记者：谢艺观
9月2日，中国官方宣布将“设立北京证券交易所”，随后网友沸腾了，将数个相关话题推上热搜。
作为国内第三个证券交易所，为何选在北京？北京证券交易所（简称“北交所”）将如何运行？与沪深交易所的区别在哪？普通民众如何参与？成为不少网友关心的问题。
为何设立北京证券交易所？
“深化新三板改革，设立北京证券交易所，是实施国家创新驱动发展战略、持续培育发展新动能的重要举措，也是深化金融供给侧结构性改革、完善多层次资本市场体系的重要内容，对于更好发挥资本市场功能作用、促进科技与资本融合、支持中小企业创新发展具有重要意义。”证监会负责人表示。
在中国人民大学中国资本市场研究院联席院长赵锡军看来，增加北京证券交易所，一是某种程度上能缓解上市需求和供应之间的缺口；二是相较于沪深交易所在东南沿海地区，北京设立交易所，能一定程度上避免资源配置机制上的不平衡；三是我国进入高质量发展阶段，北京作为科研机构最多的城市，有大量科研成果，需有资源配置的机制来引导创新力量的转化、发展。
“北京证券交易所的设立将会形成三足鼎立的证交所格局。”武汉科技大学金融证券研究所所长董登新亦向中新网记者表示，这会更多地照顾到中西部和北方中小型高科技企业，是一个非常重大的战略决策。
2021年2月16日，坐落于北京市金融街(6.940, 0.63, 9.98%)的一尊“金牛”雕塑吸引过往市民驻足。中新社记者 侯宇 摄
与沪深交易所区别在哪？
9月3日，证监会非上市公众公司监管部主任周贵华在发布会上表示，北京证券交易所与沪深交易所、区域性股权市场坚持错位发展与互联互通，发挥好转板上市功能。
据周贵华介绍，一是市场功能方面，北京证券交易所将聚焦服务创新型的中小企业，服务对象“更早”、“更小”、“更新”；二是在制度安排方面，北京证券交易所要着力构建契合中小企业特点的基础制度，坚持上市公司从符合条件的创新层企业产生，同时北京证券交易所要坚持向沪深交易所的转板机制，强化多层次资本市场的互联互通；三是在市场运行方面，将继续坚持以合格投资者为主，新三板整个投资者的结构和风险偏好与沪深交易所有较大的差异。
“证券交易所基本功能都是相通的，但各个交易所要根据定位和资源的禀赋来发挥自己的优势。”赵锡军向中新网记者表示，北京证券交易所的定位跟它在北京地区的特点和现有科研丰富的条件相吻合，以此发挥好自己的优势，建立服务于科技创新企业的能力。
北交所上市公司从哪来？
据证监会介绍，建设北京证券交易所的主要思路是，按照分步实施、循序渐进的原则，总体平移精选层各项基础制度，坚持北京证券交易所上市公司由创新层公司产生，维持新三板基础层、创新层与北京证券交易所“层层递进”的市场结构，同步试点证券发行注册制。
“新三板市场已形成了三个市场层次，北京证券交易所设立后，精选层挂牌公司全部转为北京证券交易所上市公司，后续北京证券交易所上市公司由符合条件的挂牌公司产生。”周贵华表示，新三板基础层、创新层依然是全国性证券场所，基础层、创新层公司仍是非上市公众公司。
证监会非上市公众公司监管部副主任杨喆指出，在尊重中小企业经营特点的基础上，强化市场出清功能，建立差异化需求安排，北京证券交易所退市公司符合条件的，可以退到创新层和基础层继续交易，存在重大违法违规的，应当直接退出市场。
北交所新股上市首日不设涨跌幅限制
在交易制度方面，杨喆透露，北京证券交易所坚持精选层较为灵活的交易制度，实行连续竞价交易，新股上市首日不设涨跌幅限制，自次日起涨跌幅限制为30%，增加市场弹性，坚持合适的投资者创新管理制度，促进买卖力量均衡，防范市场投机炒作。
这也与目前精选层股票涨跌幅限制保持一致。值得一提的是，目前，沪深主板涨跌幅限制为10%，科创板和创业板的涨跌幅限制为20%。
另，证监会尚未提及投资者参与门槛。目前，新三板经调整后的投资门槛为：基础层、创新层、精选层的投资门槛分别降低到了200万元、150万元、100万元。
“交易所要把合适的投资需求匹配合适的融资需求。”赵锡军向记者表示，从监管角度讲，就是要把合适的产品卖给合适的投资者，做到风险匹配。在高效率完成资源配置情况下，做到风险和收益的均衡。
对发行价格、规模等不做行政干预
9月3日，证监会就北京证券交易所有关基础制度安排向社会公开征求意见。
据介绍，北京证券交易所在发行方式上，实行向不特定合格投资者公开发行、向特定对象发行等多元的融资方式，引入授权发行、储架发行、自办发行等灵活的发行机制，进一步降低中小企业融资成本。在定价机制上，坚持市场化导向，促进新老股东充分博弈，“以竞价为原则，以定价为例外”，对发行价格、规模等不做行政干预，强化投资者权益保护，进一步提高定价效率、规范发行秩序。
同时，北京证券交易所实行公司制，建立股东会、董事会、总经理和监事会运行机制。
设立北交所带来哪些利好，对市场影响如何？
受“设立北京证券交易所”的利好刺激，9月3日，新三板精选层个股开盘全线爆发，截至收盘，66只成份股中仍有58只股票上涨，其中39只股票涨逾5%，19只股票涨逾10%。
A股市场上，截至收盘，北交所概念大涨逾6%；新三板精选层概念涨超4%；创投概念股亦纷纷大涨，创业黑马(38.440, 6.14, 19.01%)涨超19%，海泰发展(3.030, 0.28, 10.18%)、城建发展(5.050, 0.46, 10.02%)、中关村(7.810, 0.71, 10.00%)、京投发展(4.410, 0.40, 9.98%)等直接封涨停。另，券商股中申万宏源(5.340, 0.47, 9.65%)、第一创业(7.800, 0.48, 6.56%)、东兴证券(12.000, 0.48, 4.17%)等大涨。
A股市场9月3日涨幅居前的创投概念股。“北京证券交易所的设立，一方面有利于券商，另一方面有利于中关村等创新地产商。”中南财经政法大学数字经济研究院教授盘和林表示，由于新三板精选层涵盖比较多的标的，一些控股、参股公司也将受益于这些公司的上市。