编译 | 孙悦

编辑 | 云鹏

近日，天风国际分析师郭明錤基于对台湾玉晶光电公司的分析，预测2022年，苹果将于第二季度推出AR头显设备，Facebook将推出新款VR设备，索尼也将于第二至第三季度推出PS5专用的VR设备。

以下是预测的内容整理：

一、VR出货量增长1000-1100万部，预测明年推出三款新设备

随着VR游戏、多媒体娱乐功能的丰富，头戴显示器出货量自2021下半年或有100%的增长趋势。玉晶光几乎囊括了几大主要VR玩家的代工合作订单，这些订单将为玉晶光在2021下半年中的每月带来约4.2千万–4.6千万人民币的营收。

目前Facebook为市场上最大的VR玩家，它的市占率高达约70%–80%以上。因为Oculus Quest 2的需求优于预期，所以Facebook VR出货量在2021年将达到800–900万部，其中，2021下半年将占有60%–70%的出货量。而玉晶光接下了Facebook VR头显约50%的镜片订单。

镜片是VR的关键组件之一，用户透过镜片看到显示器。因为VR镜片生产难度高，而被认为是在制作成本上占大头的组件。以Facebook的Oculus Quest 2为例，一部Oculus Quest 2头显的两个非球面镜头约为64–77人民币，而这个价格可以为智能手机提供约6–8颗的高阶7P镜头，郭明錤预测Facebook将于2022年推出。新款配备更高非球面镜头的VR设备，而玉晶光可能获得约50%的镜片代工订单。

郭明錤预测到2022年，Facebook VR设备的出货量预计在1,800–2,000万部左右。而这将为玉晶光带来更大的组件生产订单量。

同时，郭明錤预测索尼将于2022年第二季度至第三季度推出PS5专用的VR设备，它将配备更高非球面镜头与4个相机，而玉晶光可能获得新款VR镜片与相机镜片各约50%的生产订单。



索尼VR设备

另外，由于玉晶光是苹果AR头显镜片的主要供应商，目前已拿下了苹果包括手机在内的65%-70%的代工订单。而且玉晶光90%的营收都来自苹果。玉晶光预计明年第二季度出货，所以郭明錤预测苹果将于2022年的第二季度推出AR头显设备。



苹果AR头显

目前，玉晶光存在的最大问题是过度依赖单一客户，从90%左右的营收都是来自苹果订单的这一点，很能说明问题。

得益于VR/AR产品的快速增长与高质量非球面镜头，在玉晶光2021年的营收比重中，郭明錤预估除苹果iPhone和iPad生产组件的订单外，其它代工订单的占比可能提高到10%-15%；在玉晶光2022年的营收比重中，该数据可能提高到20%-30%占比。这一改变可改善玉晶光因过度依赖苹果的代工订单而带来的风险，并增长能见度与降低季节性订单所带来的影响。

对于竞争对手大立光，郭明錤认为他们目前并没有能力设计与生产头戴显示器的镜片，最快也需要到2023年才能加入头显镜片市场。

二、镜头技术已赶超大立光，出货量占比高达65%–70%

玉晶光在新款iPhone镜头送样方面要优于竞争对手大立光，这证明玉晶光通过提升自身技术，已达到苹果的生产要求，并不逊于此前的处于领先地位的大立光。

大立光与玉晶光将从今年6月开始出货iPhone 13的镜头。但大立光近期送样iPhone 13的后置广角镜头与后置长焦镜头样本并未达到苹果的公差要求，所以苹果将全面采用玉晶光的镜头组件。



苹果iPone 13

郭明錤预测，玉晶光起码在今年6月将是iPhone 13的后置广角镜头与后置长焦镜头的独家供应商。即使大立光顺利调整模具公差并在7月大量出货，玉晶光的出货比重也将高达65%–70%。

玉晶光在2020年iPhone 12的超广角镜头送样时，表现就已优于大立光。虽然大立光在满足不同客户的各种规格镜头能力上仍是全球第一，但与苹果的合作订单证明，玉晶光的能力已逐渐提升且不逊于大立光。

结语：镜片技术攻克或成AR/VR放量关键

玉晶光的两大结构性改变不仅为苹果、索尼和Facebook等合作商的产品设备助力，同时因其技术进步，从而减小了依靠单一合作方生产订单的风险。

另外，这项基于对玉晶光公司的分析，也预示着AR/VR市场即将可能推出的产品，如苹果的AR眼镜，以及索尼和Facebook的新款VR设备。