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石油、天然气、铝、镍价格集体冲高
当地时间2月21日，俄罗斯宣布承认乌东民间武装自称的“顿涅茨克人民共和国”和“卢甘斯克人民共和国”为独立国家，并签署相关协议与总统令。西方国家随即出台系列制裁方案，大宗商品市场闻风而动。
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全球指标布兰特原油期货价格22日一度达到每桶99.50美元，为2014年9月以来的最高水平，最终收于每桶96.84美元，上涨1.52美元，涨幅1.5%。美国原油期货也创下了七年来的新高，达到每桶96美元，收盘于每桶92.35美元，比上周五上涨1.28美元，涨幅1.4%。
据英国《金融时报》消息，天然气价格同样走高。
德国总理朔尔茨当地时间22日宣布，已采取措施暂停天然气项目“北溪2号”的评审程序。被视为"欧洲天然气价格风向标"的TTF基准荷兰天然气期货（3月合约）随即跃升约10%，来到每兆瓦时79.28欧元价位上方。
洲际交易所（ICE）交易所截图
综合彭博社22日消息，由于全球库存减少，加上日前俄乌紧张局势拉升供应风险，日前镍价一度上涨3.2%，升至每吨25135美元，这是它自2011年以来首次升至每吨25000美元上方。而镍是生产不锈钢和充电电池的原材料。
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由于担心战争和对俄出口制裁影响供应，铝价周二（22日）触及多年高位。英国格林尼治时间当日17时30分，伦敦金属交易所（LME）基准的期铝上涨0.7%，至每吨3301.5美元。它曾一度达到3380美元，这距离2008年3380.15美元的历史纪录高点几乎仅有一步之遥。
“欧洲粮仓”卷入地缘政治冲突，谷物市场急了
乌克兰素有“欧洲粮仓”之称，而俄罗斯是全球重要的大小麦出口国。
双方“剑拔弩张”，拉涨粮食市场。
综合路透社消息，周二（2月22日），芝加哥期货交易所（CBOT）农产品期货主力合约普遍上涨，小麦期货涨5.36%，报839.75美分/蒲式尔；玉米期货涨3.36%，报676.25美分/蒲式尔；大豆期货涨2.45%，报1640.75美分/蒲式尔。
其中：芝加哥期货交易所大豆期货22日触及9个多月来最高点，在市场对南美收成担忧挥之不去的情况下，俄乌紧张局势升级加剧了人们对供给面的担忧情绪。同样的焦虑也出现在人们对黑海地区谷物运输中断的担忧上，受双方紧张关系影响，玉米期货上涨逾3%，实际上已经触及近八个半月最高值，所有玉米合约均创下合约高位。
粮食市场此前备受通胀影响，此次进一步承压，离不开俄、乌两国的全球地位。
商务部2020年报告显示，多年来乌克兰农作物产量平均可达其国内需求量的1.5-2倍，除自给自足以外，还向欧盟、亚洲、北非地区出口。目前，乌克兰已是全球第一大葵花籽油出口国、葵粕出口国，第三大谷物出口国、第三大菜籽、核桃出口国，第四大大麦和玉米出口国，第六大大豆出口国。
综合俄罗斯农业部联邦农工综合体产品出口发展中心（Agroexport）消息，俄罗斯是世界上重要的谷物粮食出口国之一。以2020年为例，俄罗斯当年共收获1.33亿吨粮食，其小麦出口位居世界第一，大麦出口位居世界第三。
此外，路透社的文章还提到，四个重要的粮食出口国（俄罗斯、乌克兰、哈萨克斯坦和罗马尼亚），都要通过黑海的港口运送粮食，“任何军事行动或者制裁”，都可能导致这些港口运输中断，进一步加剧市场通胀。
市场供给面承压，民众生活或受影响
细分到各商品类别，以镍、铝等商品为例，其市场压力和供给环境有关。
商务部数据显示，俄罗斯当前镍蕴藏量1740万吨，占世界探明储量30%。俄罗斯是世界上镍的主要供应国之一，诺里斯克镍业公司（Norisk Nickel's，前身为“诺里斯克镍业”康采恩）是全球最大的镍和钯生产企业。东吴期货数据显示，俄罗斯镍约占全球产量的11%。
在供应面上，近期镍库存压力非常大。伦敦金属交易所的镍库存已经降低至2019年以来的最低水平，并出现大幅现货溢价(现货价格远高于期货价格)，这表明其基本面非常紧张。
日前欧盟和英国制定了针对俄罗斯的初步“一揽子”制裁计划，促使投资者正评估其对俄罗斯的潜在影响。道明证券道明证券(TD Securities)大宗商品策略师米奇（Ryan McKay）表示，镍是与俄罗斯有关的主要大宗商品之一，俄罗斯对其供应问题很重要。“最近（俄乌）形势使供应风险特别高，尤其是在库存已经处于非常低水平的情况下。”
铝市面临的压力，背后逻辑与镍极为相似。
俄罗斯铝业联合公司（Rusal）是世界最大的铝和氧化铝生产企业，其铝产量占世界产量的12%，氧化铝产量占世界产量的15%。综合路透社消息，此前的2018年4月，美国对俄铝公司进行制裁（2019年1月解除），短短几天内铝价上涨了35%。
面对这样的前车之鉴，市场不乏对于俄罗斯出口减少的忧虑情绪。
铝价在继2021年上涨了42%之后，今年迄今为止已经上涨了17%左右，背后的环境因素是供应疲软。荷兰国际集团(ING)分析师姚（Wenyu Yao）曾提到，“即使俄罗斯出口不受影响，铝和镍供应依然不足”。如果俄乌紧张形势未来进一步加剧，铝市难以独善其身。
天然气问题，或许很快将传导到欧洲民众的日常生活上。
卡塔尔能源大臣卡比(Saad al-Kaabi)2月22日表示，俄罗斯目前占据欧洲天然气市场的30-40%，无论是卡塔尔还是其他任何一个国家，都没有在俄乌冲突导致的天然气断供情况下，用液化天然气（LNG）取代俄罗斯对欧洲的供应。
“想要迅速取代那么大的量，几乎是不可能的。”
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所谓对俄制裁带来的影响，已经不仅仅是天然气期货价格，可能直接关系民众生活。
对于德国叫停北溪-2，俄罗斯前总理、现联邦安全会议副主席梅德韦杰夫在社交媒体上发文回应称，既然德国总理已经暂停了“北溪2号”项目，那么就“欢迎来到欧洲人很快将为1000立方米天然气支付2000欧元（约合人民币14326元）的美丽新世界”。
巴黎财务规划机构CPR Asset Management首席主题宏观策略师德鲁特（Bastien Drut）也认为：“我们可以从这场危机（俄乌紧张关系升级）中看到的、极少数的、明确的事情之一是:能源价格正在走高……即使形势没有进一步升级，其主要后果仍将是更高的通胀。”