本文来自微信公众号:界面新闻 (ID:wowjiemian),作者:唐俊,头图来自:视觉中国


作为大城市居民的重要出行工具,各城地铁的发展都备受当地人关注。而地铁的发展,与地铁公司的财务状况密不可分。


目前全国共有44个城市开通了以地铁模式运行的轨道交通,但部分公司的财务报告未公开。界面新闻记者从上海清算所、中国债券信息网、上交所等平台查询到30家轨道交通公司2022年的财报,对经营状况进行了整理分析。


一、6家公司营收破百亿,深圳地铁利润大幅下滑


2022年,深圳地铁的营收反超北京基础设施投资(北京地铁母公司,下称京投),登顶全国第一。去年深圳地铁营业总收入为239.76亿元,相比上一年增加了75.79亿元。


京投去年的营业总收入为150.85亿元,相比2021年下降了约19亿元。广州地铁营收仍然位列第三,去年营收为122.85亿元。


2021年时,有4家地铁公司营收超过100亿元,除了北上广三地,还有武汉地铁。2022年,营收超过100亿元的公司增至6家,新增了成都轨道交通和厦门轨道交通。


七成以上的公司去年营收在50亿元以下,其中有9家营收在10亿元以下。统计范围内,乌鲁木齐轨道交通营收最少,只有7093万元。



2022年疫情反复,公众出行受到影响,不少地铁的营收出现下滑,与此同时净利润也下滑。


深圳地铁2021年的归母净利润将近30亿元,2022年只有10.42亿元。南昌轨道交通净利润下降也非常多,去年同比降低了14.9亿元。广州地铁去年的净利润下降9.5亿元,兰州轨道交通下降5.14亿元,京投下降了2.72亿元。


杭州地铁和西安地铁净利润大幅增加12亿元左右,乌鲁木齐轨道交通净利润增加了4.22亿元,长春轨道交通增加了2.51亿元,不过主要都是因为收到的政府补贴大幅增加。


二、七成公司现金减少


受到经营等困难影响后,轨道交通公司手上的现金正在减少。


界面新闻记者统计发现,在29家轨道交通公司中(贵阳无数据,下同)21家公司的货币资金减少,总计减少额度达到570亿元。货币资金包括现金、银行存款及其他货币资金,持有货币资金是进行生产经营活动的基本条件。


杭州地铁的货币资金减额最多,去年一年减少了95亿元;天津轨道交通的货币资金减少了60亿元,武汉地铁和南京地铁也减少了50亿元以上。



数据显示,广州地铁手上“最有钱”。截至2022年末,广州地铁货币资金达到284.42亿元,比上一年增加了29亿元。成都轨道交通、深圳地铁、京投三家公司的货币资金也超过200亿元。


账上“最缺钱”的公司是常州地铁、昆明轨道交通、兰州轨道交通等,截至去年底的货币资金不足10亿元,并且还在减少。到今年一季度末,昆明轨道交通的货币资金只有1亿元,常州地铁只有4.23亿元。


昆明地铁此前还传出拖欠员工工资的消息。昆明地铁客服人员对界面新闻表示,针对该情况,昆明地铁内部已经和员工有所沟通,如果员工在资金上存在问题,可以和直属领导进行反映。


三、政府补助总额超千亿,地产反哺地铁运营


目前,大多数城市的地铁都无法达到国务院要求的每日每公里0.7万人次的客流强度。在交通部发布的4月份的数据中,全国44个地铁城市只有17城的客流强度超过0.7。地铁客流强超过1的城市有7个,分别是广州(1.43)、西安(1.36)、深圳(1.35)、长沙(1.33)、上海(1.28)、北京(1.24)、成都(1.09)


客流强度不足,加上票价相对较低,仅靠地铁公司自身难以维持地铁正常运营,大部分地铁对政府补助极度依赖。


界面新闻记者统计了财报中的“其他收益”条目,代表与日常活动相关的政府补助。而与日常活动无关的补助计入营业外收入,这部分补助很少,本文不考虑。


2022年,京投拿到的补贴依然最多,达到了262.86亿元,比2021年又增加了48亿元。杭州地铁的补贴去年也大幅增加,达到了94.69亿元,是补贴额第二高的公司。


重庆、郑州、苏州、青岛、成都、宁波、南京等地的轨道交通公司,去年拿到的政府补贴额也超过50亿元。长春、长沙、西安、厦门、天津等地轨道交通公司的补贴额超过30亿元。


深圳地铁是大型地铁公司中获得政府补助最少的,但去年补助额也在增加。2021年深圳地铁只获得1.37亿元补助,2022年增加至5.31亿元。



就统计范围中的29家公司,去年总共获得了约1100亿元的政府补助。而2021年,这些公司获得的政府补助在650亿元左右,比去年增加了400多亿元。


目前,多地正在践行TOD发展模式,即以交通为导向的城市发展。TOD模式可在轨道站点进行高密度物业开发,通过房地产相关的收入反哺地铁运营,港铁通过这种方式实现自身造血并获得了可观的利润。


在内地,“轨道+物业”做得最好的是毗邻香港的深圳。2022年,深圳地铁在站城一体化方面获得了160亿元的收入,在地铁公司中金额最高。


去年,京投的房地产开发和土地一级开发共收入接近63亿元;成都轨道交通集团场站综合开发收入62亿元;武汉地铁资源一级开发收入近54亿元。杭州、青岛、宁波、南宁、广州等地的轨道交通,在房地产相关方面也有不错的收入。


四、北京地铁总资产突破8000亿,但一年要付149亿利息


随着地铁建设推进,地铁公司的资产和负债都在增加。


从资产角度来看,目前北京地铁母公司京投资产规模最大,去年已突破8000亿元,当然负债也高达5338亿元,资产负债率为65%。


深圳地铁的总资产去年增幅最大,一年间增加了681亿元,这也带动深圳地铁成为资产规模超6000亿元的企业。2022年,深圳地铁总资产6616亿元,位列第二,总负债3500亿元,也是第二。


资产负债率方面,最高的是兰州轨道交通,是唯一一家超过80%的企业。兰州轨道交通2021年的资产负债率为80.79%,2022年为82.63%,相比而言又上升了1.84个百分点。


长春轨道交通的资产负债率为76.83%,济南轨道交通为74.36%,其他公司的资产负债率基本在50%~70%。



由于高额的负债,地铁公司们每年要付大量利息,成为很大一部分成本支出。


2022年,京投的利息费用为149.38亿元,成都轨道交通利息费用68.71亿元,杭州地铁支付利息费用44.42亿元,重庆轨道交通利息费用为42.9亿元。另外,深圳、郑州、宁波、广州、青岛、长沙、长春、苏州、西安等地轨道交通公司的利息费用也在20亿元以上。


本文来自微信公众号:界面新闻 (ID:wowjiemian),作者:唐俊