现在，彭博社报道说，他们向蚂蚁集团投资的数亿美元，回报岌岌可危。周日，中国要求蚂蚁集团重新审视其金融科技业务，包括从财富管理到消费信贷还有保险等一切，并回归其支付服务的出发点。
尽管央行的声明缺乏具体细节，但马云的在线金融帝国是否还能增长甚至是否还能赚钱，都已经成了疑问。监管机构没有直接要求分拆蚂蚁集团，但强调这个公司要理解业务改革的必要性，还要求其尽快拿出一份计划和时间表。
声明非常的强硬，其中指责蚂蚁集团的公司治理不合格、蔑视监管要求，从事监管套利，利用其主导地位排斥竞争对手，损害了数亿消费者的利益。
不出意料，蚂蚁集团立刻表示，将成立一个特别小组来遵守监管机构的要求，不增加消费者成本、不增加金融机构等合作伙伴成本；不降低消费者服务体验、不降低风险防范标准和要求。
监管机构要求蚂蚁集团成立一家独立的金融控股公司，以遵守相关规定，并确保其拥有充足的资本金。
彭博采访了投资者和分析师对此的一些分析。
乐观的分析
其中乐观的人认为，监管机构只是在重申他们监管金融部门的权利，向互联网公司发出警告，但没有进行重大改革的意图。
中国可能只是把蚂蚁集团作为一个典型，蚂蚁是中国众多新兴金融科技平台中最大的一个。过去监管部门也有类似的举动，对企业造成了短期打击，但长期来看没有损害这些平台的基本面。
有分析者举出了腾讯的例子。腾讯在2018年成了打击儿童游戏成瘾运动的主要目标，虽然股价受到了冲击，但最终回升至历史高点。
阿里巴巴也同样在经历了短期抛售后重拾升势，当时管理部门指控阿里巴巴采取了各种手段不公平地挤压商家，对假货视而不见。
乐观者不认为监管机构在考虑拆分蚂蚁集团，因为看上去中国并没有一家金融科技公司处于垄断地位。新的监管要求不仅针对蚂蚁，也向中国其他金融科技公司发出了警告。这甚至有可能是一个机会，因为随着整个行业面临更严格的监管，作为行业领导者，蚂蚁有更多的资源来应对挑战。
悲观的情况
但是并不是所有人都如此乐观。如果监管机构最终采取行动分拆蚂蚁。这将使股东结构复杂化，并损害该公司增长最快的业务。
IPO被叫停之前，蚂蚁集团的市值约为3150亿美元，吸引了世界上最大的几家基金的投资。其中包括华平投资集团、凯雷投资集团、银湖管理公司、淡马锡控股和新加坡政府投资公司。
蚂蚁集团在2018年的上一轮融资中估值约为1500亿美元，全球投资者都在争抢份额。如果真的分拆，将使这些基金的投资回报变得不确定，原定于11月进行IPO的时间表，现在已经遥遥无期。
政府可能会要求蚂蚁集团剥离更有利可图的财富管理、信贷和保险业务，交给一家将面临更严格审查的金融控股公司。
这也说明，监管机构正对银行和金融科技企业采取同样的监管，而相对较宽松的监管一直是中国互联网公司高速发展的前提。
如果蚂蚁集团只是做支付业务，想象空间就小得多。虽然他们的支付服务在一年内处理了17万亿美元的交易，但基本上一直处于亏损状态。中国两家最大的移动支付运营商蚂蚁和腾讯，为了抢夺市场提供了大量补贴，把他们做为用户流量的来源，然后再通过交叉销售理财和信贷等产品来赚钱。
分析人士认为，在大陆，在线支付行业已经饱和，蚂蚁集团的市场份额几乎达到了极限。
最糟糕的情况
最糟糕的情况是，蚂蚁集团放弃其资金管理、信贷和保险业务，这些业务现在有约5亿用户。
财富管理业务，包括销售共同基金和货币市场基金的余额宝平台，占收入的15%。包括蚂蚁集团的借呗和花呗在内的在线信贷服务是蚂蚁集团最大的收入增长动力，今年上半年贡献了39%的总收入，向大约5亿人发放了贷款。
最悲观的观点认为，中国对科技行业亿万富翁越来越失望，希望通过整顿来给他们一个教训，即使这意味着经济和市场的短期痛苦。
许多评论人士将最近对金融科技公司的打击，归因于马云在10月份在上海滩的一次有监管部门参与的会议上的发言，当时他谴责监管部门试图控制这个新兴领域，属于目光短浅和过时。
11月，阿里巴巴、蚂蚁集团和腾讯的总市值接近2万亿美元，超过了中国银行等国有巨头，成为中国市值最高的一批公司。
这三家公司向数百家新兴的移动和互联网公司投资了数十亿美元，在中国这个全球最大的智能手机和互联网市场上获得了控制地位，像字节跳动这样相对独立的公司并不多，他们拥有今日头条和Tiktok等应用。
相关报道：马云再受打击？ 北京要求蚂蚁集团整改
中国金融管理部门26日联合约谈蚂蚁集团，并在会后要求其推动5项整改方案。对此，蚂蚁集团表示感谢指导和帮助，会全面落实要求。
根据新华社报导，12月26日，人民银行、银保监会、证监会、外汇局等金融管理部门联合约谈了蚂蚁集团，并要求其进行“重点业务领域整改”。
中国人民银行副行长潘功胜表示，“蚂蚁集团必须自觉遵守国家法律法规，必须将企业发展融入到国家发展大局中，必须切实承担企业社会责任”。
他提到，蚂蚁集团目前“经营中存在的主要问题”：公司治理机制不健全、法律意识淡漠、藐视监管合规要求、存在违规监管套利行为、利用市场优势地位排斥同业经营者，以及损害消费者合法权益，引发消费者投诉等。
金融管理部门对蚂蚁集团提出了5点整改要求，分别是回归支付本源，提升交易透明度，严禁不正当竞争。再来是依法持牌、合法合规经营个人征信业务，保护个人数据隐私。第三是依法设立金融控股公司，严格落实监管要求，确保资本充足、关联交易合规。第四是完善公司治理，按审慎监管要求严格整改违规信贷、保险、理财等金融活动。最后是依法合规开展证券基金业务，强化证券类机构治理，合规开展资产证券化业务。
根据观者者网贴出的蚂蚁集团微信公众号12月27日发布的公告称，蚂蚁集团表示，将“成立整改工作组，全面落实约谈要求，规范金融业务的经营和发展”。
公告提到：“蚂蚁集团已立即着手制定整改方案和工作时间表，并将在过程中及时寻求监管的指导。”也说“感谢金融管理部门对于公司的指导和帮助”，会为“构建双循环新发展格局贡献力量”。
踩不死的蚂蚁?
上个月中国监管机构叫停了蚂蚁在上海和香港创纪录的370亿美元(303亿欧元)的首次公开募股，随后中国也宣布对持有蚂蚁集团33%股份的电商巨头阿里巴巴集团进行反垄断调查。外界一般将最新的整改要求视为这是北京对马云最新的打击。
蚂蚁拥有中国最受欢迎的支付应用之一的支付宝，还提供贷款、投资和信用评分系统等在线金融服务。中国目前有超过10亿用户使用支付宝支付网上和商店的购物，汇款和支付账单服务。全球50多个国家接受，在这些地区，支付宝的目标客户是中国旅客。
近年来，蚂蚁的业务已经超越了支付领域，扩展到其他金融服务领域，包括为消费者提供快速贷款，以及运营全球最大的货币市场基金之一，并为用户提供私人信用评级系统。
但树大招风，中国在密切审查互联网行业的影响力之际，矛头也锁定了蚂蚁集团和阿里巴巴。上个月，中国发布了法规草案，严厉打击行业内的反竞争行为，比如与商家签订排他性协议，以及利用补贴挤走竞争对手。
阿里巴巴和腾讯控股有限公司分拆出来的一家公司本月被罚，原因是在进行一些收购前没有申请官方批准。
邹宗翰/杨威廉 (综合报导)