本文来自微信公众号：e公司 （ID：lianhuacaijing），作者：证券时报 赵黎昀，原文标题：《春节狂炫也拉不动猪价，猪粮比已跌至二级预警区间，这家龙头公司预告年营收首度破千亿》，头图来自：视觉中国
2022年，伴随生猪价格整体回暖，行业出栏量集中上行，养殖企业业绩同比增长，龙头营收规模达到千亿级别水平。
不过近月来，猪市行情下挫明显，目前依然未有向好迹象。
在春节期间各地火热的消费热潮过后，生猪市场延续了供大于求的场景。当前生猪养殖行业面临全面亏损，仔猪育肥的头均亏损达到500元，猪粮比已跌进二级预警区间。
一、龙头营收规模首次突破千亿
春节长假后的首个交易日晚间，牧原股份（002714）披露了2022年业绩预告。
2022年，这家养殖行业龙头营收规模首度突破千亿关口，预计实现营业收入1220亿元~1270亿元，上年营收为788.9亿元；归母净利润120亿元~140亿元，同比增长73.82%~102.79%；扣非净利润130亿元~150亿元，同比增长73.12%~99.76%；基本每股盈利为2.25元/股~2.63 元/股。
对于净利润同比大幅增长，牧原股份称主要原因为2022年公司生猪销量较上年有较大幅度增长（销售生猪6120.1万头，同比增长52%）；同时，全年生猪销售均价同比有所上涨，经营业绩上升。
2020年，牧原股份全年出栏量为1811.5万头。相形之下，2022年该公司出栏数据增幅明显，这一成绩也超乎公司预期。
此前，牧原股份就公告上调2022年度生猪出栏区间预计。该公司称，得益于自2021年以来持续加大研发投入、优化管理流程、强化考核落地等一系列的措施逐步见到成效，2022年以来公司养猪生产成绩持续改善。
据披露，牧原股份2022年上半年全程成活率在80%左右，PSY在24左右。截至2022年底，公司全程成活率已超85%，PSY在27左右，指标较年初已大幅提升。此外，在饲料原料价格上涨的背景下，2023年1月7日牧原股份在互动问答平台披露2022年12月份公司生猪养殖完全成本略低于15.5元/kg，较2022年初16元/kg左右的完全成本也明显下降。
除牧原股份外，生猪养殖行业企业天邦食品（002124）、新希望（000876）1月30日晚间也均披露了2022年业绩预告。
其中天邦食品预计扭亏为盈，全年实现净利润9.5亿元~11.5亿元，同比增长121.29%~125.77%。而新希望延续亏损，但幅度收窄。全年预计亏损4.1亿元~6.1亿元，同比增长：95.73%~93.64%。
新希望称，公司报告期内出栏生猪1461万头，较同期增加46%，成本端饲料原料价格虽连续上涨，但公司持续在种猪配种、产仔，育肥猪料肉比、成活率，非瘟防控等方面工作中提升管理水平与生产指标，使得生猪养殖成本下降明显，并叠加下半年生猪行情回暖的有利因素，使生猪养殖业务大幅减亏。
二、猪粮比已跌入二级预警区间
虽然2022年生猪养殖行业盈利情况同比向好，但受2022年10月份以来猪价大幅下挫影响，当前养殖端又一次陷入全面亏损窘境。
1月30日国家发展改革委发布消息，1月16日~1月20日当周，全国平均猪粮比价为5.48∶1，连续三周处于5：1~6：1之间，进入《完善政府猪肉储备调节机制 做好猪肉市场保供稳价工作预案》设定的过度下跌二级预警区间。
作为生猪养殖大省，河南省发展改革委监测数据也显示，1月30日全省平均猪粮比价为5.06∶1，已连续三周低于6：1，按照《河南省完善政府猪肉储备调节机制做好猪肉市场保供稳价工作实施预案》规定，进入过度下跌三级预警区间。预计随着市场消费进一步恢复，生猪价格有望逐步回升，建议相关企业适当增加库存、提振市场需求，促进生猪价格尽快回升至合理区间。
“我国生猪养殖方式主要是仔猪育肥和自繁自养，目前都在成本线以下。”卓创生猪行业分析师李晶接受证券时报·e公司记者采访时称，当前市场仔猪育肥头均亏损在400~500元水平，截至昨日自繁自养亏损也达到了236元。春节前生猪市场价格已经跌至成本以下，很多散养户和中小场选择把一部分猪留到节后出。然而节后需求依然较差，很多屠宰场屠宰量还没有恢复日常水平，市场呈现供大于求的局面。
搜猪网数据也显示，此时生猪出栏的价位已跌破成本线，养殖户面临再度亏损的局面。
目前东北地区每出栏一头肥的亏损程度在300元/头以上，华北大部地区猪价继续在7元/斤徘徊，也同样面临亏损，西北地区猪价在6.2~6.8元/斤，价格与东北地区接近，所以每出栏一头肥的亏损程度也在300元/头以上。即使在猪价稳居全国之首的海南地区，目前猪价也已下滑至8.5元/斤成本线位置，所以全国猪价承压严重，均已面临亏损。
三、节后惯性走弱，猪价未有回暖迹象
按照行业惯例，春节消费旺季过后，生猪价格将出现显著回落。
据搜猪网数据，春节假期前国内生猪出栏价格曾出现短时触底反弹局面，但由于假期临近市场购销进入停滞状态，猪价随之出现有价无市横盘震荡表现。假期结束后，随着生猪购销活动的逐步恢复，受节后消费低迷掣肘，猪价逐步回归理性呈现惯性下跌走势。
1月13日全国瘦肉型猪出栏均价14.56元/公斤，较前一日的15.01元/公斤下跌了0.45元/公斤，单日跌幅3%；较去年同期的13.72元/公斤上涨了0.84元/公斤，同比上涨6.12%。1月30日国内生猪市场整体跌势较前两天明显加大，从各地屠宰企业具体报价来看，大部地区生猪出栏价格较前日均出现0.3~0.6元/公斤左右的下跌，其中华中及华北地区猪价跌势更为明显，大部省份猪价单日下跌达0.7~0.8元/公斤左右。目前东北大部地区猪价行情已再次跌破14元/公斤。
“节假日期间北方猪肉消费以冷鲜为主，南方是热鲜，但北方猪因为物流问题，也无法运抵南方。虽然春节消费较旺，但物流停了，猪也无法运到屠宰厂。节后消费市场反馈订单很差，消费者假日期间囤的肉制品也还没消化完，所以预计猪价还有下跌空间。”李晶称。
天邦食品在业绩预告中就表示，受新冠疫情反复等因素影响需求相对低迷，2022年猪价一季度处于低位，二、三季度经历一轮上涨后四季度又逐渐下行，在12月出现了快速下降。公司通过人岗匹配、技术改造等多项措施提升了养殖效率，但由于原料涨价等因素影响饲料成本处于高位，产能利用率有所增加但仍有较高闲置，导致分摊费用较高。公司预计2023年上半年猪价仍将处于较低水平，在2022年末已计提了相应存货减值准备。
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