通胀得到管控，就业情况良好
在会上，鲍威尔表示虽然通胀率高于2%的目标，但是通胀已经放缓，且没有造成失业率大幅上升。随着劳动力市场紧张状况环节，通胀持续改善，实现通胀和就业率的更好平衡是可能的。
根据美国劳工部数据显示，美国年度通胀率在2021年为7%，并在2022年下半年达到9.1%的峰值，随后在2023年降至3.4%。虽然2024年1月美国通胀数据单月同比仅上涨2.4%，但是1月年度通胀数据为3.1%，依旧高于预期（2.9%），核心通胀也环比上涨0.4%（去年12月为0.1%），创一年来最大涨幅。
美联储参与听证会 图片来源：视觉中国
对此鲍威尔表示，尽管通胀方面的进展还不确定，但他认为美国经济没有直接的经济衰退风险。他说，自去年年中以来，美国劳工市场平均每月新增就业岗位23.9万个，使得全美失业率处于3.7%的低位。
降息时机将优先取决于通胀情况
针对市场上最为关注的美联储利率政策，鲍威尔表示，联邦公开市场委员会（FOMC）在去年七月的议息会议上就确定了本轮的联邦基金利率的目标区间为5.25%至5.5%。如果经济发展沿着美联储预期前进，今年将可能进行降息操作。
同时美联储也认识到，降息过早可能会导致2%通胀目标无法实现，而过晚降息将对经济活动和就业产生过度抑制。对此，美联储依旧强调，在确定通胀将向2%目标下降之前，美联储不会降息。这一表态基本上与他在1月31日新闻发布会上的言论一致。
据美联社报道，目前美国基准利率目前处于23年来的高点，约为5.4%。虽然鲍威尔在周三的讲话中没有暗示可能的降息时机，但大多数分析师和投资者预计6月份将首次降息。
根据期货价格，华尔街交易员认为美联储6月份降息的可能性为69%，略高于一周前的约64%。此外也有部分交易员认为5月份有可能降息。而美联储官员曾在去年12月议息会议后暗示，今年将降息三次。
美国近年来联邦基金利率 图片来源：Trading Economics
商业地产承压，部分政客呼吁尽快降息
在本次听证会上，部分民主党议员呼吁美联储尽快降低联邦基金利率，以降低抵押贷款利率并提高住房负担能力。
据美联社报道，马萨诸塞州众议员阿亚娜·普莱斯利表示：“我们需要美联储开始降息，因为就像租金一样，现在的利率也太高了。”
针对民主党康涅狄格州众议员吉姆·希姆斯询问鲍威尔如何看待高利率对商业地产市场和区域银行带来的金融风险时。鲍威尔回应道：“我认为这是可以控制的。一段时间以来，我们一直在努力控制它。”
纽约社区银行办公楼 图片来源：视觉中国
鲍威尔表示，美联储正在特别关注拥有“大量”商业房产的银行。他说：“我们一直在与他们联系，以确保他们有计划来处理这个问题。”他补充说：“一些银行将会蒙受损失。”
快速升高的利率以及此前的新冠大流行对于美国商业地产造成了巨大的压力。根据穆迪公司1月发布的报告，2023年第四季度全美办公室空置率升至创纪录的19.6%，高于2021年第一季度19.3%的空置率。而疫情前办公室平均空置率约为16.8%。
同时过去两年中，由于利率此前快速上升，抵押贷款利率也发生了巨大波动。10月下旬，30年期固定抵押贷款平均利率升至近8%，创20年来新高。此后平均利率下降至6.69%。
CNN援引数据公司Trepp的数据显示，未来三年将有2.2万亿美元的商业房地产贷款到期。高盛的报告显示，美国规模较小的区域性银行向商业房地产公司发放了80%左右的贷款。标普全球评级的分析，在所有资产超过1000亿美元的美国银行中，商业房地产占其贷款组合总额的12.5%。但对于资产低于100亿美元的银行来说，该行业占其贷款组合的38%。惠誉评级在12月的一份报告中表示，商业房地产贷款的重大损失可能会导致区域小银行的崩溃。
相关业绩的暴雷近期导致了纽约社区银行股价发生重挫，并再度引发可能爆发金融危机担忧。
根据《国会山报》1月报道，此前参议员伊丽莎白·沃伦（马萨诸塞州民主党人）、约翰·希肯卢珀（科罗拉多州民主党人）、杰基·罗森（内华达州民主党人）和谢尔顿·怀特豪斯（民主党人）曾致信美联储称，美联储迅速提高利率的决定导致购房者和租房者的成本上升，导致新建建筑开工减少，并要求美联储尽快降息。