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作为市场上少数美元多头之一，摩根士丹利1月4日下调了对美元的展望，理由是美联储转向鸽派后美国国债收益率不断下降。


该行将美元展望从看涨调整为中性，但指出季节性因素和空头头寸仍有可能推动美元进一步上行。


摩根士丹利至少从2023年11月中旬开始就一直押注美元走强，该行之前预测美元即期指数（DXY）第二季度料将比当前水平上涨约8%。


2023年12月，在美联储主席鲍威尔暗示2024年将转向降息后，包括高盛在内的对冲基金和大行开始已经转向看空美元。


美元指数随后跌至5个月低点，但在2024年1月的前4天有所反弹。周四该指数下跌0.2%。


在美联储在上次会议上发出政策转向信号后，市场降息预期大幅升温。但最近几天，市场降低了对美联储的降息押注。


周三公布的美联储政策会议纪要被市场参与者视为温和鹰派。周四公布的好于预期的美国劳动力市场数据（ADP数据）打击了美联储今年将多次降息的预期。周五，美国将公布最新的非农就业报告，可能会为美联储政策前景提供更多线索。


伦敦证交所利率概率应用程序显示，周四ADP数据公布后，美国利率期货将2024年降息次数预期从周三晚间的约6次下调至4次，每次降息25个基点。


美元多头再少一个


“我们对美元强势的信心已经显著减弱，” 包括David Adams在内的大摩策略师在1月4日发布的一份报告中写道。


摩根士丹利下调美元展望，意味着市场上为数不多的美元多头又少了一个。


2023年12月，富达国际、摩根大通和汇丰银行等少数机构反对市场普遍看法，并警告称，随着美国经济表现出色，美元将在2024年出人意料地走强。


这些美元多头们预计，全球其他地区经济比美国更难应对高利率且逼近经济衰退。虽然美联储暗示计划在2024年降息75个基点，但他们预计从欧洲到新兴市场的其他主要经济体也会采取类似甚至步伐更快的降息行动，继而导致利差扩大。


而在外媒调查的分析师中，大多数人认为美元将会走弱。


摩根士丹利还撤销了做空欧元/美元的交易建议，转而建议投资者做空欧元/日元。该行预测，随着美国利率下降，日元将升值，而随着欧元区经济继续走弱，欧元将贬值。


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