图像加注文字，《王者荣耀》成为中国收入最高的手机游戏。
8月3日，中国媒体《经济参考报》刊登一篇名为报道《“精神鸦片”竟长成数千亿产业》，点名批评网络游戏产业，腾讯旗下游戏《王者荣耀》更是在上述报道中被直接点名，被指称有“病毒式传播和无可复制的玩家粘性”，其股价也应声暴跌，跌幅一度超过10%，市值蒸发4600亿港元。
《经济参考报》由中国官方媒体新华社主管，因此该文也被市场理解为政府对游戏产业进行整治的前兆，相关股票一路下跌。网易跌幅也超过10%，中手游和祖龙娱乐跌幅分别达到15%和18%。
腾讯试图救火，在报导出现不久就发出公告称，将从《王者荣耀》试点，逐步面向全线游戏推出“双减”、“双打”等七条新举措，即执行比政策要求更严厉的未成年用户在线时长限制，以及未满12周岁未成年人禁止在游戏内消费等措施。
其后，上述批评游戏产业的报道在全网遭到删除，包括《经济参考报》官网、其微信公众号、新华网等。这一举措引起市场反弹，包括腾讯在内的相关游戏股跌幅迅速收窄。
游戏产业：已处于强监管
游戏产业本身在当局的强监管之下，特别是针对未成年人沉迷网络游戏的问题，官方早已出台多项措施规管。
比如，2019 年底，中国出台《关于防止未成年人沉迷网络游戏的通知》，对各年龄段未成年人每月游戏充值金额进行限制，要求企业实行网络游戏用户账号实名注册制度，严格控制未成年人使用网络游戏时段、时长。
再比如，中宣部去年底上线网络游戏防沉迷实名认证系统，对网络游戏未成年用户加以区分，防止沉迷网络游戏，并要求所有游戏企业在2021年5月31日前完成接入。
图像来源，TENCENT
图像加注文字，腾讯旗下的《王者荣耀》日间活跃用户超过一亿。
花旗银行据此分析，对未成年用户的保护并不新鲜。2017-2018年以来，各大游戏公司都在实施包括“健康游戏体系”在内的多项措施，以确保遵守相关法律法规和政策。
除了上述监管措施，花旗还表示，自2018年中国监管重构游戏审批程序后，审批工作已经变得前后一致、有序。此外，腾讯等游戏公司不断升级保护和验证系统，以防止出现任何不当行为的漏洞。
根据腾讯年报显示，2020年第四季度，18岁以下和16岁以下未成年人占中国网络游戏总收入的6%和3.2%。占比很低，对该部分用户强监管，并不会大幅影响整体收入。
因此，分析师认为，这一轮股市大跌多为源于恐慌情绪的“无端抛售”。那么市场为何对上述报道反应如此剧烈？
市场已如惊弓之鸟
分析认为，这种恐慌情绪并非空穴来风。过去一个月，先是滴滴被审查和下架，再有教培行业被严厉整顿，这些加强监管令市场经历多轮暴跌，成惊弓之鸟。
比如上周针对教培行业的“双减政策”，却牵连整个中概股普遍下跌，当日深夜，中国官媒新华社发文安抚。同时有消息称，在相关会议上证监会官员重申只针对教育行业，并非要普遍监管中概股企业。
多数分析认为，这次有关游戏产业的全网删帖来自官方授意，与上周新华社深夜发文一样，意在安抚市场情绪，防止股市踩踏暴跌。
图像来源，GETTY IMAGES
图像加注文字，腾讯深圳总部大楼。
位于北京的咨询公司Trivium合伙人Ether Yin表示，股价走势显示投资者有多么的忐忑不安。“只是对官方媒体上打压科技行业的言论做出反应，有时可能是过度反应。”
丰盛金融资产管理董事黄国英表示，不喜欢最近来自监管方面的消息，因而正在减少监管风险较高行业的风险敞口。新闻在不断涌现，还没有看到这一波监管的结束，这就是为什么现在市场实际上并不是太糟糕，但实际风险还是相当高。
这种市场情绪的产生，源于中国政府与市场的特殊关系。对此，咨询公司博达克（BDA）董事长邓肯·克拉克（Duncan Clark）此前向BBC中文表示，相比欧美，中国有强力政府，可以与科技巨头对抗，甚至让他们公开道歉、自我整顿等。中共要显示出自己才是最大的玩家，科技巨头们则相形见绌。