4月25日，A股早盘低开后弱势震荡，三大指数均跌超2%。截至14：15前后，沪指跌4.13%，报2959.4点，为2020年7月以来首次跌破3000点。
同一天，A股也登上了微博热搜榜。
截至截至14：15前后，沪指跌4.13%，报2959.4点；深成指跌4.75%，报10526.81点；创业板指跌4.11%，报2262.77点。
权重股招商银行受利空消息影响一度跌超8%，新华保险跌10%。北向资金半日净流出超47亿元，两市超百股跌停，煤炭、油气等资源股领跌两市，券商股盘中异动拉升。
多只权重股大跌
盘面上，两市所有板块几乎全线下跌，周期类板块集体大跌。此外 多只权重股大跌。
曾经的医药“一哥”恒瑞医药上周末公告，2021年实现净利润45.3亿元，同比下降28.41%，并且下降形势还在延续，2022年一季度实现净利润12.37亿元，同比下降17.35%。恒瑞医药早盘大幅低开逾8%，随后继续走弱，截至发稿跌停，市值1895亿元，股价创近8年来新低。
工程机械行业龙头企业三一重工也在上周末披露年报，2021年实现营业收入1061.13亿元，同比增长6.82%，但增收不增利，净利润为120.33亿元，同比下降22.04%。三一重工早盘同样低开低走，截至发稿跌5.94%，创2年多来新低。
宁德时代盘中大幅下探，一度跌超5%，最低至392.3元，再创本轮调整新低。截至发稿，该股跌幅4.23%，报397.78元，成交近43亿元。
消息面上，全面降准今日落地。此前，中国人民银行公告称决定于2022年4月25日下调金融机构存款准备金率0.25个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。为加大对小微企业和“三农”的支持力度，对没有跨省经营的城商行和存款准备金率高于5%的农商行，在下调存款准备金率0.25个百分点的基础上，再额外多降0.25个百分点。本次下调后，金融机构加权平均存款准备金率为8.1%。
据财联社，国务院发展研究中心原副主任王一鸣24日在中国财富管理50人论坛举办的“2022资管峰会”上表示，当前应有效控制住疫情，特别是在5月上旬控制住疫情， 实施更大力度的宏观政策来对冲疫情影响，让二季度经济增速能够重返5%以上，这对为全国实现5.5%的预期目标奠定基础尤为重要。当前应积极有效扩大国内需求、扩大消费，稳定产业链供应链、有效稳定市场预期。
光大证券研报分析，自2010年以来，在央行过去16次全面降准公告后20个交易日里，wind全A指数出现了11次上涨，5次下跌，平均涨幅2.2%。全面降准并不一定是牛市的发令枪，但是多数情况之下，其对市场都会有一定程度的利好作用。结合存款利率下行，货币政策整体的宽松对于股市短期将会带来支持。
对于后市，中信建投证券认为，中期视角继续维持A股正在构筑U型底部区域的判断。一方面，政策底、信用底或已大致确认，后续盈利底也将在中期逐步完成；另一方面，市场的估值、情绪指标也已经进入了市场的底部区域，后续虽然仍存在继续下跌的可能，但就赔率而言空间已经相对有限。因此，中期视角下虽然市场磨底过程可能会持续反复，但投资者也无需过分悲观，应耐心等待市场完成U型底的构筑。
新华保险、招商银行下跌
4月25日，保险板块走弱。新华保险A股开盘报32.6元，截至发稿，跌幅达10.01%，报31.92元。新华保险港股跌12.5%，报19.6港元。
新华保险近日披露2022年第一季度业绩预减公告。
经新华保险初步测算，公司2022年一季度实现归属于母公司股东的净利润为12.61亿元-18.92亿元，与2021年同期相比，预计减少44.14亿元-50.44亿元，同比下降70%-80%；归属于母公司股东的扣除非经常性损益的净利润与2021年同期相比，预计减少44.18亿元-50.49亿元，同比下降70%-80%。
新华保险表示，2022年一季度业绩预计下降的主要原因是：在去年同期净利润高基数的情况下，本期受资本市场低迷的影响，投资收益减少，导致本期净利润同比变动较大。
2021年一季度，新华保险年化总投资收益率达7.9%，同比增长 2.8个百分点。新华保险投资收益达195.58亿，带动净利润大幅增长36%，实现归母净利润63.05亿元，归母扣非净利润63.11亿元。
在三月份的年报业绩会上，新华保险首席执行官、总裁李全表示，“今年的市场形势是非常复杂的，但我们对今年的状况有一定的思想准备，所以在投资上还是在积极应对，大的资产做一些调整，我们对未来还是比较乐观的。”
招商银行25日低开低走，盘中大跌失守40元大关， 截至发稿跌幅为7.69%。其港股亦大幅下挫，截至发稿跌幅达10.47%。
招商银行4月22日晚间公告，根据中央纪委国家监委网站2022年4月22日披露的信息，公司原党委书记、行长田惠宇涉嫌严重违纪违法，目前正接受中央纪委国家监委纪律审查和监察调查。目前，公司王良常务副行长主持招商银行工作，公司经营管理运行正常。公司没有应披露未披露的信息。
根据21财经25日报道，在回答投资人关于股价问题时，招商银行常务副行长（主持工作）王良表示， 招行股价上周有所波动下行，我们非常着急，与投资者深入沟通交流。招行自上市以来平均营收复合增速19.99%。我们对招行的未来，不仅在于充满信心，也因为招行奠定了更强大发展的基础，包括业务基础、客户基础、管理基础，可以支撑走得更长远。王良说，招行构建了被分析师誉为堡垒式的资产负债表，更加安全稳固长远，值得投资者放心，包括盈利能力、收入结构、资本充足率、流动性覆盖率、风险弥补能力。招行数据是非常安全，让投资者放心的。
光大证券表示，招商银行作为零售标杆银行，具有较强的客群经营能力，近年来，随着大财富管理业务不断深入推进，盈利能力强、资产质量优。近期关于领导层人事变动的消息引致股价阶段性承压。短期事件性冲击，不影响公司战略定力及稳健经营预期。3.0模式下，公司从经营“银行资产负债表”转变到同时经营“客户资产负债表”，聚焦客户价值创造提升经营绩效，有望进一步打开未来盈利增长空间。
蓝思科技一度跌超9%
股价只剩高峰时的约四分之一
蓝思科技4月22日晚间披露2021年年度报告。报告期内，公司实现营业收入452.68亿元，同比增长22.55%，再创历史新高；实现归属于上市公司股东的净利润20.70亿元；公司拟向全体股东每10股派发现金红利1元（含税）。
蓝思科技表示，报告期内，人力成本上升、研发项目增加、新园区运营、供应链波动等因素，给公司的生产经营带来了一定压力和挑战。
4月22日晚间，蓝思科技同时披露一季报。公司一季度实现营收93.34亿元，同比下降22.15%；净利润亏损4.11亿元。
蓝思科技表示，一季度，受宏观经济波动、疫情等综合因素影响，部分客户终端市场需求减少，公司营业收入同比有所下降。另外，公司子公司东莞蓝思因为疫情防控原因停产约三周，已在4月2日实现全面复工复产。
不过，蓝思科技对未来经营发展保持乐观。公司相关负责人表示，中长期来看，短期的调整反而有利于行业进入门槛提高、竞争秩序改善，有利于抗风险能力强、研发投入与储备丰富、投资跟进及时、经营管理规范的大型企业进一步发展中高端市场。此外，公司已在技术研发与储备、产业布局和投资、优质客户储备等方面提前做好了充分准备。
蓝思科技成立于2006年，以“代工”玻璃屏幕起家，接下苹果大客户之后，蓝思科技逐步发展成为国内玻璃盖板领域的龙头企业。据其年报显示，2021年来自于苹果的收入为300.98亿元，占比为66.49%。但过于依赖苹果也导致业绩承压，起伏较大。
值得注意的是，蓝思科技股价自2021年年初创新高41.05元/股后，便一路震荡下跌至今，仅仅今年跌幅超过50%。
截至发稿，蓝思科技报9.74元/股，跌幅9.81%，市值484亿元，约高峰时的四分之一。
人民币暴力贬值，2018年大熊市重现？
14年后A股又重回沪指3000点保卫战的轮回，而且就这么轻而易举的破了，各大论坛的声音已经由看空、抱怨切换为沉默状态，大家无言以对，哀莫大于心死。
感叹完，还是要复盘的。周末A股有很多利空，比如人民币快速贬值、美股暴跌、上海疫情数据反弹、一季报天雷滚滚等，在多重利空压制下，A股今天大跌是在预期内，但沪指直破3000逼近2900还是没有想到的，只能说癌股之癌深入骨髓、病入膏肓。
具体来看，今天A股三大指数大幅低开，直接跌破3月16日金委会政策底，早盘沪指在3000点上方有过几波抵抗，但午盘直线跳水，三大指数跌幅均超过5%，可以说是2020年疫情以来最惨烈的一天。
截止收盘，上证指数跌幅为5.13%，深证成指跌幅为6.08%，创业板指跌幅为5.56%，北向资金净卖出43.97亿。全市场有769只个股跌停，2406只个股跌幅超过7%，仅有151只个股上涨，惨烈之状无以言表。
2018年重演？个人认为，近一周A股跌破政策底的一个重要原因是人民币汇率加速贬值。近五个交易日，离岸人民币兑美元汇率从6.37快速贬值到6.59，刷新2021年来新低。
人民币快速贬值对股市的冲击体现在两个方面：
一方面，汇率波动带来外资流动变化。一般来讲，人民币汇率贬值的背后是美强中弱的基本面组合，这样的环境下全球配配置资金回流美元资产，对于A 股资金面形成一定冲击。我们从北上资金与汇率的变化趋势图中也可以看到，人民币汇率趋势性贬值阶段，一般会出现北上资金净流入速度降低甚至阶段性大幅净流出现象（中银证券）。
资料来源：中银证券另一方面，汇率的大幅波动对于全球风险偏好也有着较强相关性。美债利率快速上行阶段，美元走强，全球风险偏好大幅走弱，弹性较高的资产品种多会出现较大回撤，
经历过2018年大熊市的股民应该有类似经验，没有经历过的可以看上面的人民币汇率图，近期人民币汇率走势和2018年6月份那一段神似，都是加速贬值。
我们把上证指数和离岸人民币汇率走势图对比起来看，2018年6月份人民币汇率加速贬值，A股迎来加速下跌，这也和近一周A股走势类似。
最可怕的是，2018年熊市中，人民币汇率贬值引发的股市下跌只是下跌中继，股市到2018年底才真正见底。
如果今年A股下跌节奏和2018年类似，那这个熊市级别恐怕要比肩2015年股灾，要知道创业板指、科创50跌幅分别为34%、36%，再跌半年那还得多恐怖。
看到这里，大家可能很恐慌，别急，上面只是简单类比，今年的市场环境和2018年并不相同。2018年是内部去杠杆+贸易战+美联储加息，今年内部是稳增长，货币政策宽松，这是最大的不同。
2018年人民币汇率快速贬值确实有导致A股杀跌，但单纯的汇率贬值只是短期冲击，中长期还是要看宏观经济，2018年熊市的关键因素是去杠杆+贸易战。
因此，A股是否还会继续走熊，要看宏观经济是否能企稳、疫情冲击能否结束。今天这种行情，我要说A股的好话肯定会受嘲讽，但我还是要一如既往的提示积极因素。
4月24日，中国人民银行货币政策委员会委员、国务院发展研究中心原副主任王一鸣表示，稳定宏观经济大盘是当务之急，必须采取更强有力的政策举措来力保二季度经济增速重返5%以上，实现全年经济增长预期目标奠定基础。
之前有传闻说要下调5.5%的GDP目标，不过从王一鸣的发言来看，这条传闻应该是假的。二季度货币政策、财政政策会充足发力，力保GDP增速回到5%以上，这意味着二季度是经济底。
沪指跌破3000点，恒指失守20000点，市场为何遭遇重挫？丨火线解读
4月25日，沪指跌破3000点关口，为2020年7月以来首次。截至收盘，沪指跌5.13%，深成指跌6.08%，创业板指跌5.56%。
行业板块集体下挫，两市4600余只个股下跌，超760只个股跌停。多个龙头股惨遭砸盘，宁德时代收跌6.08%，股价跌破400元大关，再创阶段新低，招商银行A股收跌8.64%。北向资金净卖出43.97亿元。
与此同时，港股大幅下挫，恒指失守20000点大关。恒生科技指数跌4.87%，恒生国企指数跌4.13%。各板块全线下挫，海底捞跌近16%领跌蓝筹，招商银行港股跌超10%。
市场为何遭遇重挫
前海开源首席经济学家杨德龙认为，导致市场下跌首要的利空因素是美联储加息节奏加快。美联储临时主席鲍威尔的表态，五月份可能会再次加息50个基点，这对于全球资本市场都是一个利空，给非美元货币造成很大的贬值压力。由于人民币汇率近期的下调，对于股市也造成了一定的影响。外部影响因素方面，俄乌冲突也造成一定影响，俄乌谈判未达成一致加速全球大宗商品价格的上涨，从而造成通胀压力。国内方面，多个城市暴发疫情，也引发很多投资者的担忧。
杨德龙指出，中美货币政策偏差比较大，美联储释放出鹰派加息信号，美元指数持续走强并突破100关口，这导致非美货币出现了不同的跌幅。央行近期采取了降准25个基点的措施，但是并没有降息，主要就是考虑防止中美货币政策偏差较大，会引起人民币贬值的压力增加。中美利差倒挂，也对资本外流造成一定的影响。
值得注意的是，今日，人民币兑美元中间价报6.4909，调贬313个基点。离岸人民币兑美元汇率今日接连跌破6.53、6.54、6.55、6.56、6.57、6.58和6.59关口，下跌超600个基点。
粤开证券指出，当下市场处于盈利下行阶段，而疫情的汹涌反复是当前掣肘经济的主要原因。目前十年期国债收益率仍处于低位，徘徊在2.7%-2.8%之间，在疫情好转之前，对于政策的实施也会有节奏。
中银证券指出，2022年以来汇率与A股短期走势出现阶段性背离，海外紧缩及国内需求的悲观预期是导致当前A股出现较大跌幅的主要因素。开年以来A股市场在内需走弱与美元回流的担忧下表现疲软，低估值防御策略成为首选。但人民币贬值的初期恐慌应该会较快缓解，更重要的是，随着政策已转向稳增长，有序复工复产和对资本市场健康稳定的诉求，一系列影响A股的风险和不确定事件有望在近期内得到确认和缓解，A股也有望迎来年内最佳的配置时点。
还有多少下跌空间？
对于后市，中信建投认为，A股正在构筑U型底部区域。一方面，政策底、信用底或已大致确认，后续盈利底也将在中期逐步完成；另一方面，市场的估值、情绪指标也已经进入了市场的底部区域，后续虽然仍存在继续下跌的可能，但就赔率而言空间已经相对有限。因此，中期视角下虽然市场磨底过程可能会持续反复，但投资者也无需过分悲观，应耐心等待市场完成U型底的构筑。人民币汇率在短期中美货币政策差异下的确存在贬值空间，但不必然对应国际资金流向，建议坦然应对。
中金公司指出，市场底部形成的关键在于引发调整的主要因素是否出现逆转或预期改善，有效的政策信号以及预期改善的基本面信号通常是市场底部形成的重要前提条件。未来关注以下潜在因素：（1）俄乌局势明朗和全球通胀压力缓解，带来“滞胀”担心边际缓解；（2）“稳增长”政策继续发力，尤其是目前担忧较多的房地产等领域。（3）国内疫情情况进一步明朗；结构上，当前“稳增长”主线可能依然有配置价值，中期随着增长逐步趋于稳定，宏观风险逐步化解，市场可能仍将聚焦更可持续增长的领域，高景气度的科技创新和制造升级等相关领域可能相对占优。
李大霄：跌破3000点不要恐慌，处理好家庭关系，不要互相指责
4月25日，沪指低开低走，盘中跌破3000点，刷新2020年7月以来新低。
对于当前市场走势，预计会跌破多少点？投资者如何应对？英大证券李大霄表示，沪指跌破3000点并不意味着“世界末日”，因为过去15年市场便是围绕3000点上下穿越的。
李大霄判断，从2017年开始，关于3000点的争夺战已经持续多年，随着时间的推移，未来可能在3000点上方的空间和时间要远大于3000点下方。“就算3000点被跌破，对最低估最优质最好的股票来说并不是世界末日，因为它未来的潜力很大。”
李大霄认为，从整个市场的角度来看，最有希望见底的是恒生指数。“第二个有机会进入投资区域的是上证50，前期的低点是2688点附近，也是继恒生指数见18235点之后的第二个，也许是可以进入投资区的候选人。”
李大霄认为，如果恒指跟上证50其中的一些低估的以稳增长相关的最优质股票，不应该太过恐慌，它有可能会负担起救市或者稳定市场的关键作用。
他认为，稳经济相关政策有望加码，市场将体现为结构性，与稳增长关联度比较大的股票将会有更多表现。低估值稳定的可能性增加，高估值相关股票稳定下来的难度将会更大一些。
李大霄建议投资者从进攻转为防御策略，要处理好现金和固收、权益产品的配比，要同自身风险承受能力相匹配。至于投资哪些权益类产品，李大霄认为，要以低估的、稳增长相关的股票为主。
李大霄提醒投资者，不要太过恐慌，要从容面对市场波动，处理好家庭关系。“要互相支持，不要互相指责”，因为投资的波动是很正常的，生活要比股票重要，身体要比股票重要。