2023年,中国新能源汽车行业极度内卷,最大的赢家可能不是理想、比亚迪,而是宁德时代新能源科技股份有限公司(300750.SZ,以下简称“宁德时代”)


2024年1月30日晚间,宁德时代发布2023年业绩预告称,预计归属于上市公司股东的净利润达到425亿元至455亿元人民币,比上年同期增长38.31%-48.07%,上年同期的净利润为307.29亿元。


受此消息提振,1月31日,宁德时代的股价大涨7.70%,收于151.59元,总市值约6668.51亿元。


一、最大赢家


此前一天,中国最大的新能源汽车制造商——比亚迪披露2023年业绩:预计实现归属于上市公司股东的净利润为290亿元至310亿元。比亚迪在公告中宣布自己“在2023年激烈竞争的新能源汽车行业中,公司销量再创新高,进一步巩固了全球新能源汽车销量第一的领先地位。”


尽管比亚迪自己也生产动力电池,作为全球新能源汽车销量第一的厂家,其净利润还是远远不及动力电池制造商——宁德时代。


这意味着动力电池制造商是新能源汽车行业里的最大赢家。宁德时代在发布2023年业绩预告之后,保守地评估了业绩增长的原因:


国内外新能源行业保持较快增长速度,动力电池及储能产业市场持续增长,“双碳”目标下向清洁能源转型趋势明确。公司作为全球领先的新能源创新科技公司,通过加大研发投入和创新力度,不断推出行业领先的产品解决方案和服务。报告期内,公司新技术、新产品陆续落地,海外市场拓展加速,客户合作关系进一步深化,产销量较快增长的同时,也实现了良好的经济效益。


通过宁德时代与国外客户合作的案例,可以发现其业务正在向海外积极扩张。


2023年11月21日,宁德时代和Stellantis集团宣布双方签署谅解备忘录,该备忘录约定:宁德时代将在欧洲当地向Stellantis集团供应磷酸铁锂(LFP)的电芯和模组,助力Stellantis在欧洲市场的电动汽车生产。为进一步支持Stellantis集团宏伟的电动化战略和目标,双方正探讨以对等模式成立一家合资企业的可能性。


Stellantis集团是全球第四大汽车集团,旗下拥有汽车品牌:阿巴斯、阿尔法·罗密欧、克莱斯勒、雪铁龙、道奇、DS、菲亚特、菲亚特商用车、Jeep、蓝旗亚、玛莎拉蒂、欧宝、标致、RAM、沃克斯豪尔等等。该集团的目标是:“到2038年,达到净零碳排放。”


2023年12月29日,在宁德时代的年度供应商大会上,董事长曾毓群表示,过去一年(指2023年),我国新能源汽车销量抵达“千万级”关口,可再生能源装机量历史性地、首次超过了火电装机,电池行业已经迈入从有到好的新阶段。消费者和主机厂正在对电池提出越来越高的要求,宁德时代和供应商都要加大创新投入,不断提升技术能力,差异化满足客户需求。实现全面电动化和全面使用可再生能源,成本是关键。现在电池的成本已经降了80%以上,还要继续提升。


锂电池的价格在2023年不断走低,拉低了宁德时代的股价。


2023年1月,宁德时代的股价最高点是271.13元(前复权),2024年1月31日,宁德时代的股价是151.59元,12个月跌幅超过了40%,也就是说,大概有5278亿元的市值蒸发殆尽。



二、坚持不造车


这个跌幅,让宁德时代从万亿市值的宝座跌落。尽管如此,宁德时代仍然是动力电池的行业龙头,是国内绝大多数车厂的主要供应商。作为动力电池厂商,宁德时代是否会推出自己的汽车品牌,一直备受市场关注。


2024年1月4日,有投资者通过互动易平台向宁德时代提问:“请问公司未来有规划找车企代工吗?就和华为找赛力斯一样。”


宁德时代回复表示:“公司会做大量的工作去支持车企客户的发展,为车企客户提供全市场最有性能竞争力、最有成本潜力、更多元化的产品和解决方案,但我们不会去造车,感谢您的关注。”


截至目前,宁德时代已经投资入股多个汽车品牌,分别是哪吒汽车、阿维塔科技、极氪汽车、爱驰汽车、北汽蓝谷、VALMET汽车、智己汽车和蔚来。


其中,宁德时代与蔚来的合作方式比较特殊。宁德时代与蔚来控股有限公司都是武汉蔚能电池资产有限公司(以下简称“武汉蔚能”)的股东,武汉蔚能核心商业模式是为行业提供包括电池技术、数据智能、电池资产等在内的一站式的BaaS服务解决方案。


更早的时候,2023年12月,有投资者提问:“公司是否计划入股长安与华为合资的车Bu(指自动驾驶技术的一家公司)公司?”


宁德时代回复表示,公司是华为智选车型的第一优选合作伙伴,同时也为其他华为智能车型提供具有市场竞争力的产品解决方案,充分保障高端智能驾驶车型产品的安全性、长续航和快充体验。近期广受市场关注的智能电动汽车例如问界M7、M9、阿维塔12、智界S7等均采用了公司高品质的电池产品。


当然,在2023年,也有越来越多的新能源汽车厂商宣布自己制造电池。


面对这一状况,有投资者提问:“面对车企下场造电池,宁德时代有什么政策来绑定与车企的合作?宁德时代有没有计划以交叉持股,交换股份,合资建厂,子公司股权置换的方式与车企进行绑定呢?”


宁德时代回复表示,公司作为全球领先的独立第三方电池供应商,能够提供全市场最有性能竞争力、最有成本潜力、更多元化的产品和解决方案,有能力为重要的车企客户提供其主要的电池供应。此外,公司还通过投资、合资建厂等方式深化客户合作关系。


2024年1月9日,一位投资者抛出了尖锐的问题:“宁德时代是否供货给特斯拉,比亚迪等新能源汽车公司,除了新能源汽车公司之外,宁德还向哪些知名企业供应电池?宁德的固态电池研究是否已取得进展,购买了多少锂矿资源以摆脱对锂矿企业的依赖?”


对于这个问题,宁德时代尚未作出回复。


毫无疑问,2024年,中国市场的新能源汽车厂商将加速两极分化,作为动力电池供应商宁德时代而言,更大的市场竞争,可能带来着更大的需求和供货。另外一方面,储能行业日新月异的发展,也给宁德时代带来巨大的商机。


从增速来看,宁德时代比不过比亚迪,从利润的绝对值来看,宁德时代超过比亚迪。2024年,同样供应动力电池的比亚迪,是否能够接近或者超过宁德时代,是一个未知数。


本文来自微信公众号:经济观察报(ID:eeo-com-cn),作者:张晓晖