6月17日至18日举行的讨论显示，由澳联储行长Michele Bullock领导的董事会，对不断上涨的物价以及将通胀率降回2-3%目标区间的挑战，持续感到担忧。
（图片来源：澳洲新闻集团）
会议纪要显示：“董事会成员认识到，如果通胀预期大幅高于目前的水平，可能需要大幅加息才能使通胀率回落至目标水平，这将对经济产出和就业增长产生不利影响。”
就在几天后，对通胀预期的担忧得到了验证，6月26日澳洲统计局发布的最新数据显示，截至5月份的一年里，澳洲的月度消费者价格指数（CPI）同比上涨至4%，高于4月份的3.6%，经济学家原本预计涨幅会更温和，为3.8%。这意味着澳洲的通胀预期正在上升。
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澳联储在6月份将利率维持在4.35%不变，但重申如有必要将准备加息。
会议纪要指出：“如果董事会认为目前的政策设置不足以在合理的时间内让通胀率回落至目标水平，那么在本次会议上提高现金利率可能是适当的。如果判断通胀率回落至目标水平的速度比先前预期的要慢，或者总需求和总供给之间的差距没有迅速缩小，就可能出现这种情况。”
此外，董事会注意到五月份的一些新的“信息片段”，显示有必要保持对通胀上行风险的警惕。
会议纪要指出，“有进一步的证据表明全球经济增长在2023年年底触底并逐步回升，而通胀减速在多个国家有所放缓。”
“在澳洲，4月份的通胀率也高于预期。”
“对历史消费支出估算的修正意味着，虽然消费增长依然疲软，但比之前评估的更有韧性。”
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董事会还表示，“全球经济周期的逐步加强”也将支持澳洲的需求。
会议纪要指出，“一些大公司的金融状况在前几个月似乎有所改善。”
“总体而言，这些发展可能会限制当前政策设置将总需求恢复到与总供给一致的程度。”
“此外，最新的国内外通胀数据表明，5月的预测中存在一定的上行风险，因为通胀下降的速度比之前预期的要慢。”
Deutsche Group澳洲首席经济学家Phil O’Donaghoe表示，6月26日的CPI数据可能会促使澳联储在8月加息25个基点至4.6%。
他说：“澳洲的基础通胀率高得难以忍受。”
“实际上，澳洲是唯一一个自去年12月以来基础通胀率有所上升的G10国家。”
“这种通胀加速的幅度是显著的，5月份的修正平均通胀率（澳联储青睐的通胀衡量指标）同比为4.4%，自去年12月以来上升了0.4个百分点。”
“相比之下，其他所有G10国家的基础通胀自12月以来都在放缓，平均下降0.9个百分点。”
“除非6月份基础通胀压力出现惊人的逆转，否则我们认为RBA近期预测的修正平均通胀率很可能再次大幅提升。”
“这应该会促使加息。”
IG分析师Tony Sycamore表示，利率市场目前预计8月份加息的可能性为35%。
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