2024，别再来“风口”

最近来找我聊的小伙伴，第一个问题基本都是：2024年的风口是哪里？

这个场景似曾相识，也在意料之中。2023年年末的时候，大家迷茫的也是这个问题。典型的KPI驱动下的思维逻辑，找到风口、顺势而为、好过会、好投项目。

去年这个时候，我对于这个问题的心态也是，短时间内很难有新的风口出现。

虽然后来被证实，以ChatGPT为代表的大模型是2023为数不多的风口，但彼时彼刻，ChatGPT还不曾让普罗大众认知，百度搜索一下关键词，只有短短的几条信息。

所以，新的风口不是预测出来的，来得快去得快，谁能想到？

到了2024年，面对这个话题，我的态度依然如此。

经过这整整5年的地毯式投资，科技行业已经没有什么漏网之鱼，也很难找到某个细分领域，足够新奇又足具想象空间，让投资人能够眼前一亮。

但是，投资还是要投的，哪怕到处一地鸡毛，哪怕到处一片狼藉，金子该发光还是要发光。在行业下行、震荡调整时期，有足够的时间和空间留给投资人，去耐心寻找符合自己投资逻辑的标的，静待花开。

什么是最赚钱的投资？“投在无人问津处，退在人声鼎沸时”。

什么是价值投资？“一级市场勉强能够鄙视二级市场的安慰”。

风口本来就是一级市场最大的毒瘤，会严重干扰人的心智，进而导致判断失误。为什么在这个人人信仰价值投资的行业，却又趋之若鹜地去蹭风口做投机？

第二个普遍聊的话题，这个低迷行情会持续多久？

这个属实没法判断，资本市场向来有滞后性，大环境好了，大家信心足了，自然也就欣欣向荣了。而且一旦低迷起来，还会有惯性，要打破这个惯性，除了基本面因素外，还需要一些外部的契机，比如2019年的特朗普和科创板。

不过对于类似的话题，我发现圈内大佬们状态却差异很大，虽然业务也惨淡，但普遍都比较淡定。一问就是——被周期蹂躏过很多次了，已经生死看淡，他强任他强，清风拂山岗。

周四的时候，还跟小伙伴说，现在大家都着眼于当下，其实简单复盘一下过去十年，有多少个想不到啊，整个行业都是在跌跌撞撞中成长起来的。

• 谁能想到，2013年的新三板扩容，居然埋了那么多机构……

• 谁能想到，2014年的“大众创业、万众创新”，让多少年轻人大梦一场……

• 谁能想到，2015年被寄予高度希望的战新板，最后居然不了了之……

• 谁能想到，2016年的“熔断机制”，居然被股民如此拥护，第一个星期触发了4次，新奇事物都愿意尝试……

• 谁能想到，2017年的去杠杆，成了扇动翅膀的蝴蝶，暴雷、纾困、断崖式下跌、流动性戛然而止……

• 谁能想到，2018年不经意间提出的“科创板”，居然力挽狂澜，拯救了资本市场……

• 谁能想到，2019年的特朗普，用最混不吝的方式打开了一个潘多拉魔盒……

• 谁能想到，2020年的半导体，本来爹不疼娘不爱的行业，居然成了香饽饽……

• 谁能想到，2021年开市的北交所，到今天为止还在踌躇不前……

• 谁能想到，2022年的半导体，仅三年的投资热度，已经开始被投资人回避……

• 谁能想到，2023年的资本市场，不管一级还是二级，已经人人喊打……

其实啊，资本市场的发展，都是在一个想不到，接着另一个想不到，在跌宕起伏中不断发展，稳住、苟住，扛过周期，一切都会往好的方向发展。