张五常
各位朋友，一九七八年的暑期，我从美国回来度假的时候，开始跟进中国的发展，到今天刚好四十年。这四十年来，我未曾见过有像今天这么大的经济麻烦。该怎样处理很难说。即便是九十年代，中国经济遇到很大困境，我们还有很多理由乐观。目前情况不同，很难解释，美国人开始对中国敌视，根据美国民意的看法，是插水式下跌。为什么会这样，我不知道，但困难是存在的，所以我要趁着这次反托拉斯会议的机会，说说中国应对的方法。因为这是关于反垄断的会议，我只能说很小的一部分。困难的全面，要很长时间才说得清楚。
反垄断也叫反托拉斯，在这方面的研究我可能知道得比任何人都要多。今天我八十多岁了，我那些从事反托拉斯研究的老友大多不在了。有三方面我对反垄断有深的认识。第一方面，研究反托拉斯是从芝加哥的戴维德带起的，跟着是十几二十个反托拉斯专家都是我的好朋友，不是普通的朋友。现在只有一两人还在。第二个理由，我在发明专利、商业秘密这些方面在七十年代受到美国国家科学基金大力资助，花了好几年研究。关于发明专利、商业秘密等的租用合约，都是有关垄断的问题。这些方面我知道比较多。第三方面，我曾经做过美国两个大反托拉斯案件的经济顾问。那是七十年代。我约略提一下这两个案件，让你们明白处理反托拉斯的困难。
第一件我参与的大案是美国电话公司（AT&T）。AT&T为什么被告呢？他们拒绝其他电话公司接线路进来。他们拒绝，也不卖电话机，不和任何通讯的人合作。官司打了很多年，我回到香港后还继续，最后要瓦解。美国电话公司为什么有这个问题呢？当年我的理解，是电话公司的实验室发明了半导体。这是整个20世纪商业价值最大的发明。数码科技全是半导体引起的。很奇怪，根据他们的资料，因为他们发明了半导体，美国政府当局不让他们从事计算机方面的发展，只让他们做电话、通讯。他们当时以为有这些的专利权，拒绝和任何竞争者合作。告起来，却找不到政府给他们特权的证据。这是个大问题，后来要瓦解。
第二件我参与的大案，也是七十年代。那是加州标准石油公司被政府控告，说他们串谋压低油价。关键问题是他们的换油合约。我那边挖到油，你这里也有，我们交换石油减低运输成本。他们的换油合约有一种叫“三刀”的合约，全世界只加州独有。为什么这样呢？合约里说，你要用华氏405度蒸发出来的是第一刀，405到650度蒸发出的是第二刀，再到1000度是第三刀。他们是按每一刀换，不是用价钱换。政府说他们隐瞒价格，欺骗政府。我在1976年做他们顾问，做到1982年离开回香港。官司一直打到这个世纪。有趣的问题，是石油公司本身不知道他们为何这样做，为什么要分成三刀交换。这种做法是加州独有，用了几十年。被人告，石油公司解释不了为什么这样做。我花了两年时间，解释得很清楚为何那样做，现在那份很厚的报告，当时不能发表，现在应该可以了。
要点是：在市场你看到的一些奇怪的、不合情理的行为，认为是垄断、串谋，你说要禁止，说违反了反垄断法，这可能是大错。提到加州石油因为我是他们主要的反托拉斯顾问，做了六年，我给他们写的报告他们称为圣经。市场一些行为，从事者本身可能不知道。政府说是违反了市场规律，不让他们这样做，可能对市场有很大的不良影响。所以反托拉斯或反垄断这个问题，是你要先明白为何市场这样做。如美国电话这事，拒绝把线接进来，政府说有问题，但为何他们发明了半导体就不让他们进军计算机呢？半导体是20世纪最有价值的发明，现在整个网络行业都是这个带起的。
现在的问题，是中国应该怎样做。你要反垄断，我问你为何要反。每个人都希望自己是个垄断者。我读书跟你竞争，我怎不想垄断呢？有奖金我想要不让你拿。市场也一样。但说要公平竞争，竞争怎可能公平呢？考试我十次赢你九次，怎可能公平？公平竞争是说游戏规则要公平，胜负、能力本身是不公平的。这才是人类进步的根源。你回看中国的发展，永远都是争取垄断。邓丽君唱歌，她是垄断者，有独特之处。你看马云、马化腾，都是垄断者，你不让他们垄断，经济就搞不起来。所谓公平竞争，是游戏规则要公平，大家要遵守游戏规则，当然有胜有负。胜的人就称为垄断者。社会里头，每人都在争取垄断的权利，这才有进步。但是你要遵守一种游戏规则，那就是市场，就是权利界定，这都是游戏规则。有时候你看到一些现象，不是那么容易明白。如加州石油，不明白你就说他们串谋，要封杀，这会对社会带来很大的问题。
关于中国的问题，很麻烦。我不是说你们这个组织不应该存在，我不是说公平竞争不应该推行。我只是说游戏规则要说清楚。任何优胜者都是垄断者，我们每个人每天都争取出人头地，即是要争取垄断。游戏规则重要，有人犯规，你要管，但问题就是，看到一些现象，你认为不合理，如标准石油，为何不用价格交换，为什么小的石油公司不能参与。这石油官司打到这世纪初，二十多年才打完。
说起来，反垄断，也称反托拉斯、反信托，整件事起于1882年美国石油大王洛克菲勒。他把四十多家公司组合成立一家信托公司，叫标准石油信托，到了1890年，美国政府认为公司太大不可以，要拆开，瓦解了。跟着反托拉斯的反垄断法，第一件最出名的案件，是1910年出了个掠夺性减价的案件。你跟我竞争，我财雄势大，减价减到你破产，法律说你不能以本伤人。这个是很出名的案件，我的朋友John McGee写了篇很出名的文章，他的结论说没掠夺性减价这回事。他说标准石油去买下对方都不需要这么大成本，为何不买呢？有些人新开业时候大手减价，希望低于成本打进市场，但是持久下去，你再财雄势大，减价也可减到你关门。能变成独裁者的例子没见过。你价格上去就有人进入，你减之不尽的。
其他的反托拉斯案件的研究很多，主要是当时的芝加哥大学。可以这样说，二十世纪研究反托拉斯的重要人物全部是我的朋友。戴维德研究捆绑销售，也是研究反托拉斯。万国商业机器公司（IBM）不卖机器，只租给你用，包你维修保养。当时机器用纸卡，数字通过电流经过纸卡小孔。但是万国机器说你租用我计算机，一定要买我的纸卡，否则我不租给你。那些6×3吋的纸卡到处可以买到，IBM的纸卡只稍贵一小点而已。捆绑销售这现象，害得万国机器被控告说他们将计算机的专利延伸到纸卡那边。他们有计算机专利权，但纸卡谁都会做。他们捆绑着，一定要购买纸卡才租到机器。因此被控告要将计算机专利权伸延到纸卡。这很难令人相信的。专利权在我手上，我要收租而已，绑定纸卡对我有什么好处呢？这官司打了很久，芝加哥大学的朋友解释为什么要这样做。IBM当时说他们纸卡好一点，没有证据。经济学者感兴趣的是这个奇怪现象，问为什么IBM要这样做。关于捆绑销售的解释，要到八十年代由我来解释。
谈起反垄断，说起自由公平竞争，游戏规则大家都要遵守。但是竞争有胜负之分。市场某些行为你觉得古怪，认为不公平，这可能是，但从这么多反托拉斯案件来看，那些被指责的行为，经济学者后来终于解释了，都不支持政府的说法。如掠夺性减价，政府的判断是不对的，捆绑销售也是。我不明白IBM为什么当时他们也不知道为何要捆绑呢？我后来的解释是几十年后的事。之前有一个解释认为是价格分歧。你想想，租用一台计算机，有些人用卡多，有些用得少，多用的给多点租，他们用价格分歧来解释。我说不是价格分歧，机器租金和纸卡大家的价格一样，何来分歧呢？我买个苹果，2元，你买也是，没有价格分歧，但是我买回来，我吃了两口就扔了，你吃了五口才扔，每一口你价钱低于我，这个不是价格分歧。像万国机器，机器租金和纸卡都是同价，算起来求出一个不同的价钱，这不是价格分歧，如果这也算价格分歧，吃苹果也是。
单单是捆绑销售的问题，经济学者花了几十年争论，最后由我找到答案。石油斩三刀问题，官司打了这么久。奇怪的是不但政府不知道为何这样做，石油公司自己也不知道。如捆绑销售，万国机器也不知道为何这样做。我对捆绑销售纸卡的解释，是维修保养的合约。你用得多，机器容易坏，我租机器给你，担保维修，是免费维修，但你要用我的纸卡。你纸卡用得多，机器就容易坏，就多付维修费。这是我的解释，但为何万国机器自己不知道呢？石油公司为何不知道斩三刀的解释呢？这不是什么串谋，不是实行垄断，你硬要改变他们的行为，可能对社会有很大害处。
我记得很清楚，当时标准石油的大律师请我过去，说：“张教授，我们有事情求你，别人控告我们标准石油串谋，我不知道有没有，我要你告诉我到底有没有，我要你说真话，你不用替我们公司辩护，不需要出庭作证，你要解释给我们听，我要知道我们为何这样做。”后来我做出来，他们很满意，那两份几百页的报告当时不给发表。当时石油卖一块两毛一桶，现在卖六十美元。时间不同了。
关于反垄断的问题，很多经济学家是反对反托拉斯的。但是有经济学家赞成，其中最有分量的是夏保加，我的好朋友。当年智利的经济复苏他是功臣。芝加哥学派里他是唯一一位认为反垄断法律对智利有帮助的。我跟他聊了好久，得到的结论，是他的反垄断其实是反政府垄断。一个政府机构是很难反自己的垄断的。但是市场的一些怪现象，你去干预，可能害了市场运作。
Freestar
举个例，当年的香港财政司彭励治（后来是曾荫权）是很熟的朋友。当时他经常跟我吃午饭，问我意见。我说香港深水港是全亚洲最好的，你多放一些海边地给别人做货柜码头，你不能只给两家，他们照做。只给两家，政府能多收很多钱，如果按我说的大手开放，政府收钱就少了。政府维护的垄断容易闯祸，后果就是你看现在都到了深圳，深圳的吞吐量比香港大。还有香港政府汽车进口抽高税，政府垄断；出租车牌照卖到几百万一个很普遍，这是政府的垄断行为。所以反垄断有这个问题，很多垄断是政府的垄断，政府怎反政府呢？
现在美国推出的贸易战牵涉到你们这个机构，跟这个会议特别有关。贸易战的一个效果，因为中国的市场大，如果中国抽你的税，你要得到中国的市场，就直接来中国设厂。我知道中国现在取消了合资的要求，很对，也应该取消市场换技术这个政策。中国应该大手开放，如果能再大手增加引进外资，他们的货品去美国，等于美国抽自己的税而已。这是一个办法。
我们知道数码科技是个伟大的行业，中国发展得不错。你现在去餐馆不用现金付钱。市场大，方便数码科技的发展。但另外一个行业，比数码科技更重要的，发展得不好，那就是对医药的研究。这是很大的行业，中国一定要大手引进。我知道中国重视，但是引进医药的研究你要给专利权，要花很大费用去研究。从事数码科技十八岁青年够聪明就可以了，但是医药研究起码要寒窗三十年。你要发展这个行业，要很多方面的人才引进。
在面对贸易战这个时刻，你们这个机构，在鼓励竞争的同时，要给某些专利适当的保障。专利本身不是坏事，每个人都在争取专利权，争取专利是社会进步的关键，但是过程中有些人违反了游戏规则，这个要管。但有些现象你认为不合理，可能有他们的理由。目前贸易战的困难，一个重要的处理办法，外资引进的时候要尽量放宽，要把你们的游戏规则说清楚一点，哪些可以做哪些不可以。外资进来，只要有一家无端端给控告说违反了反垄断，一传开来，可能其他都会跑掉。我希望你们要营造客观、合理的竞争环境，鼓励竞争的同时，要尊重垄断的权利。任何发明都属垄断性，有些垄断你要尽量保护，政府本身的垄断你要慎重处理。
只争朝夕，现在的形势非常不好。你不要问我为何这样，为何中国忽然受到美国敌视。美国的民意调查，对中国的印象是插水式下跌。这问题存在的时候，我希望你们这个处理竞争的机构，说得清楚一点。某些市场行为政府认为不对，但如万国机器、加州石油他们自己也不知道为何那样做。所以在这相当紧要的关头，为国家的利益设想，我不想提，但还是要提一下。最近因为疫苗事件，有一个叫毕井泉的人下马了。我不认识他，但我注意到，西方一些重要的专业刊物，认为这个人对中国贡献很大。他是管理西药的。人才难求啊！这些琐碎问题，加起来很多很多，目前要慎重处理。谢谢各位。
本文是张五常2018年9月受国家市场监督管理总局邀请在广州发表的讲话