经常看我文章的读者都知道，我非常重视“资金总量”这个指标。
原因有两个：
第一，这个指标没有纳入政绩考核，是金融系统统计的，比较可信。
第二，资金总量（金融机构本外币存款余额）是一个城市经济社会运行的总结果，也是未来发展的基础，因此是最好的评价城市综合实力、竞争力的单项指标。
之前，我整理过单一年度，或者5年、10年的城市资金增长。今天想给大家看一下过去3年的情况。
3年，不算短、也不算长，可以更好看出资金中短期的流动。而这个指标，跟楼市存在密切的关系。
下面是60个主要城市2017年末到2020年末的资金总量增长情况。没有标注星号的，是“金融机构本外币存款余额”；标注星号的，是“金融机构人民币存款余额”。
可以看出，过去3年里“资金总量”增长最快的三个城市依次是：杭州、深圳和东莞。
而这三个城市，恰恰是这一波房价上涨最多、楼市最火的城市。深圳绝对房价高居全国第一，东莞年度涨幅第一，杭州连续几年卖地收入第一、打新难度最高。
因此，资金增长和房价存在“正相关”，是毫无疑问的。
第四到第十名，出现了几个三线或者强三线城市，比如邯郸、徐州、嘉兴、金华、石家庄、泰州和台州。
其中徐州、嘉兴、金华（义乌）楼市也比较热，房价上涨也比较多。而泰州和台州，房价也都不便宜。只有河北的邯郸和石家庄，最近2年楼市不温不火。
也就是说，过去3年资金增速最快的10个城市，其中8个房价都有显著上涨。至于邯郸和石家庄何时补涨，我们不妨拭目以待。
增速位居 11到15名的绍兴、上海、珠海、佛山、温州，楼市表现也比较突出。
在中国四大一线城市里，深圳的资金增长最好（+46.3%），其次是上海（+38.6%）、广州（+32%）、北京（+30.5%）。
深圳一直增长比较好，跟经济活跃有密切关系。上海一度增速落后，但最近几年随着科创板的设立，有再次提速的迹象，跟北京的差距明显缩小。广州增长也不错，超过了北京。北京在纾解非首都功能和疫情后，资金增速显著下降。
四大一线城市，都跑赢了大盘。未来几年最大的看点是，上海能不能在资金方面反超北京。此外是杭州日益逼近广州。
过去3年，全国的“资金总量”增长了29%。当一个城市在2017年末到2020年末，资金增长如果没有超过29%，就算是跑输了大盘，属于财运不济。
上述60个城市里，有29个城市资金增长低于29%。
这29个城市，又分为3个档次。
第一档：海口、呼和浩特
这两个城市，过去3年资金增长都是负的。在印钞提速的背景下，汇聚的资金竟然减少了，这是非常罕见的。
原因都是因为经济转型。海口在房地产方面“壮士断腕”，代价很大，现在自由港建设才刚刚起步，尚未见效。呼和浩特是资源型城市，依托一个资源型省区，转型也比较难。
但这两个城市楼市并不冷，都有回暖迹象。这符合“经济一下滑，楼市就要涨”的逻辑。不过，这种逻辑在省会城市、省域副中心城市可以行得通，人口严重流失的普通三四线城市，就比较难。
因为中心城市有抽血周边城市的特权，对楼市的刺激政策可以产生效果。底层的、人口流失的小县，想刺激房价就比较难。除非把现有的房子拆掉大半，发钱给居民让他们重新买房，也就是所谓的“货币棚改”。
“货币棚改”对于人口流失的、级别低的城市来说，是对居民消费能力的“杀鸡取卵”。
第二档：兰州、天津、西宁、大连、廊坊、贵阳、乌鲁木齐
这7个城市过去3年的资金总量，增长幅度都低于20%，也就是说跟全国平均水平相比差距较大。
天津是直辖市，名列其中比较扎眼。天津资金增长跑输大盘，与其经济的基本面相吻合。
廊坊是因为环京楼市的强调控，所以才出现在“差学生”的名单里，2017年之前，廊坊是全国资金的增长先锋。楼市调控，对廊坊影响巨大。
贵阳一度是“优等生”，带动全省当过几年GDP的增长冠军，但亢龙有悔，现在到了“还账”的时候。
兰州、乌鲁木齐、西宁，都是胡焕庸线以西的城市。这些城市主要靠国企和地方债来拉动经济。
第三档：昆明、成都、太原、郑州、重庆、常州、长春、沈阳、南宁、厦门、银川、烟台、武汉、保定、济南、唐山、西安、泉州、无锡、临沂
这些城市的资金增幅都超过了20%，但低于全国平均的29%的水平。也属于跑输大盘的。
但这20个城市里，也有部分城市楼市比较火爆，比如西安、唐山、泉州、无锡、银川等。
该怎么样看待资金和房价的关系？下面是我的结论：
第一，资金跑赢大盘的城市，是经济比较活跃，尤其是民企经济比较活跃的城市。其竞争力比较高，这类城市值得长期看好。
第二，资金增长好的城市，人口增长一般也不会差，所以房价就有了上涨的基础，容易跑赢大盘。
第三，资金增长跑输大盘的，尤其是大幅跑输的，一般会刺激楼市、放松楼市，希望通过楼市升温来吸引增量资金，带动经济发展。如果是直辖市、省会城市、计划单列市，或者省域副中心城市，在目前阶段还有这方面的条件，因为中国的城镇化率尚未见顶。
但你要明白，资金跑输大盘情况下的楼市上涨，是对未来的透支。或许短期内有效，但不代表城市竞争力的提升。这有点类似给GDP注水一样，早晚会付出代价。