了许多人一夜暴富的梦想，冯小刚、张纪中、黄晓明等立马获得上亿的回报，其中冯小刚直接套现2亿多元。
而这一举动难免引得其他娱乐公司效仿。
从此，影视公司用股权激励、绑定明星成为资本市场常态，这是明星资本化的第一个时期。
明星资本化的第二个时期则更加疯狂，华谊在上市之后财大气粗，直接选择大量购买各路明星刚刚成立没两天的空壳公司。
2015年11月，华谊兄弟以10.5亿元高价收购冯小刚的“空壳”公司东阳美拉70%股权，其中10.35亿元一次性交付给冯小刚。
当时东阳美拉仅成立两个月，总资产仅1.36万元、净资产为负，该次收购溢价率达10万倍。
同年，华谊以7.56亿元收购李晨、Angelababy、冯绍峰等明星持股的东阳浩瀚，而当时这家公司仅成立一天。
而华谊之所以出高价购买这些明星的空壳公司，实际上也就是需要把这些明星和自己深度绑定，毕竟在流量为王的时代，明星的号召力相当重要。
冯小刚是留下来了，但对当时的华谊来说，演员频繁出走的问题还是没有解决。
继范冰冰之后，2010年，签约没多久出演了《风声》的当红炸子鸡黄晓明宣布出走，成立个人工作室。
李冰冰，张纪中，周迅，王宝强等人也相继单飞。
受到冯小刚事件的启发，包括黄晓明、周迅、李冰冰等人在内，她们在华谊的后期也手握着公司股份，所以他们在离开的时候，都得到了自己想要的。
华谊越来越牛，但演员们纷纷以此为跳板，这让王氏兄弟头痛不已。
再加上市场上其他的影视公司也开始疯抢演员，直接导致演员片酬暴涨，从而衍生出"阴阳合同"事件。
后来事件爆发，整个行业也因为这个"公开的秘密"迎来了一次大清洗。
2011年，华谊兄弟开始布局实景娱乐产业，试图将公司变成东方的迪士尼。
但是迪士尼有唐老鸭啊，有米老鼠这些经典IP。
于是，华谊打造的第一个实景娱乐项目，就是根据冯小刚电影中经典场景和元素衍生出来的卫浴海口市的冯小刚电影公社。
它的占地面积达93万平米，是一个集实景旅游、实体商业和影视拍摄三位于一体的综合性旅游区。
近六年来，因为过度沉迷实景娱乐项目，也让华谊兄弟荒废了主业电影。
除了《芳华》和《前任攻略3》，几乎再没有票房上的爆款作品。
2015年，华谊兄弟以超过10亿人民币的价格收购冯小刚的空壳公司，借此将自己与冯小刚紧紧绑在了一起。
2016年年底，《我不是潘金莲》上映，因为排片问题，冯小刚还和万达大吵了一架，也就是在电影上映前，华谊刚刚从万达挖走了一个高管，冯小刚也不留情面的表示，万达这是公报私仇。
2018年，冯小刚在微博发出《手机2》的海报，宣布电影即将开拍，但没想到的是，这则微博一经发出，彻底惹恼了崔永元。
2003年冯小刚拍《手机》时，曾经向崔永元了解过很多主持行业的趣事，后来电影中因为婚外情事件暴露而狼狈不堪的《有一说一》节目主持人严守一，被很多观众误认为就是在映射崔永元，铺天盖地的舆论直接导致后者患上重度抑郁症。
2010年时王中磊做客《小崔说事》，算是首度和解。
然而时隔15年之后，冯小刚的微博，再次扯出了这段往事。
崔永元更是在微博上曝光了华谊偷税漏税和阴阳合同的丑闻，直接导致后者股票跌停。
在遭遇了2018年的业绩滑铁卢之后，2019年中国电影票房top25中，依然没有华谊主投的电影。
无论是修建现实中的电影世界还是投资游戏，华谊兄弟一直希望能在电影票房之外再赚点钱，但迫于种种压力，2019年，王中军不得不宣布公司将会回归到主业上。
2020年开年，疫情袭来，无数行业受到波及，电影院关门，从业人员跳楼自杀的新闻也没过去多久。
但对华谊兄弟来说，疫情的来袭反而给了他们喘息的机会，一方面是公司本身在这一阶段就没有重点要上线的电影，其次，没有了票房，他们还有一部分实景影视城能够赚钱，虽然不多，可相比其他坐吃山空的电影公司来说，总归是件好事。
创业板上的公司，三年未盈利会被强制退市，虽然有了腾讯和阿里的增持，这两位大佬应该不会眼看着华谊消亡。
但是在这个越来越看重内容的年代，这个曾经靠电影本身制霸行业，且圈内口碑越来越差的大佬，又要何时才能真正地用电影说法，用实力翻身呢？